上海
天风国际证券分析师郭明錤表示，苹果在2026年第二季度将面临与第一季度相似幅度的内存价格上涨，而苹果的应对策略十分明确：利用市场混乱确保芯片供应、承担成本压力并抢占市场份额，随后通过服务业务弥补损失。
这一判断基于三星电子和SK海力士近期成功将供应给苹果的低功耗DRAM价格较上季度提高近一倍的事实。据华尔街见闻此前文章提及，1月27日，韩国媒体zdnet报道，三星电子一季度LPDDR芯片价格上涨超过80%，SK海力士涨幅约为100%，苹果作为年出货量约2.5亿部iPhone的关键客户不得不接受这一涨幅。
1月28日，“最懂苹果的分析师”郭明錤在社交平台X上发帖称，苹果能够在供应紧张环境下锁定内存供应协议，充分展现其强大的议价能力。
他指出："对于大多数非人工智能品牌而言，即便你愿意支付高价，也无法保证一定能获得货源。苹果能够达成这样的交易，足以证明他们拥有多么强大的议价能力。"
不过，更高的内存成本将直接冲击iPhone毛利率。郭明錤分析称，苹果的策略很明确：利用市场混乱局面为自己谋利——确保芯片供应、承担成本、并抢占更多市场份额，之后会在服务方面弥补损失。
郭明錤还指出，iPhone内存定价已从每半年协商一次改为每季度协商，这意味着价格上涨将持续。他透露，目前2026年第二季度的环比涨幅预计与第一季度基本持平，NAND闪存涨幅则略低于LPDDR。
分析认为，短期合约的签订反映出当前内存市场的不确定性，也显示苹果在供应紧张环境下议价能力的减弱。对于三星电子和SK海力士而言，这意味着在下半年新一轮谈判中可能获得更大的定价主动权。
成本压力或成财报焦点
郭明錤预计，内存成本压力可能成为本周苹果财报电话会议上投资者和分析师关注的热点话题。他特别指出：
"苹果的表态或许会对其他行业的股价产生比苹果自身或其供应商更大的影响。"
据华尔街见闻文章，市场数据显示，LPDDR5价格已在去年四季度上涨约40%。TrendForce预测，一季度通用型DRAM价格将环比上涨55-60%。一位业内人士表示，一季度的涨幅更大，整体涨幅至少达到60%。
如果苹果的内存价格上涨得到全面反映，内存供应商一季度的整体盈利能力预计将进一步改善。这对于在去年经历行业周期低谷的三星电子和SK海力士而言，意味着DRAM业务盈利能力在一季度实现最大化。
新品定价策略保持克制
尽管面临成本上涨压力，郭明錤透露，苹果目前针对2026年下半年新款iPhone 18机型的计划是尽可能避免提价——至少保持起售价不变，这对市场营销很有帮助。
华尔街见闻文章指出，与以往做法不同，苹果今年仅完成了上半年的内存单价谈判，而非签订全年长期协议。一位半导体业内人士解释：
"苹果通常每年都会签订内存长期协议，但考虑到最近的内存危机，据我了解，他们只完成了今年上半年的单价谈判。"
该人士补充说，随着下半年新产品的推出，价格可能会进一步上涨。苹果预计将在下半年发布最新旗舰智能手机iPhone 18，届时对LPDDR的需求将显著增加。
供应链短缺风险扩散
郭明錤警告称，苹果已经意识到供应链风险正在扩散。他表示："不仅仅是内存和T-glass——随着AI服务器的蓬勃发展继续挤压供应链的其他部分，其他组件也可能出现短缺。"
华尔街见闻文章还提及，内存价格急剧上涨的根本原因在于供需结构失衡。全球大型科技公司对AI基础设施的大规模投资推动DRAM需求激增，而三星电子和SK海力士等供应商将产能重点转向利润更高的HBM产品，导致传统DRAM和LPDDR供应紧张。
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