这轮全球性存储芯片短缺，将影响每一个人

如果一年前你把所有积蓄都投资到几托盘计算机存储芯片上，现在的资产至少已经翻了一番。而且，预计价格还将继续飙升。

作为全球增值最快的资产之一，其价值飙升的背后是人工智能公司巨大的胃口。地球上几乎每一台数字设备都需要这些芯片——主要是所谓的随机存取存储器(RAM)，但也包括通常被称为闪存或固态存储器的存储芯片。而其中超过90%的产量仅由三家公司垄断：SK海力士、三星和美光。

根据Counterpoint Research的数据，主要受愿意支付高额溢价的数据中心建设者推动，存储芯片价格在2025年第四季度飙升了50%，并预计在2026年第一季度末将再上涨40%至50%。

由于AI公司挤占了其他存储芯片买家的份额，意想不到的后果可能会波及无数行业。其影响可能包括数据中心建设延误，笔记本电脑、电视和其他消费电子产品价格上涨，以及汽车制造商可能面临芯片短缺从而导致汽车生产延误——这可能会重演疫情期间的汽车行业危机。

“我追踪存储芯片行业近20年了，这次真的不一样，”集邦咨询(TrendForce)高级研究副总裁Avril Wu表示，“这真的是有史以来最疯狂的时期。”

短期内缓解无望

分析师去年曾表示，电力受限是2026年及以后新建AI超级计算机的主要障碍。存储芯片紧缺当时几乎不在他们的关注范围内。

由于全球需求低迷，三星就在两年前还放缓了一家生产存储芯片的新工厂的建设。但公司在2025年底加快了完工进度，目前正在扩大现有晶圆厂的产能。

市场领导者SK海力士在去年10月下旬表示，其2026年全年的库存已全部售罄，但同时也宣布了大规模的新产能投资计划，资金预计将来自创纪录的营收。

美光首席商务官Sumit Sadana表示，几个月前，这家总部位于爱达荷州博伊西的公司看到其数据中心客户对2026年和2027年的需求出现了“相当显著的激增”。除此之外，随着设备制造商在设备中塞入越来越多的内存，所有其他应用的需求也在出现幅度较小但稳定的增长。美光刚刚宣布将停止生产其热门品牌的PC内存，转而专注于供应AI用高端内存。

上周五，美光在纽约州奥农达加县动工建设该公司所称最终将耗资1000亿美元的“超级晶圆厂”。

该项目由将在未来20年内建成的几家工厂组成，整个开发项目将专门用于生产存储芯片。

Avril Wu表示，不幸的是，这些新产能几乎都要到2027年才能上线，并且直到2028年才能对供应产生实质性影响。目前，制造商们正利用AI繁荣期之前的工厂全速运转。“目前任何到位的晶圆产量都源于三四年前的投资，”她补充道。

美光的Sadana表示：“我们预见，在可预见的未来，满足客户需求方面将面临严峻形势。”

随着AI初创公司和科技巨头继续试图在AI超级计算机领域相互超越——埃隆·马斯克(Elon Musk)的xAI最近宣布将在密西西比州的一个庞大数据中心综合体投资超过200亿美元——分析师预测存储芯片价格在一两年内不会稳定下来。

这并不意味着苹果、谷歌、英伟达、亚马逊或其他科技巨头会面临内存断供。许多公司会提前很久预购内存，从而锁定价格并保证供应。但Avril Wu表示，雄心勃勃的新AI数据中心建设项目起初可能不得不在内存较少的情况下建设，以后再进行升级。

在消费电子领域，利润率本来就已微薄。较小的制造商可能别无选择，只能提高价格，这可能会削弱需求。过去两个月局势急剧恶化，导致科技研究公司IDC更新了其对智能手机和个人电脑(PC)的年度预测，因为预期的价格上涨料将减少消费者需求。在新的最坏情境下，由于设备价格大幅上涨，2026年智能手机销量可能下降5%，PC销量可能下降近9%。

汽车电子、电信设备和其他组件的制造商面临着一个独立但相关的问题：它们通常需要制造商正在逐步停产的旧型号内存。在存储行业从业超过30年的Counterpoint Research研究总监MS Hwang表示，如果你经营着这些组件制造公司之一，“你得马上买张机票，去从制造商那里争取配额。”

“那些家伙现在不仅在卖2026年的产能，连2027年和2028年的也都在卖了，”他补充道。

一些公司正在考虑从长鑫存储购买内存，尽管美国立法者并不支持这类交易。其他设备制造商正在寻找二手存储芯片。从退役服务器中回收旧内存用于PC的公司Caramon正从中受益。公司总监Paul Coronado表示，其销售额在短短几个月内就从每月约50万美元增至近90万美元。

AI的饥渴仍在持续

IDC分析师写道，我们正在目睹供应商产能向AI公司的“永久性重新分配”——即从其他设备领域转移出去。

根据TrendForce的数据，传统数据中心和AI数据中心将在2026年消耗所有制造商生产的高端存储芯片的70%以上，而且如果可能的话，它们还会拿走更多。

与它们所服务的CPU和GPU相比，存储芯片在半导体行业中往往保持低调。即便如此，它们也需要同样尖端的技术，这些技术现在正让由首席执行官黄仁勋掌舵的英伟达及其制造合作伙伴台积电赚得盆满钵满，而曾经强大的英特尔则因此受损。

HBM每占用一平方厘米，用于制造其他设备内存的空间就少一平方厘米。“我们每多生产一比特的HBM，就会损失三比特的传统DRAM供应，”Sadana说。

AI的要求也更高：英伟达的最新系统每个逻辑芯片支持高达288GB的HBM，而智能手机通常仅为8GB，笔记本电脑为16GB。由于HBM是利润更高的业务，消费电子制造商不得不为剩下的产能相互争抢。

Hwang表示，虽然价格快速上涨目前仍将持续，但很难预测2027年年中以后的存储芯片定价。他预测，存储芯片很快将被视为设备中较昂贵的组件之一，其在手机和其他电子产品总成本中的占比将从不到10%上升至高达30%。

随着AI公司占据越来越多的制造产能，问题在于：其他制造商将不得不为内存支付多少钱？“没有上限，”Hwang说。