川环科技拟募资10亿元赴长三角“圈地”，物流省下的钱，能否扭转净利掉头困局？

1月26日晚间，川环科技（300547.SZ）公布，拟向特定对象发行股票拟募集资金总额为不超过100,000.00万元，扣除发行费用后的募集资金净额将用于川环科技（华东）智造总部基地项目（一期）、补充流动资金。

资料显示，四川川环科技股份有限公司隶属于汽车零部件行业，于2016年9月30日在深交所挂牌上市，公司核心业务是为各大汽车整车制造厂商提供配套汽车橡胶软管产品，产品范围涵盖燃油系统胶管、冷却系统胶管、制动系统胶管、动力转向胶管、车身附件系统胶管、进排气系统胶管。

公告介绍，公司目前主要生产基地位于西南地区，与核心汽车产业集群距离较远，物流成本较高，快速响应能力受限。本次募投项目实施地位于长三角经济圈，毗邻南京、合肥等汽车产业重镇，同时周边区域集聚了众多数据中心液冷系统、储能系统及零部件供应商，区位优势显著。

川环科技2024年年报显示，分地区来看，公司西南地区营业收入占比41.21%，华东地区营收占比31.48%。

川环科技表示，本次募投项目建设后公司将形成“西南+华东”双基地战略布局，华东基地可大幅缩短对区域内汽车、数据中心及储能领域核心客户的供货半径，降低物流成本，提高准时化交付能力与订单响应速度。

然而，在宏大的扩张蓝图背后，川环科技近期的财务表现却显露出一丝疲态。据2025年三季报显示，公司前三季度实现营收10.49亿元，虽同比增长12.08%，归母净利润却同比下滑7.13%至1.37亿元。这种“增收不增利”的局面，反映出公司在激烈的市场竞争中正面临毛利收缩或成本承压的挑战。

随着公司经营规模的扩大和业务的增长，公司应收账款也呈增长趋势。报告期（2022年至2025年1—9月）各期末，公司应收账款账面价值分别为2.49亿元、3.69亿元、4.43亿元和4.81亿元，占流动资产的比例分别为29.42%、38.68%、38.69%和40.51%。

此外，报告期各期末，公司存货的账面价值分别为3.01亿元、2.79亿元、2.93亿元及3.25亿元，占流动资产的比例分别为35.57%、29.22%、25.54%及27.34%。

本次发行前，文建树先生、文琦超先生为公司共同实际控制人。文建树先生和文琦超先生系父子关系，截至本预案公告日，两人合计控制公司19.03%的表决权，其中，文建树先生控制公司2371.63万股股份，占比10.93%；文琦超先生控制1756.98万股股份，占比8.10%。

截至1月27日发稿时间，川环科技报35.04元/股，公司总市值76亿元。

来源：读创财经