中原银行业绩波动大，贷款利息收入转降

中原银行近年来业绩波动较大，2025年中报收入小幅下滑，主要与非利息收入下滑有关，虽然公司在报告期内缩减费用支出，不过归母净利润仍然小幅下滑，而净利润则小幅增长。

资产增长有限。2022年，中原银行资产正式迈入万亿元级别，达到13267.36亿元，随后两年分别为13464.46亿元、13651.97亿元，2025年中报为14079.27亿元，增长幅度较小。

不过，公司营业网点总体呈现下滑态势，2022年至2024年分别为710家、684家、656家，2025年上半年，共有18家分行和1家直属支行，营业网点增加至667家，包括市区支行408家；县域支行168家；乡镇支行87家；社区支行3家；小微支行1家。

业绩波动大。2022年至2024年，中原银行业绩波动较大，营业收入分别为256.11亿元、261.83亿元、259.55亿元，归母净利润分别为36.5亿元、32.21亿元、34.46亿元。

2025年上半年营业收入为135.63亿元，同比减少4.3亿元，降幅3.1%，净利润21.29亿元，同比微增0.5%，归母净利润20.34亿元，同比微降0.8%。

利息净收入波动大。近年来，中原银行净利息收益率下滑明显，从2022年的2.06%下滑至2024年的1.61%，2025年中报为1.66%，较高点累计下滑0.4个百分点。

与此同时，公司利息净收入有所波动，分别为212.76亿元、222.63亿元、215.43亿元，是收入波动的根源，2025年中报为110.51亿元，同比增长3.2%。

不过中报非利息收入中的手续费及佣金净收入、投资证券所得收益净额双双下滑，分别为12.37亿元、8.76亿元，同比分别减少0.41亿元、5.13亿元，导致总收入继续下滑。

贷款利息收入转降。2024年，中原银行贷款利息收入为318.42亿元，同比减少17.83亿元，降幅5.3%，该下滑延续至2025年中报，收入148.01亿元，减少13.64亿元，降幅8.4%，公司称主要是受LPR下调影响，发放贷款及垫款平均收益率下降。

据短平快解读了解，2024年、2025年中报贷款平均收益率分别为4.5%、4.18%，同比分别下滑0.21个百分点、0.37个百分点。

进一步来看，公司贷款利息收入分别为198.33亿元、95.99亿元，同比分别减少2.46亿元、3.69亿元；个人贷款利息收入分别为115.59亿元、51.1亿元，同比分别减少10.5亿元、7.69亿元。

员工费用转降，总行员工半年减少197人。2024年，中原银行开始减少费用支出，当年金额为104.5亿元，同比减少4.12亿元，降幅3.8%，2025年中报为40.69亿元，同比减少3.27亿元，降幅7.4%，公司称主要由于本行持续开展降本增效和压降低效资产，工资、奖金及津贴和折旧与摊销费用下降。

对比可以发现，2024年员工费用为64.69亿元，同比增加2.51亿元，增幅4%，费用减少发生在折旧与摊销、其他一般及行政费用，而2025年中报中员工费用、折旧与摊销、其他一般及行政费用均出现下滑，其中员工费用为25.07亿元，同比减少1.19亿元，降幅4.2%，主要是工资、奖金及津贴支出减少所致，金额为15.22亿元，同比减少2.32亿元，降幅13.2%。

2024年末，公司员工共计18296名，2025年中报为18197名，半年减少99人，变动并不大，其中总行1,776人，较上年末减少197人，分行16421人，较上年末增加98人。

二级市场上，中原银行的表现并不如意，股价从2017年2.41元/港元的高点下滑至0.252港元/股的低点，截至1月23日收盘，股价为0.33港元/股，较历史高点大跌约86%，较低点涨幅约31%，总市值120.6亿元，TTM市盈率4.03倍。