黄金冲上4000美元后，朋友圈那张“囤货清单”让我盯了整整三天

上个月整理微信聊天记录，翻到老张发的那条朋友圈——配图是张手写清单，钢笔字有点抖，末尾还画了个歪歪扭扭的箭头，写着“别等反应过来，黄花菜都凉了”。我点开大图数了三遍：黄金、白银、铜、天然气、咖啡、可可，六样东西，没标价格，没写理由，就潦草一行字：“真不是瞎猜。”

后来查资料查到凌晨两点。高盛那份《2025全球大宗商品再平衡》报告里，铜的需求曲线在2030年前陡得像坐过山车；世界黄金协会数据显示，2025年一季度全球央行净购金290吨，其中波兰和新加坡单月买得比2023全年还猛；再点开ICE期货合约，咖啡主力合约在5月17日盘中摸到3.28美元/磅——这个数，比2011年峰值还高8%。

白银倒是没那么张扬。但它悄悄涨了——光伏银浆厂商年初集体调价，有家江苏厂子的采购单上写着：“单耗从145mg/片涨到158mg/片，不接受议价。”这数字看着小，摊到全球每年400GW新增装机上，就是多咬下几百吨白银。你去长三角电子厂转一圈，师傅边焊边唠：“现在银浆比焊锡还金贵”。

智利埃斯康迪达铜矿塌方那天，我正跟物流朋友吃饭。他手机弹出消息就拍桌子：“完了，我们发巴西那票货要等新证！”后来才知道，这次事故让必和必拓和力拓同步下调年度产量指引，全球精炼铜库存直接掉到21万吨，是2017年以来最低。铜价当天跳空高开，没回补。

天然气更魔幻。欧洲TTF基准价在三月寒潮里一夜跳涨23%，美国亨利港HUB期货同期飙到3.8美元/MMBtu。有个做LNG船代的朋友说，现在租一艘17万方的Q-Max船，等期从2周拖到6周，“船东报价单上连‘不可议价’四个字都是加粗的”。

至于咖啡和可可？巴西米纳斯吉拉斯州的咖啡农最近在WhatsApp群里传照片：咖啡树叶子卷边发脆，土壤裂开手指宽的缝。科特迪瓦可可委员会说，2024/25产季减产37%，这数直接砸在伦敦期货盘面上，可可价格在4月单月涨了19%。

黄金倒是沉得住气，4000美元关口没咋喘气就过了。但我在银行柜台看客户排队买金条时发现个细节：有人攥着存单反复问柜员，“这金子，能当柴烧不？”柜员笑出声，我也跟着笑——笑完心头一紧，这问题背后，是真有人把黄金当最后那根柴火了。

对吧？