合资车企2025筑底：三条路径暗藏变数

撰文/刘晓林

合资品牌的生存空间在“自主品牌份额突破65%、新能源市场份额突破50%”的市场格局下再度缩小，不过，在合资品牌大批新车整装待发、本土战略不断调整的背景下，谁能留在牌桌上还充满变数。

2026年初，现代汽车CEO何塞·穆诺兹率先打开了合资品牌的新想象空间，8个月两次访华、与北汽达成的一系列新合作共识……这些积极操作让北京现代这家曾经的百万辆级合资车企，时隔多年后再次回到行业视野中，也成为颓势合资汽车品牌绝地求变的信号。

事实上，整个合资车企阵营都处在新格局落地前夜的状态，都在等待拐点到来。截至目前，国内车企2025年销量基本发布完毕。合资品牌的生存空间在“自主品牌份额突破65%、新能源市场份额突破50%”的市场格局下再度缩小，不过，在合资品牌大批新车整装待发、本土战略不断调整的背景下，谁能留在牌桌上还充满变数。

变数来自多方面的不确定：一方面，虽然大部分合资品牌仍在下滑通道中，但头部品牌各有侧重的目标基本达成；其次，2026年即将迎来合资新产品浪潮，一大批中外合作研发的新能源智能化车型将集中投放，“合资品牌能否扛得住更激烈的竞争”充满悬念。另一方面，合资品牌基本已走完转型过渡期，转型的不同路线对应的不同成果也将在2026年开始呈现。

变化已经在发生。2025年的合资品牌不再是清一色的颓势，反而是“亮点”颇多：大众“油”升“电”降，全力保利益，且一汽-大众开始启动出口业务；上汽通用、北京现代分别借“一口价”和出口触底反弹，实现两位数增幅；南北丰田在凭混动技术化解转型挑战的同时，还以一款纯电车型——铂智3X登上合资新能源销量榜首；而福特、日产、本田和马自达等合资公司则因转型节奏滞后，还没摆脱销量下挫的局面。

销量成绩背后，合资品牌的“中国答案”并不完全统一。虽然有着“中国速度”“中国技术”“中国管理人才”等统一转型动作，但从大众汽车集团的重资产投资，到上汽通用拿到本土产品权限，再到二线合资品牌看似“权宜之计”的新技术路线，合资车企的本土化战略已呈现分化状态。这些差异在刷新合资品牌竞争力的同时，也让接下来的合资品牌格局有了多重可能性。

2025年：合资车企筑底

综合各车企已公布的数据，2025年实现合资品牌乘用车增长的企业只有两个：丰田和现代起亚。丰田汽车2025年在华销售了178万辆汽车，比2024年的177.6万辆微增了0.23%。但南北丰田和雷克萨斯都实现了增长。其中一汽丰田累计销售805518辆，同比增长0.66%；广汽丰田销量为772668辆，同比增长0.3%；进口品牌雷克萨斯销量超过18万辆，实现连续正增长。技术积累和有效的本土化成为丰田致胜（参数丨图片）的关键。

韩系中的北京现代则呈现出触底反弹的态势，2025年全年销量为21万辆，同比增长14.8%，其中出口达6万辆。这是北京现代销量持续八年下滑后的首次增长，其2016年销量达114万辆，此后一路跌至2024年的不足16万辆。

另一家韩系品牌悦达起亚表现不俗：2025年在中国累计销售25.4万辆，同比微增2.3%。悦达起亚借助全球排名第三的品牌实力、多元化的产品组合和出口业务，已实现连续两年的正增长。

总体来看，销量下滑仍是合资车企2025年的总体趋势。但值得注意的是，大众和通用的总销量下滑伴随着单个指标的上升和结构性调整。大众2025年在华销量为269万辆，虽然同比去年下滑了8%，但燃油车市场的份额进一步提升至超过22%；新能源销量却从2024年的20万辆下滑至12万辆，同比下跌40%。这与大众全球电动车占比创新高的趋势相反。对此，大众表示“集团以盈利能力为核心，战略性聚焦盈利能力更强的燃油车型销售，并为本土开发的全新一批新能源车型上市做好准备”。

除了大众，德系高端BBA（奔驰、宝马、奥迪）皆处于下滑通道，尤其在新能源销量占比提升方面，奥迪、奔驰、宝马都处于“全球乐观而中国低迷”的状态中，但这几家企业2025年在各自擅长的细分市场仍保持优势。结合2026年的计划，整个德系车企都在为全新智能化新能源产品批量上市做准备。

上汽通用2025年累计终端销量56.2万辆，虽然同比2024年的67.3万辆出现两位数下降，但在别克MPV家族等高价值产品的助力下，连续5个季度保持了盈利。上汽通用借“一口价”守住价格底线，别克则推出高端新能源品牌“至境”，在推动别克转型的同时，向高端市场要利润。

与上汽通用汽车的触底回升相比，另一家美系合资车企长安福特仍未脱离低谷。官方数据显示，长安福特2025年在华批发销量12.15万辆，零售销量9.94万辆。单一车型蒙迪欧成为长安福特的主要依赖，全年4.7万辆的销量支撑起了半边天。

