日股屡破纪录，外资对A股胃口更大

最近留意到东京市场两大指数接连刷新收盘纪录，甚至首次突破54000点关口，但翻完背后的报道才发现，当地经济其实还在低迷里打转，普通民众的消费能力持续萎缩，实际工资一直没跟上物价涨幅。这事儿给我敲了个警钟：看市场真不能只盯着表面的行情起伏，得从资金、行为、价格、概率等多个维度去拆解本质，就像我用了十多年的量化大数据思维那样，能避开不少被表面现象误导的坑。毕竟市场的变化从来不是单一因素推动的，背后藏着各种参与者的真实动作，只有把这些看清了，才不会被片面信息牵着走。

一、跳出单一走势判断，锚定核心交易行为

相信不少人都有过这样的经历：碰到行情波动时，要么死拿不放，要么一有风吹草动就赶紧离场，结果往往不尽如人意，要么错过后续行情，要么提前离场踏空。其实这就是典型的只看表面行情做判断，而行情本身，很多时候就是用来掩盖真实交易意图的手段，成功率自然高不了。

之前我就碰到过一只标的，回头看整体行情是向上的，但过程中一波三折，尤其是有三个调整阶段，幅度都不小，换做只看行情的人，恐怕早就慌了手脚，在第一个调整阶段就离场了。但如果用量化大数据里的「机构库存」数据来看，情况就完全不一样。这个数据的橙色柱体，反映的是机构资金的活跃程度，柱体越持续，说明参与交易的机构资金越多、时间越长。

看图1：

从图里能清楚看到，虽然三个调整阶段的行情看起来让人揪心，但「机构库存」数据始终没有消失，说明机构资金一直在积极参与交易。这时候就不用纠结行情的起伏了，毕竟如果真的不看好，机构大资金何必持续参与交易？这种反常的行为，恰恰是值得关注的点，而不是盲目离场的理由。我那个老同学之前就是吃了只看行情的亏，后来学会看这类量化数据，心态稳了不少，再也不会被短期波动打乱节奏。

二、摒弃路径依赖，识别交易状态变化

很多人在市场里待久了，容易形成路径依赖，比如之前碰到几次调整后行情又起来了，就以为每次调整都是机会，但实际上市场的状态一直在变，尤其是机构资金的参与情况，才是最该关注的核心。

就拿另一只标的来说，前期几次调整后行情都能回升，让不少人形成了“调整就是机会”的惯性思维，但最后一次调整时，情况完全不一样了——「机构库存」数据消失了。这不是说机构资金撤退了，而是他们不再积极参与交易，没有了持续的交易支撑，后续的行情调整自然会越来越深。如果还是抱着之前的路径依赖去操作，结果可想而知。

看图2：

这也让我联想到这次日股的行情，很多人只看到行情连创新高，就以为日本经济好转，但实际上推动行情的是宽松的金融环境、疲软的日元、海外机构资金的追捧，以及日本企业海外业务的亮眼表现，和国内经济的低迷完全脱节。如果只从国内经济这个单一维度去判断日股的行情，肯定会得出错误的结论，这和只看行情判断标的走势是一个道理。

三、多维量化思考，构建客观市场认知

其实不管是看单个标的还是全球市场，多维量化的思考方式都特别重要。就拿日股来说，我们可以从多个维度拆解：从资金维度看，海外机构资金是主导力量，持股比例和交易额都占了大头；从行为维度看，日本大企业更看重海外市场，盈利大多滞留海外，对日元需求低迷；从价格维度看，行情上涨反映的是企业海外业绩的前景，而非国内经济；从概率维度看，日本央行的宽松政策还会持续一段时间，这也给行情提供了支撑。

而回到我们平时看市场的逻辑，量化大数据的价值就在于帮我们打破单一维度的认知茧房，用客观的数据替代主观猜测。比如「机构库存」数据，它不会告诉你买什么卖什么，只会告诉你机构资金有没有积极参与交易，让你看清行情波动背后的真实行为，而不是被表面的行情迷惑。

之前我也和很多人一样，看市场只盯着行情起伏，后来接触了量化交易的思维，才明白市场的本质是各种交易行为的集合，只有从多个维度去拆解这些行为，才能更接近市场的真实状态。这几年用量化大数据的方法看市场，最大的收获就是心态稳了，不会被短期的波动影响，也不会被片面的信息误导，更重要的是，学会了用客观数据构建自己的认知体系，而不是跟着市场情绪走。

四、沉淀量化方-，从容应对市场变化

市场永远是变化的，没有一成不变的规律，但量化的方-是可以沉淀的。不管是日股的行情，还是单个标的的波动，核心都是要从多个维度去看，而不是只盯着某一个点。比如我们不能只看行情起伏，还要看背后的资金行为；不能只看表面变化，还要看机构资金的参与状态；不能只看单一因素，还要结合多个维度的信息做判断。

这种多维量化的思考方式，不仅能帮我们避开市场的陷阱，还能让我们更从容地应对各种变化。毕竟市场的行情起伏只是结果，背后的资金、行为、概率等因素，才是决定结果的关键。用量化大数据把这些因素拆解清楚，就能做到心中有数，而不是盲目跟风或者恐慌离场。

最后想说，投资不是靠运气，而是靠客观的认知和科学的方法。量化交易和量化大数据的价值，就是帮我们构建这样的认知和方法，让我们从单一维度的思考转向多维的量化思考，最终更接近市场的真实状态，也更从容地面对市场的各种变化。

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