A股：刚刚，中央一部委发布，释放两个信号，周三将出现新的变数

大盘在昨日小幅收跌之后，今日是小幅收涨，虽然最终的涨幅不是很大，但是盘中却是充满了颠簸，走的并不是很平稳。早盘一度下跌至0.75%左右，黄线跌幅甚至达到了2.18%左右，大部分中小盘股跌幅明显变大。但是10点之后，大盘也就止跌了。K线形态上看，上下影线差不多长，震荡的态势非常明显。虽然大盘没跌，但是市场整体表现比较弱，下跌家数高达3454家，今天总体上看，还是一个稳住数的格局，现在只能说大主力还是处于高度控盘下。在当前的震荡格局下，操作难度较之前肯定是明显上升的，所以短期操作上更应当足够谨慎，看清楚趋势的变化及时调整好短期应对策略。那么周三大盘还能够延续上涨吗？未来大盘又将会怎么运行？

刚刚，中央一部委发布，释放两个信号，周三将出现新的变数

先关注下消息面，国统局发布数据，2025年全国规上工业企业利润同比提高0.6%。其中国有控股企业比上年下降3.9%，股份制企业比上年下降0.1%，私营企业则与上年持平。值得关注的是，黑色金属冶炼和压延工业较去年是大幅增长3倍。

从最新的数据我们可以得到两个信号。第一个信号是目前规模以上工业企业利润增长保持稳定，说明我们基本面是较为扎实的。第二个信号是未来还有很大的提高空间，因为目前的增速较为缓慢，所以还需要政策持续的发力才行，大规模设备更新和消费品以旧换新的政策是必须要延续的，进一步扩大有效需求。

同时反内卷的政策也需要坚定的执行，盲目的无序的内卷对行业的健康发展带来了很大的影响，大大地压缩了企业的利润，短期来看，为了抢夺市场，让利消费者，大家得到短暂的优惠。但是长期来看，因为过度让利，导致成本提高，长此以往，不管是产品本身的质量还是后续的售后服务将很难维持之前的品质，最终还是要消费者自己买单，同时也破坏了上下游供应链的稳定，对于就业来说都会带来较为消极的影响。所以反内卷也是势在必行的，目的就是为了改善企业的资产负债表，让各行各业能够回到良性竞争，不要拼价格，而要去拼技术拼质量，这样行业才能够进入良性健康发展的轨道。

另外银行端的利率也在不断地下调，那么企业的综合融资成本也在不断下降，今年大概率还将继续降息，能够进一步减轻企业的压力，节省不少的成本，包括对一些企业国家还会有相应的补贴。总体来看，随着各项扶持政策的持续推出落地，可以预见的是，2026年规模以上工业企业利润将进一步改善。

从投资者的角度看，我认为这也为我们接下来的投资提供了一些思路。从去年下半年开始，科技题材火爆，相信大部分投资者的目光都集中在这里，确实很多科技题材都走出了非常强势的行情，如果参与其中，那么大概率是很难跑赢大盘的。但是近期，大家也注意到了，监管对于科技题材的炒作是加强了监管，盲目蹭概念，操纵市场，一经发现，肯定是重点打击的，近期很多题材也是出现了大幅的回调。监管的目的是很明确的，就是要扭转这种炒短炒差的风气，还是希望大家回到价值投资上来。既然监管已经明确态度，聪明的投资者此刻就不应该在逆势而为，而是应该转换思路了，不管未来风格会不会真的改变，至少目前是需要调整了。

从发布的数据我们可以看到，国有相关企业利润是有所下降的，但是这也加大了今年业绩反转的预期。因为行情要想走的稳走的远，这些权重股必须要发力才行，基本面需要逐步改善，因此下一阶段国资控股的公司将是值得关注的重点方向。现在一些基本面非常优质的蓝筹股还在底部震荡，远远落后于大盘，大家认为牛市格局确立的前提下，这些优质资产真的不会有所表现吗？历次大行情，这些股都不会落后，只不过很多时候是晚于科技题材启动而已。现在大部分科技题材经过连续大幅拉升之后处于相对的高位，有的甚至是非常高了，作为理智的投资者，这个时候显然不适合盲目重仓去中长线布局。市场风格后续大概率要发生转换，科技题材要阶段性整固一下，给滞涨蓝筹股轮动补涨的机会，这样市场的走势才会更加的健康。

另外大家注意到了吗，黑色金属相关方面利润是大增的，但是目前钢铁行业中很多个股可是一直在底部趴着呢，贵金属有色金属现在都已经走了出来，大宗牛市已经确立，按照历史的经验来看，接下来就要轮动黑色系和能源方面了，所以现在正是长线布局的节点。

对于周三大盘的走势，目前是维持谨慎的乐观，因为目前短期趋势还是保持完好的，指数还保持在进攻线之上，客观上涨的基础还存在，周三继续站稳4132点上方，那么短期上升趋势将会延续。但是不好的迹象是量能今日大幅下降，全市成交额下降了3000多亿，所以上涨动力是不足的。如果明日量能继续萎缩，即便目前趋势保持完好，那么向下震荡调整收跌的概率将会更大，所以明日的重点就是关注好量能能否重新放大，这样行情才会有延续性。

总的来说，短期不大可能走出明显的趋势性上升行情，接下来大概率还是要继续保持震荡的格局，目的是要整固4000点之上的区域，并不是为了出货。波段基础打牢的前提下，才会启动新的大行情，当下的重点还是注意板块的轮动，不要盲目追逐山顶的高位题材问题不会太大。