日系合资车企的境况更不乐观。除了丰田，其他日系品牌2025年销量皆处于继续下滑状态。其中，日产七连降，本田五连降。日产2025年合资总销量同比下滑6.3%至65.3万辆，主力板块东风日产（含日产、启辰、英菲尼迪品牌）销量为60.09万辆，同比下滑8.5%，降幅收窄，但一半销量仍来自主力车型轩逸；本田2025年在华销量为64.53万辆，同比下滑达24.28%，其中12月单月同比跌幅达40.31%，创近年同期新低。日产、本田在华年销量高峰期分别为154.7万辆和162.70万辆。

作为“边缘”日系合资品牌，长安马自达2025年批发量为9.3万辆，零售量为8.7万辆。虽然通过低成本引入长安汽车增程和电动技术，长安马自达的产品主力逐渐过渡为新能源，但由于基数过小且燃油车快速退场，其仍缺少销量支柱。

另一家年销低于10万辆的合资品牌是神龙汽车，其旗下的两个品牌东风标致和东风雪铁龙，全年总销量为7.3万辆。

本土化共识和路线分化

虽然销量仍不乐观，但2025年合资车企的战略动作密集落地。2025年合资品牌集体告别了“全球车型本土化微调”的做法，迎来了“以中国需求为核心”的产品交付，核心举措集中在价格重塑、智能化补课与本土化研发放权三大方向上。

总体来看，合资在华转型已基本锁定三条路径。第一个路径是通过“本土化研发+全球协同”补足新能源和智能化短板。南北大众、通用、丰田以及BBA都是该路线的代表。

“产品定义权和开发权转移至本土”是头部合资品牌共同的选择，大众和通用在本土化方面走在合资品牌前列。大众“拜师”小鹏、奥迪推出字母AUDI品牌、上汽通用泛亚研发中心推出全新高端新能源子品牌、全新超级融合架构以及百万级MPV……通过这些策略，合资体系中“技术输出”角色的逆转已经完成，合资品牌已从产品调整深入到体系重构阶段。

同时，合资品牌开始放弃顾虑，拥抱中国产业链，与华为、地平线、小鹏等中国科技巨头深度合作，解决了技术与成本问题。

与大众和通用相比，丰田的转型似乎更为游刃有余。丰田一边加大混动技术投放，HEV混动车型销量占比达到1/3，一边以本土研发突破电动市场，累计销量超7万辆的广汽丰田铂智3X实现了丰田电动化的转折。同时，丰田围绕雷克萨斯国产展开新能源产业链布局，在上海独资设立了雷克萨斯纯电动汽车及电池研发生产公司。

“油电同智”的思路成为合资品牌转型的关键。随着2025年智能化燃油车的批量上市，燃油车的整体定位被刷新，高通8155芯片成为标配、“乾崑智驾”陆续上车、智能座舱体验提升。这些车满足了存量燃油车用户的需求，成为合资企业保住燃油基盘的关键。

值得注意的是，大众和通用是在华重资产投资转型路线的代表，也是将“盈利为先”作为目标的企业，开发全新产品架构、全新车型，以及打造全新生产体系、全新供应链体系、全新研发团队，这两个品牌持续数年的新能源转型投资同样带来巨大的财务压力。“卖车不能亏钱”已成为南北大众和上汽通用死守的底线。这一点体现在大众燃油车份额再创新高、新能源销量降至三年前的销量新格局上，也体现在上汽通用总销量虽未回升，但保持了持续盈利的成绩上。

第二条路径是，部分二线合资品牌通过轻资产整合，充分利用合资方资源快速推出产品，并利用差异化商业模式实现突破。比如东风日产N7，凭借“GLOCAL”模式下的本土研发，聚焦15万—25万元纯电动车市场；起亚通过强化“出口赋能内销”的模式，依托中国供应链优势提升产品性价比。福特则选择“轻资产运营模式”转型，2025年9月实施在华渠道整合，希望通过减少内部消耗、降低成本，为福特电动化转型铺路。同时配合出口业务，向全球输出产品。无论哪种方式，若无法持续提升本土化研发能力，仍将面临风险。

值得一提的是，价格防守仍是合资品牌的基础动作，无论“一口价”还是“高配低价”的定价方式，价格竞争力成了多款合资热销车型的主要优势。随着2026年合资新车型的集中上市，如何守住“盈亏线”将是合资品牌的一大难题。

第三条路径是弱势品牌的退守之策。如东风标致、英菲尼迪等品牌，由于产品迭代滞后、本土化战略僵化、新能源转型乏力，市场存在感已降到冰点。

合资品牌在转型路径分化的同时，共识也进一步凸显。首先是合资品牌彻底接受了从“老师“变为“学生”、从“教中国消费者什么是好车”到“向中国消费者学习什么是好车”的身份变化。这种角色转变，不仅是市场地位的变化，也是构建新商业模式的底层逻辑。其次，包括丰田、福特、现代、本田在内，多家合资企业都启动了高层管理团队调整，本土化管理人才接管了合资车企的“方向盘”。

2026年，以大众三家合资车企将推出20款全新一代智能化车型为代表，更多诞生在全新新能源产品架构上、搭载中国本土化智驾系统和智能座舱的新车将上市。一场围绕技术“含中量”、品牌号召力和价格竞争力的多维度竞争将开启。同时，多项政策变化和需求升级将倒逼合资品牌提升成本控制能力和本土平台研发能力及服务体系能力。

上述三条路径都最终指向同一个答案，那就是：将中国作为全球创新策源地，是合资品牌重塑品牌价值的关键。而随着“硬件+软件+生态”的协同竞争进入新阶段，“合资品牌转型的拐点到来”也有望在2026年变成现实。