商业用房购房贷款首付下调至30％，推动商办房地产市场去库存

1月17日，中国人民银行、国家金融监督管理总局发布了关于调整商业用房购房贷款最低首付款比例政策的通知（以下简称“通知”）。通知明确，商业用房（含“商住两用房”）购房贷款最低首付款比例调整为不低于30%，支持推动商办房地产市场去库存。

降低购买商业用房门槛，提升市场活跃度

国家统计局数据显示，截至2025年11月末，办公楼待售面积5234万平方米，商业营业用房待售面积14105万平方米。业内专家认为，此前商业用房贷款最低首付比例为50%，本次中国人民银行、国家金融监督管理总局将这一首付比例降至30%，直接降低了购买商业用房的门槛，有助于提升商办市场活跃度。

“商业用房主要包括商铺与写字楼两大类，其去库存进展长期滞后于住宅市场。”上海易居房地产研究院副院长严跃进认为，此次政策，显著降低了购房者的初始资金压力，有助于释放被抑制的购置需求，尤其对资金敏感的中小商户和初创企业具有直接激励作用。

同时，广东省城乡规划院住房政策研究中心首席研究员李宇嘉表示，下调商业用房购房贷款的最低首付比例有利于激活置业需求，从而盘活二手挂牌或在售存量，也有利于盘活存量做保障性租赁住房或长租公寓，并且可从金融角度支持存量物业盘活和改造，间接看也有助于促进REITs的发展壮大。

多地推动商办市场去库存和盘活存量

本次金融管理部门加大对商办用房的支持力度，也是支持去库存的具体表现。近几年来，不少城市已经出台多项支持政策，包括将存量商办项目改建为租赁住房、支持楼宇兼容、临时改变用途等推动商办市场去库存和盘活存量。

如，上海允许商务楼宇兼容商业酒店、教育培训、租赁住房（含人才公寓）等功能，更好地扩展商务楼宇功能及助力区域融合发展；杭州出台工商业用地改革相关政策，明确改革完善存量空间高效盘活机制，包括允许临时改变房屋用途等相关规定。另外，多地还针对购买商办用房进行了补贴发放。

展望下一阶段政策成效，严跃进认为，短期来看，商业用房购房贷款最低首付款比例下调，将明显降低购房门槛，激发部分观望需求入市，尤其在一、二线商业活动活跃的城市，去库存进程有望提速。中长期而言，商业用房市场的根本复苏仍取决于消费与服务业的持续增长、就业市场的稳定以及企业扩张意愿的提升。

中指研究院预计，未来更多城市将落实商办市场去库存政策，除了盘活闲置用房外，优化商办限购政策提升交易活跃度或也是重要一项。

文章来源：金融时报

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