恭喜华泰柏瑞喜提红利更名全家桶

曲艳丽 | 文

2026年的第一个月，华泰柏瑞基金就完成了ETF大新闻的“一键三连”：1月8日，华泰柏瑞旗下的超级巨无霸、全市场最大单品沪深300ETF(510300)更名为“沪深300ETF华泰柏瑞”。1月11日，沪深300ETF华泰柏瑞公告称，将实施现金分红，总额达98亿元，距离该ETF去年83亿元分红后，时隔7个月再次刷新境内ETF有史以来最高单次分红记录。

1月26日，华泰柏瑞基金又公告称，旗下规模超520亿元的“红利全家桶”系列ETF喜提新扩位证券简称，统一在原有名称的基础上加上了“华泰柏瑞”，依次变为红利ETF华泰柏瑞(510880)、红利低波ETF华泰柏瑞(512890)、港股通红利ETF华泰柏瑞(513530)、央企红利ETF华泰柏瑞(561580)，以及港股通红利低波ETF华泰柏瑞(520890)。

在不久之前，红利ETF华泰柏瑞(510880)、红利低波ETF华泰柏瑞(512890)刚刚度过它们上市19周年和7周年的生日，亦是全市场规模最大的两只红利主题ETF，截至2026年1月27日，规模分别为199.04亿元、283.13亿元。

万万没想到，华泰柏瑞基金居然是国内红利指数投资的开山鼻祖。

1.

2004年11月，华泰柏瑞基金(当时名为“友邦华泰”)成立。在大多数人对ETF还陌生的2005年，公司就早早确认了ETF发展战略。

当时，华泰柏瑞管理层敏锐捕捉到了“海外市场被动投资逐渐升温的趋势”。他们认为，从海外经验来看，以道琼斯精选红利指数ETF为代表的红利基金自成立以来无论从投资业绩、分红数量、投资人数还是基金规模都得到了迅速发展。这一趋势也有望在A股市场重现。

彼时，ETF理念被引入国内时间不长，在2006年之前市场上仅有一只ETF产品，其他ETF尚在襁褓之中。

内部几经探讨之后，华泰柏瑞基金选择了“上证红利指数”。

2006年11月17日，红利ETF华泰柏瑞(510880)面世，成为国内第一只Smart Beta类的ETF产品，其首发募集规模就达到22.23亿元。

红利ETF华泰柏瑞(510880)对华泰柏瑞基金的意义远不止于此。2007年四季度，上海证券交易所开始进行对沪深300ETF的开发授权招标。首战告捷之后的华泰柏瑞基金参与了角逐，最终在强手如林的竞争中胜出，2008年4月成功夺标。

论华泰柏瑞当时的管理规模、整体实力，并不能与其他竞标公司抗衡，但参与当年评选的人士在接受采访时称：“华泰柏瑞的应标方案，显示出团队对中国资本市场资金结算方式、交易所系统、投资人对ETF运作的需求等理解较为深刻。”据悉，华泰柏瑞ETF业务团队“在投标书里提交了很多套备选方案”，以应对跨市场ETF可能遇到的种种问题。

该评选内部人士还特意提到了，2006年底刚刚成功发行就迅速在112个交易日里实现了累计单位净值翻番的红利ETF华泰柏瑞(510880)，为本次角逐上了大分。

在2006年之后的经济景气周期中，上证红利指数因为较强的投资周期性行业特征及明确的低估值风格特征，成为大赢家。2010年5月，红利ETF华泰柏瑞(510880)荣获中证报金牛基金奖。

据早年间报道，当时华泰柏瑞就在ETF领域拥有较高声誉，当其他基金公司有意开发ETF产品时，通常业内人士、权威机构往往会推荐其到华泰柏瑞来取经。

2.

到了2018年，市场上已经出现了几只红利主题指数基金，场内ETF有跟踪深证红利指数的，场外也有跟踪中证红利指数、标普红利指数的产品。

这一年，A股处于底部区域。2018年12月19日，华泰柏瑞基金推出了旗下第二只红利主题类ETF——红利低波ETF华泰柏瑞(512890)，这也是全市场第一只红利低波主题的ETF。

据事后回溯，当时华泰柏瑞ETF业务团队一方面想“打破单市场边界”，将选股范围从单一市场(上交所)拓展至全市场，另一方面又想“优化策略底层逻辑”，引入有效辅助因子。此外，他们还经过了多轮量化回测和海外经验对标。

红利低波ETF华泰柏瑞(512890)是一款“红利+低波"双因子策略的Smart Beta ETF，且在沪深两市进行选股。它填补了市场“双因子”Smart Beta ETF领域的空白。产品发布之时，上证综指市盈率仅约8.23倍。截至2018年12月末，红利低波指数估值仅6.73倍，更低，且2018年底股息率为4.55%，主打“防御”和“稳健”的双因子策略较好的契合了当时的市场情绪。

据当时报道，时任华泰柏瑞指数投资部总监、现任华泰柏瑞副总经理的柳军感慨过：“有点出乎意料，在今年之前的很长一段时间，其实大家都觉得ETF到了一个瓶颈期，而今年的市场稍微发生了一些变化。”根据Wind截至2018年10月底的数据显示，沪深300ETF华泰柏瑞(510300)已经是当时市场上唯一一只上市以来日均成交额超过12亿元以上的沪深300ETF，历史最高单日成交金额曾接近200亿元。

事后来看，2018年可能是红利主题类ETF爆发的前夜。

2019年，各家基金公司开始了在红利投资赛道上紧锣密鼓的布局。嘉实基金、建信基金申报了沪深300红利低波动ETF，景顺长城基金申报了中证沪港深红利成长低波动指数型基金，招商基金、博时基金、易方达基金申报了中证红利ETF、方正富邦基金申报了中证主要消费红利指数增强型(LOF)，建信基金申报了中证红利潜力指数基金，等等。

3.

