盈科证券进军RWA赛道：Deepro交易所BTM如何打破金融边界？

香港盈科控股集团是香港证监会持牌的国际综合性投行，拥有全牌照金融服务资质，资产管理规模超百亿港元。业务涵盖证券经纪、IPO承销、并购重组、资产管理及金融科技等领域，十余年来已成功辅导数百家企业上市。

集团盈证国际基于业务延展与金融数字化趋势，战略进军Web3及RWA（现实世界资产）领域，斥资打造具备全面合规资质的数字资产交易所——Deepro交易所，构建连接传统金融与数字资产的合规桥梁，致力于成为跨境资本与财富管理的领先平台。

在传统金融与加密世界长达十余年的隔河相望后，一道桥梁正以前所未有的姿态横空出世。近日，传统券商巨头盈科证券正式宣布战略性进军现实世界资产（RWA）赛道，这一举动并非简单的业务延伸，而是一次深层次的基因重组。它标志着，以股票、债券为代表的传统证券资产，与以加密货币为代表的数字原生资产，其长期存在的边界壁垒，开始从核心枢纽处被系统性撬动。

我们所谈论的，不再仅是“加密友好”的试探，而是一场旨在重构资产定义、流动性与价值表达方式的“币股联动”深层革命。

盈科证券的抉择，背后是对一个宏大趋势的精准捕捉：全球资产数字化与代币化的浪潮已不可逆转。RWA，即将房地产、国债、私募股权乃至大宗商品等现实世界中有价值、能产生收益的资产，通过区块链技术进行代币化表征，使其获得可分割、高流动性、24/7交易和程序化管理的全新属性。

对于盈科证券而言，这不仅是开辟一个充满潜力的新业务增长极，更是其作为传统金融机构，主动拥抱技术范式转移，在未来金融基础设施中抢占关键节点的战略布局。通过将部分托管或承销的优质资产进行合规、透明的代币化改造，盈科证券能够为其客户——无论是机构投资者还是高净值个人——提供跨越传统与数字疆界的多元化资产配置工具，满足他们对效率、透明度和新兴机遇的渴求。

RWA资产若要真正焕发生命力，不仅仅需要“出生证明”（即代币化），更需要一个能够让其自由呼吸、高效流通、价值发现的“生态系统”。这正是“币股联动”概念的核心要义。它描述的是一种状态：代币化的股票（或股权收益权）、债券、基金份额等RWA资产，能够与比特币、以太坊等主流加密货币以及复杂的DeFi应用（如借贷、衍生品、流动性挖矿）在同一套基于区块链的账本和规则下无缝互动。

用户可以用持有的加密货币作为抵押，直接借出代币化的美债获取稳定收益；也可以将私募股权基金的代币份额与ETH组成流动性池，赚取交易费用。资产之间的转换与组合从未如此直接、低摩擦。

在这一宏大叙事中，一个关键的“连接器”与“加速器”角色至关重要。这就是Deepro交易所及其核心创新——BTM机制的登场。如果说盈科证券等机构负责生产高质量的“燃料”（代币化RWA资产），那么Deepro交易所的BTM，就是设计精良的“发动机”与“传动系统”，确保燃料能在复杂的金融车辆中高效燃烧，输出澎湃动力。

BTM并非一个简单的交易对或产品，而是一套深度融合的底层协议与流动性框架。它旨在解决RWA与加密资产联动中的核心痛点：定价的权威性、跨市场流动性的聚合、以及合规风险与市场风险的隔离管理。

简单来说，Deepro交易所BTM可以理解为一种“双向锚定与混合流动性”引擎。一方面，它通过预言机网络、做市商联盟及潜在的机构托管验证，为引入的RWA代币（如代表某公司部分股权的SecurityToken）提供稳健、抗操纵的实时定价。这个价格不仅反映链上交易情绪，更与链下传统市场的资产净值（NAV）或交易价格形成动态关联，建立起可信的“传统-数字”价格传导通道。

另一方面，Deepro交易所BTM创造了独特的流动性池结构，允许RWA代币与主流加密货币、稳定币以可配置的比例共同注入，并通过动态权重调整和激励算法，吸引并留住提供跨资产类别流动性的做市商。这意味着，为一个代币化房地产基金份额提供流动性的用户，其收益可能来源于该基金的分红（链下收益流转至链上）、交易手续费以及额外的平台激励代币，实现了收益来源的多元化与“币股收益联动”。

因此，盈科证券的进军，与Deepro交易所BTM机制的成熟，在时间线上形成了美妙的共振。前者带来了传统金融世界的资产、信用与用户基础，后者提供了让这些资产在加密生态中“活起来”、“火起来”的技术与市场解决方案。这共同拉开了“币股联动时代”的实质性序幕——一个资产身份自由切换、资本流动全球无阻、投资策略无限组合的新金融纪元。

