太空光伏，把卫星产业“电量”拉满的新引擎

1月24日，A股光伏板块突然“涨”声一片，起因不是地面电站，而是“天上电站”——太空光伏。马斯克谈到SpaceX和特斯拉正在提升太阳能产能，目标是每年达到100GW。

1.太空光伏是什么？一句话：把太阳能板搬到天上，24小时不打烊

地面光伏电站一到晚上就“下班”，还要受天气影响；太空光伏把太阳翼装在卫星、飞船或空间站上，没有大气散射、没有云层遮挡，相当于“日照峰值”全天候在线。

它主要由三部分组成：发电端——柔性或刚性太阳翼。储能端——锂电或钠电，保证卫星进入地球阴影区不断电；控制端——电源管理器，稳压、分流、保护一条龙。

一句话：太空光伏就是卫星的“移动电源宝”，只是这个充电宝面积动辄几百平方米，价值量占整颗卫星的20%以上。

2.为什么太空突然“缺电”？太空光伏需求爆发来自两大场景

其一，通信卫星：轨道资源“抢车位”，先占先得。

国际电信联盟规定“先登先占”，7年内必须发射首星，14年内全部部署完毕。我国两大星座“GW”和“千帆”合计申报2.8万颗，2025年底又新增申报近20万颗，目前在轨卫星占总申报数量比例不到1%。因此，未来仅国内星座组网规划对应的光伏市场就已非常大。

其二，算力卫星：AI“卷”到太空，电力先行

训练大模型太耗电，马斯克提出把数据中心搬上轨道：24小时太阳能、天然低温散热。他在访谈中提到，未来计划每年发射100GW算力卫星，对应着更大的太空光伏需求。

3.太空光伏产业链和投资价值

目前国内主流成熟技术是三结砷化镓，效率高但成本也高。未来算力卫星可能“用不起”。下一棒可能是异质结晶硅：成本更低，重量更轻，适合大规模部署。也有可能是钙钛矿叠层：柔性可卷绕，成本更低。后两种技术成本更低，技术成熟性在未来有待进一步验证。

产业链壁垒高。太空光伏≠地面光伏搬家，而是“重做一遍”。设备端：需新增超薄硅片切割机、柔性电池焊接机、真空蒸镀机。辅材端：需要耐辐照、耐-循环，PI/CPI薄膜、UTG超薄玻璃、特种焊带、POE胶膜全面换新；检测端：地面模拟空间粒子辐照、热真空、原子氧试验，认证壁垒极高。

太空光伏可能是商业航天里的“现金牛”环节。有人担心商业航天“故事好听、盈利难找”。火箭发射降本（复用）→卫星制造降本（批产）→应用端爆发（宽带、遥感、算力），这个链条里一直缺一个“现金牛”环节。太空光伏恰好填补：高频次：卫星需要更新换代，太阳翼同步更换；高毛利：太空级认证+小批量多品种，毛利率高。

普通投资者怎么“上车”？

个股研究门槛高、波动大，不妨借道ETF，一键打包赛道龙头：

光伏ETF易方达（562970，联接基金A/C：017646/017647）跟踪中证光伏产业指数，聚焦光伏全产业链的龙头公司，行业纯度高，深度受益于全球光储建设。

卫星ETF易方达（563530）跟踪中证卫星产业产业指数，1）指数在应用端占比高符合产业发展长期趋势，想象空间大，弹性有保障2）龙头集中度高，产业发展初期龙头或更受益3）产业链覆盖更全面，享受行业β。

十年前，我们说“高铁改变城市格局”；五年前，我们说“新能源改变能源格局”；未来五年，太空光伏将改变卫星产业格局。从“一颗星一块板”到“万颗星百万千瓦”。对普通投资者而言，现在或许正是仰望星空、低头布局的好时候。

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