很快，红利主题类ETF迎来了属于自己的春天。

2018年之后，“红利指数股息率-十年期国债收益率”剪刀差逐步走阔，华泰柏瑞迅速洞察到低利率时代之下红利策略的投资价值，可能是业内最早在投资陪伴中引入"标的指数股息率-无风险利率"为信号的配置决策框架的基金公司，这极为有效降低了投资者的认知门槛。

交易所数据显示，红利ETF华泰柏瑞(510880)的基金规模从2018年初的14.25亿元逆市扩张，到2021年1月11日，基金规模首度突破100亿元，成为A股首只百亿级红利主题类ETF。

2022年2月11日，其基金规模进一步来到194.01亿元，创下历史新高。

2023年之后，红利类资产更是走向市场主流。到了2024年底，红利ETF华泰柏瑞、红利低波ETF华泰柏瑞，作为全市场规模最大的两只红利主题ETF，基金规模分别突破200亿元、100亿元。2024年，红利ETF华泰柏瑞(510880)、红利低波ETF华泰柏瑞(512890)分别录得19.58%、22.64%的收益率。

在红利类产品靓丽业绩的带动下，这一年，红利主题类ETF的基金总规模实现了翻番式增长，达到1840亿元以上。

2025年7月9日，红利低波ETF华泰柏瑞的基金规模正式突破200亿元大关，5个月后突破250亿元。

到2025年底，如图，红利低波ETF华泰柏瑞(512890)自成立起，连续7个完整年度均取得正收益。

截至2026年1月27日，红利低波ETF华泰柏瑞的基金规模达到283.13亿元，创下历史新高，在所有红利主题类ETF中，排名第一。

此外，它的联接基金还做到了连续28个月分红，是累计分红次数最多的联接基金，联接份额(A+C+I+Y)持有人户数超116万(25年中报)，是全市场唯一累计持有人户数超90万的红利主题ETF联接。华泰柏瑞中证红利低波ETF联接Y(022951)还是全市场规模最大的指数Y，截至2025年中报，累计吸引2.48万户持有人。

截至2026年1月27日，红利ETF华泰柏瑞(510880)的基金规模也达到199.04亿元，在所有红利主题类ETF中，排名第二。它成立19年来分红19次，累计分红总额51.83亿元，在全部红利主题ETF中最多。

4.

华泰柏瑞基金在成为“红利专家”的步伐上没有停止。

2022年4月8日，华泰柏瑞发行了A股首只通过QDII模式投资港股红利类资产的港股通红利ETF华泰柏瑞(513530)。

它是A股第一只跟踪“港股通高股息(CNY)指数”的产品。发行之时(截至2022/5/23)，该指数近一年股息率高达8.85%。

华泰柏瑞将红利投资的触角延伸至港股市场。

依托QDII模式，港股通红利ETF华泰柏瑞(513530)在有效降低红利税上具有显著优势。

2023年5月18日，央企红利ETF华泰柏瑞(561580)成立，乃全市场首只结合“央企”和“红利”双主题的ETF。那一年，“中特估”概念颇为流行，央企红利ETF华泰柏瑞在募集期的有效认购总额超过20亿份的上限，触发了比例配售。

2024年9月4日，港股通红利低波ETF华泰柏瑞(520890)成立，在“红利+港股”基础上，增加了“低波动因子”筛选。它通过港股通渠道投资港股高股息低波动资产，不受QDII额度限制。

至此，华泰柏瑞“红利全家桶”五只产品矩阵正式成型。

截至2026年1月26日，华泰柏瑞基金管理的5只红利ETF，整体规模达525.42亿元，占据全市场红利主题ETF总规模的四分之一，ETF及其联接基金累计吸引超185万户持有人布局。

对红利主题类ETF布局的梳理，丰富了我们对于华泰柏瑞基金的认知。原来，华泰柏瑞并不是“靠一个超级大单品打天下”那么简单，其管理层和ETF业务团队早在20年前就以前瞻性战略开始布局红利主题，此后又系统化在同一个主题上不断深化布局，从而成为了这一个领域的强者。红利类资产重视分红的特性又显示了强烈的利他性，再次验证了当年选品的眼光。

而1月26日华泰柏瑞“红利全家桶”集体更名，让我们更直观地看到，原来全市场红利主题类ETF的老大和老二，都是他家的。

参考资料：

1.《华泰柏瑞:打造ETF"梦之队" 七年潜心 创新不止》中国证券报 黄淑慧 2012年4月9日

2.《多家基金申报发行红利策略ETF》中国基金报 刘芬 2019年05月27日

3.《直面A股市场估值低位 华泰柏瑞再推红利低波动ETF》新民晚报 许超声 2018年11年23日

4.《扫货ETF又有新选择，ETF“指”选华泰柏瑞》2018年11月23日

5.《200亿，100亿，接连破纪录》中国证券报 王鹤静 2024年12月9日

6. 《标的指数近一年股息率超过8%！华泰柏瑞基金推出港股通红利ETF》2022年3月14日

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