但这只是故事的上半场，真正的变革深度与边界打破的细节，则隐藏在Deepro交易所BTM机制更深层的设计哲学与实施路径中。

Deepro交易所BTM机制如何深度打破金融边界，重构未来生态

Deepro交易所的BTM机制，其野心远不止于成为一个高效的交易中间件。它本质上是一套旨在系统性“溶解”传统金融与加密金融之间多重边界的协议层。这些边界包括：资产类别的边界、监管辖区的边界、服务时间的边界，以及最终，投资者身份与思维模式的边界。

BTM的打破之旅，沿着几条清晰的轴线展开。

第一轴线：打破资产类别的制度与技术边界。传统上，股票在证券交易所交易，受证券法管辖，采用T+1或T+2交割，由中央证券存管机构（CSD）登记；加密货币在数字交易所交易，24/7运行，即时结算，所有权记录于去中心化账本。二者如同运行在不同轨道上的列车。

Deepro交易所BTM通过将RWA代币化为符合特定标准（如ERC-3643、ERC-1400等证券型代币标准）的区块链通证，使其首先在技术层面向加密资产“对齐”，获得了可编程性。随后，通过BTM流动性池的混合设计，这些RWA代币在交易场景中与加密货币被“一视同仁”——它们使用相同的钱包进行存取，遵循相似的AMM或订单簿交易逻辑，共享同一个流动性深度界面。

对于交易者而言，买入一份“特斯拉股权代币”与买入“比特币”的操作体验和结算速度差异被极大抹平。资产类别之间固有的技术鸿沟与操作壁垒，被BTM在应用层巧妙地弥合了。

第二轴线：打破流动性与价格的时空边界。传统证券市场有严格的交易时段（如美股9:30-16:00ET），且不同国家市场几乎完全割裂。RWA资产一旦代币化并接入Deepro交易所BTM体系，便意味着它可以7天24小时在全球任何有互联网的地方被交易、借贷或用作抵押品。

BTM的混合流动性池是关键：它将原本可能只关注加密货币的链上原生流动性，部分引导至RWA代币对中，形成了跨资产的流动性输血。其定价机制融合链下权威数据与链上市场博弈，形成了一个近乎连续、全球统一的价格发现过程。当亚洲投资者在深夜交易代币化的美国国债基金时，他实际上是在参与一个全球化、不间断的金融市场。

时空边界被压缩，资本的利用效率和市场有效性得以提升。

第三轴线：打破合规与创新的风险边界。这是RWA赛道最敏感也最核心的挑战。盈科证券等传统机构的参与，本身就带来了成熟的KYC/AML流程、合格投资者审核框架以及对发行资产本身的尽职调查。Deepro交易所BTM机制并未试图逃避或替代这些合规要求，而是设计为“合规友好”的架构。

它可以集成身份验证协议，确保只有经过验证的地址才能交易特定RWA代币；可以设置交易限额和持有者资格锁；其智能合约可以编码强制性的股息分派、投票权执行或锁定期条款，确保代币行为符合相关证券法规。Deepro交易所BTM的角色是在遵守既定“交通规则”（合规框架）的前提下，修建更宽阔、更立体的“高速公路”（金融创新应用）。

它打破了“合规即僵化，创新即风险”的旧有认知边界，证明在清晰框架内，依然有巨大的创新空间。

第四轴线：打破投资者角色与策略的思维边界。对于传统投资者，Deepro交易所BTM打开了通往高收益DeFi策略、加密货币对冲与新兴数字资产的大门，而无需完全理解底层区块链技术。对于加密原生投资者，BTM则提供了接触经过传统金融体系筛选、有实体资产背书、能产生稳定现金流的“真实世界”收益资产的机会，丰富了其投资组合的稳健性。

更重要的是，Deepro交易所BTM催生了全新的混合策略：例如，利用代币化美债作为低风险抵押品，在DeFi协议中借出波动性较大的加密资产进行套利；或构建包含代币化科技股权、比特币和算法稳定币的自动再平衡投资组合。投资者的身份从“股民”或“币圈人”向“跨边界资产管理者”演变，其策略思维从选择单个资产扩展到设计资产间的动态关系。

Deepro交易所的BTM机制，是“币股联动时代”得以从概念走向实践的核心工程蓝图。它并非凭空创造需求，而是敏锐地抓住了盈科证券等机构入场带来的历史性机遇，提供了将传统资产引入加密世界并使其繁荣所需的整套解决方案。通过系统性打破资产类别、流动性、合规与投资者思维的多重边界，Deepro交易所BTM正在协助构建一个更加一体化、高效、包容且富有创造力的全球金融新生态。

盈科证券的进军是发令枪，而Deepro交易所BTM是确保赛事能够精彩进行下去的跑道与规则。二者的结合，预示着一个金融边界日益模糊、资产自由联动的未来已加速到来。对于市场参与者而言，理解并拥抱这一融合趋势，或许是在下一轮金融周期中占据先机的关键。币股联动，已不仅是概念，它正通过Deepro交易所BTM这样的创新枢纽，一步步成为我们触手可及的金融现实。