牛市里最吊诡的陷阱——“撑死胆大的”

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风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。

作者：懒人养基

来源：雪球

最近A股市场热闹非凡，成交额连续三天突破3.6万亿元，一举达到创纪录的3.9万亿。即便有监管午间出台“提高融资保证金比例”政策，以及“多只权重股尾盘竞价再现巨额压单”的双重影响，市场热度依旧不减。

但越是在这样的时刻，越需要警惕牛市里最吊诡的陷阱——“撑死胆大的”。

01

胆大者的困局和胆小者的清醒

那些在市场狂热中拒绝止盈的“勇士”，往往最终沦为悲剧的主角。他们的心态演变堪称教科书级别：上涨时信心满满，坚信“还能更高”；初期调整咬牙硬扛，安慰自己“只是技术性洗盘”；当跌幅突破10%，开始自我催眠“涨的时候都没卖，现在卖多亏”；等跌幅超过20%，索性鸵鸟心态发作，“大不了当股东”。如此循环往复，账户最终只剩“曾经赚过”的回忆，贪婪化为微利或深套。这些“胆大者”并非被牛市撑死，而是被内心的贪念与迟疑活活“害死”。

反观那些被嘲笑“格局不够”的“胆小者”，涨幅不怎么大便见好就收，高位坚决不追，反而大概率能善终。他们不追求卖在最高点，只赚取能力圈内的确定性收益。当狂热者全仓搏杀时，他们冷静地分批兑现；当市场沸腾至顶点，他们早已在岸边悠闲“数钱”。胆小不是懦弱，而是清醒地知道自己“几斤几两”，明白在市场中活着比什么都重要。

这种反差揭示了一个残酷真相：牛市是财富重新分配的机器，更是人性弱点的放大器。每个投资者都在与自己的贪婪和恐惧博弈，而胜负手往往不在于选股选基能力，而在于止盈纪律。市场从不缺少机会，缺的是在高潮时敢于说“够了”的勇气。账面上的浮盈终究只是数字，落袋为安才是真金白银。

02

止盈计划是破局关键

如何在这场博弈中胜出？答案在于建立属于自己的止盈计划。这个计划无需完美，但必须存在。它可以是股债配置的动态再平衡——比如权益仓位超过50%便强制减仓；也可以是技术指标的硬性止损——跌破顾比均线长期均线组便离场观望；更可以是估值水平的阈值管理——当持仓品种市盈率突破历史100%分位坚决兑现；还可以是收益目标达成就清仓观望。无论形式如何，关键在于它必须是在清醒时制定的机械规则，在狂热时无条件执行。

最危险的策略恰恰是“感觉还能涨”或“等跌了再说”这类模糊念头。在我们身处的这个市场，能在牛市中全身而退，可能才是真正的“本事”。

天量成交之后，未必是天价，但一定是天量波动。3.9万亿成交额背后，是增量资金的跑步入场，也是获利盘的暗流涌动。当所有人都在讨论“这一次不一样”时，历史经验告诉我们：太阳底下没有新鲜事。每一轮牛市都在重复同样的剧本，主角从“煤飞色舞”换成“科技新贵”，从“核心资产”换成“赛道龙头”，但人性从未改变。

此刻，无论你是账户翻倍的赢家，还是刚开户的新手，都该问自己三个问题：我的止盈计划是什么？我能否在疯狂时执行它？我是否清楚自己能承受多大的回撤？如果答案模糊，那么“胆小”一点未尝不可。

“撑死胆大的，饿死胆小的”，在牛市的狂热氛围中，这句俗语往往被曲解为鼓励激进冒险。但真正成熟的投资逻辑恰恰相反：真正的“胆大”，是在诱惑面前坚守原则的定力；真正的“胆小”，是对风险的清醒认知与敬畏。市场永远在涨跌循环中前行，唯有摒弃贪念、坚守纪律，才能在波动的市场中长久立足，把账面上的收益，真正变成握在手中的财富。

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