港股强的原因，A股有色贵金属板块波动加大，半导体芯片回归，静待春天

1月27日，上证涨幅不高，因为月末流动性偏紧，叠加政策面要求慢牛，有压盘现象。2月预期会有突破，因为年前央行宽松，叠加春节前年终奖发放，很多投资人有余钱补仓。

由于A股如今是牛市，年终奖投入股市的可能性较大。不过，A股2月行情节奏会变，快牛变慢牛，当然，主基调还是牛市。

有人担心汇金退出，大盘乡下调整，我倒是不担心，因为如今的牛市是全球牛市，并非A股一家牛市，而人民币升值让外资流入A股，所以，不急不燥，等待A股春天。

今天，港股反弹势头比A股更好。最近，投资人对港股信心下滑，感觉港股“鸡肋”。

实际上，从去年看，港股比A股先涨，而从当下看，港股不声不响逼近前高，去年10月的27381，一旦突破，根据趋势惯性原则，将持续上行，目标18年历史最高点33484。

为什么对港股有信心？因为：

其一，趋势，不仅是港股突破，还因为全球成熟股市都在历史高位，港股背后有中国经济支撑，没道理落后。

其二，A股慢牛。国内投资人的投资渠道有限，如果A股慢牛，海外投资又要补税，那么投资港股可能是最佳的选择。

其三，IPO环境。港股IPO的热度远高于A股，因为港股能够再融资，且股东变现自由度较高，介于当前中国想要以股权支持科技企业发展，港股必然获得政策支持。

综上，港股从27000到33000有6000点，至少2成的指数空间，这个涨幅不高，但确定性还是挺高的，因为港股很多上市公司具有安全边际，也就是通过分红也能够回收投资成本。

具体看，介于港股不限涨跌幅，又有做空存在，投资个股需要较高的认知水平，所以个人的建议是，可以关注港股宽基指数ETF，或者互联网、创新药、金融股对应的行业ETF，一方面，港股ETF的投资门槛较低，另一方面，也避免市场波动影响心情，睡不着的投资不是好投资。

回到A股板块，A股精彩纷呈，但部分板块估值很高，有点买不下手。价值股开始重新回归投资人视野，比如段永平据说买入贵州茅台，并期待其10年后表现，思路没有问题，但投资者还是要学会和市场讨价还价，尽可能低的价格买入，而不是别人买，你也买。预期贵州茅台的风险还未完全释放。

对于“易中天”等芯片股，向上趋势还在。其中存储芯片行情延续，未来关注两个时间节点：其一是存储芯片价格下跌；其二是长江存储和长鑫存储上市，如果IPO定价过高，可能产生反效果。

其中算力芯片则要看美股多空大战，英特尔虽然暴跌，但算力芯片龙头英伟达的估值还有分歧，分歧解除，共识达成，算力芯片板块的走势也就明朗。

对于贵金属，未来波动会加大，牛市特征明显。注意一个时间点：黄金最大买家是央行，央行黄金储备不再增加，则意味着短期黄金价格遇到阻力。尤其关注中国央行的黄金储备增减。

对于光伏、风电、储能等新能源，三选一的话，选储能，光伏和风电暂时没有摆脱产能和内卷竞争挑战，而太空光伏有点遥远。

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