银价飞涨，首饰贬值

今天银价冲到94块多一盎司，换算成克就是22块4，你手上戴的银项链和手镯，回收商只愿意出14块4一克，一样的银子价格差了一半还多，这不是市场乱了，是银子自己分成两半，一边做成首饰，一边在工厂里当原料用。

人们买银饰是图它好看，商家也靠设计和品牌来挣钱，但到回收的时候，买家只看含银量，不管什么花纹样式，925银里头有百分之七点五是铜，实际含银还不到九成，再加上平时磨损、运输费用和人工成本，回收价就给压得几乎贴近原料价了，你要是拿去卖，就等于把加工费白白送掉了。

工业用银才是真正的大户，全球七成白银都用在工厂里，光伏板最消耗银，一年要用掉7500吨，每块板子得用20克，新能源车也离不开它，一辆车用40克银，去年卖了3400万辆，光这一个领域就用掉2500多吨，半导体、手机基站和AI芯片也在争夺银子，银子现在不是装饰品，而是工业的血液。

白银的产量被严格控制，八成来自开采铜、铅和锌时的副产品，无法单独开采，到2025年全球产量只有2.5万吨，工业需求已经接近2.2万吨，供应缺口连续六年扩大，交易所库存也降到十年来最低点，供不应求导致价格持续上涨。

资本早就注意到这个情况，对冲基金和ETF从去年开始大量买入白银，他们不是把它看作避险资产，而是当作新能源时代的硬通货，但普通投资者还在听信“银价破百”的炒作言论，结果手里的银饰品很难换成现金，一些回收店表面上承诺高价，实际上偷偷改动秤具、掺杂假货或者拒绝接收非足银产品，维权过程太困难，大多数人只能自己承受损失。

有人认为技术可以替代银的使用，光伏行业确实在尝试用铜浆进行实验，隆基和通威公司都开展了试点项目，但短期内这种替代难以实现，因为银的导电性和耐腐蚀性非常出色，铜在这方面无法比拟，直到2028年之前，银仍然是光伏领域的主要材料，技术替代只是潜在的潮流，暂时还不会造成大的影响。

黄金和白银的走势已经分道扬镳，黄金保持稳定，央行持续购买，婚庆需求支撑，价格波动不大，而白银一方面有工业上的必需用途，另一方面受到投机资金的影响，价格弹性非常大，它早就不是黄金的附属品，而是能源转型过程中的重要资源。

普通老百姓买了银饰以为能升值，结果回收价比买价还低，工厂那边光伏、电动车、电子厂都在抢银子，成本最后都转嫁到电价和车价上，政府还没有把白银列入关键矿产，但供应链风险已经冒头，没人管不代表没事。

我总觉得银价暴涨这件事，普通人只是看看热闹，实际上根本沾不上边，工厂忙着抢购原料，资本在市场上炒作价格，我们手里那点银首饰连入场资格都算不上，市场已经变了样子，我们的认识还停留在原地，到头来吃亏的还是自己。