港股午评：恒指跌0.1%、科指跌0.4%，科网股走势分化，石油股走强，黄金股集体回调

1月22日，港股三大指数集体高开低走，低位窄幅震荡，截止午盘，恒生指数跌0.1%报26559.01点，恒生科技指数跌0.4%报5723.52点，国企指数跌0.34%报9092.36点，红筹指数涨0.52%报4225.58点。

盘面上，权重科技股走势继续分化，百度发布文心大模型5.0正式版股价涨超4%，小米则再度跌近2%续刷阶段新低，其他科技股中，阿里巴巴涨0.43%，腾讯控股跌0.83%，京东集团涨0.35%，网易跌1.44%，美团跌0.92%，快手跌0.06%，哔哩哔哩涨1.61%；石油股走强，中国石油股份、中国石油化工股份、中国海洋石油均涨超3%；黄金股普跌，珠峰黄金跌超6%；锂电池股跌幅居前，宁德时代跌超4%；龙旗科技上市首日涨超4%。

企业新闻

上海电气(02727.HK)：预计2025年净利润为人民币11.0亿元至人民币13.2亿元，同比增加约为47%至76%。

金蝶国际(00268.HK)：预计2025年总收入约人民币69.5-70.5亿元之间，同比增长约11.1%至12.7%；净利润人民币6000万元至约1亿元之间。

公告称，主要得益于集团深化执行“订阅优先、AI 优先”战略，云订阅业务收入持续快速增长，企业管理AI加速场景化落地，公司市场份额进一步提升。

京城机电股份(00187.HK)：预计2025年净亏损4600万元到人民币5520万元。主要由于国际贸易摩擦加剧影响，公司气体储运板块的出口业务承压明显。

周大福(01929.HK)：截至2025年12月31日止三个月，零售值同比增长17.8%，其中，中国内地零售值增长16.9%，中国香港、中国澳门及其他市场零售值增长22.9%。

赤子城科技(09911.HK)：2025年社交业务累计下载量达约9.7亿，同比上升约5.9%；社交业务总收入预期将取得约人民币60.3亿元至人民币62.3亿元，同比增长约30.4%至34.8%。

复锐医疗科技(01696.HK)：与星迈泰科医疗签订合作意向书 拟于中国建立本土化生产。

国泰航空(00293.HK)：2025年国泰航空和香港快运合共接载乘客逾3600万人次，同比增长27%。

沈阳公用发展股份(00747.HK)：已开展边缘计算基础设施及服务业务。

福莱特玻璃(06865.HK)：安徽福莱特光伏玻璃拟吸收合并中达石英发展。

小米集团-W(01810.HK)：斥资2.48亿港元回购700万股，回购价35.22-35.48港元。

泡泡玛特(09992.HK)：斥资9648.96万港元回购50万股，回购价191.1-194.9港元。

舜宇光学科技(02382.HK)：斥资6138.52万港元回购97万股，回购价62.30-63.95港元。

吉利汽车(00175.HK)：斥资3962.09万港元回购237.6万股，回购价16.62-16.81港元。

华能国际电力股份(00902.HK)：完成发行20亿元中期票据。

中金公司(03908.HK)：拟发行不超过50亿元科技创新公司债券。

机构观点

东吴证券：港股仍在震荡向上的大趋势中，但短期市场仍面临考验。展望后市，市场对国内基本面共识强烈，但对海外因素分歧较多。一方面，海外投资者对美股AI科技财报仍持观察态度，选择在美股防御和顺周期方向做轮动。如果美股AI科技回调，港股AI科技股也会受到影响。此外，海外市场普遍下调了美联储降息预期，而今年留给美联储降息的窗口并不多，宏观宽松的脉冲效应还在路上。

国联民生证券：坚定看好中国AI的价值重估。这不仅是基于情绪，更是基于扎实的产业催化时间表。国内方面，DeepSeek V4 有望在二月份春节期间发布，这将直接复刻去年的“春节攻势”。海外方面，国联民生证券预测 2026 年上半年将迎来模型发布的密集期，谷歌、Meta、xAI 均有望在一、二季度发布新一代大模型及多模态视频模型。在这种全球共振的背景下，硬件基础设施将率先受益。

摩根大通：随着投资者在轮动中继续偏向增长股，在企业盈利和仓位因素的支撑下，A股和港股的升势有望延续至农历新年，预计港股在上升行情中会跑赢A股。盈利预期上调正陆续出现，尤其集中在材料和通信服务板块，而从估值、增长和流动性来看，市场并未出现过热。

国金证券：随着国内经济复苏步伐加快，叠加海外主要经济体货币政策转向宽松，港股作为连接中国与全球资本市场的桥梁，估值优势将进一步凸显。特别是中国持续深化资本市场改革开放，优化互联互通机制，将为港股市场注入持续活力。国金证券还预计2026年港股市场流动性将明显改善，估值修复行情有望延续。