10万亿度电炸响！电网设备再迎“强风口”

A股市场再次上演“电力狂欢”！

在三大指数涨跌不一的背景下，电网设备、特高压、智能电网板块逆势爆发。

截至午间收盘，双杰电气涨超17%，亿能电力涨近14%，中国西电、大连电瓷、广电电气、积成电子等多股涨停。

板块内超百只个股飘红，赚钱效应席卷全场。

全球首次！用电量破10万亿

1月17日，国家能源局发布年度“用电成绩单”。

2025年中国全社会用电量103682亿千瓦时，首次突破10万亿度，同比增长5%。

更震撼的是，103682亿千瓦时相当于美国全年用电量的两倍多，甚至超过欧盟、俄罗斯、印度、日本四个经济体的年用电量总和。

其中，美国约4.1万亿度，欧盟27国约2.6万亿度，俄罗斯约1.1万亿度，日本约0.95万亿度，印度约1.8万亿度。

我国用电量的飙升，主要源自于三大动力。

首先，作为制造业大国，工业生产是用电基本盘，2025年第二产业用电量6.64万亿千瓦时，占比达到64%，其中高端制造业成为新增长点，风电设备制造、新能源车产业用电量增速超20%和30%。

其次，数字经济与新型基建的爆发式增长一样关键，充换电服务业用电量增速近50%，5G基站、大数据中心带动信息传输行业用电增长17%。

此外，居民电气化水平提升与极端天气共同作用下，夏季的持续高温使得7、8月用电量连续破万亿，进一步推高了总量。

业内人士指出，从用电量来看，高端制造业、数字经济与新兴技术等领域用电需求快速增长，用电结构的新变化、电力消费的新场景，折射出我国经济结构持续优化、传统产业加速升级，进一步印证我国经济向好、向绿、向新的发展态势。

4万亿投资砸向电网

除此之外，电网设备的强劲表现，离不开顶层设计的强力支撑。

1月15日，国家电网宣布，“十五五”期间固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”时期增长40%，年均投资规模高达8000亿元。

叠加南方电网的配套投资，未来五年全国电网年均投资将大概率突破1万亿元，成为稳定经济增长的“压舱石”。

根据规划，国家电网将重点推进新型电力系统建设，初步建成主配微协同的新型电网平台，进一步巩固“西电东送、北电南供”的能源输送网络。

其中，特高压作为“电力高速公路”，将成为未来投资核心的焦点。

“十五五”期间跨区跨省输电能力将较“十四五”末提升30%以上，支撑“沙戈荒”和西南大型水电清洁能源基地开发外送。

2025年12月31日，发改委、能源局联合发布《关于促进电网高质量发展的指导意见》，明确提出“适度超前开展电网投资建设”，为“十五五”电网建设定下加速基调。

华泰证券指出，全国统一电力市场建设加速推进下，跨省输电通道建设与西部薄弱电网补强需求明确，特高压建设需求将长期处于高位，主网投资有望保持快速增长态势。

赛道逆势崛起

值得关注的是，电网设备板块自开年以来，就进入了“暴走模式”。

电网设备指数年内涨幅超17%，大幅跑赢上证指数。

除了国内电网投资景气度攀升外，全球其他市场电网投资也在提速。

近年来，全球电网投资逐渐进入高景气周期，而欧美正深陷AI算力爆发引发的电力短缺危机。

美国能源部预测，2026年起将进入硬性缺电阶段，大量数据中心或因供电不足被迫限产。美国2025年砸下2080亿美元升级电网，未来五年投资1.1万亿美元。

在此背景下，具备技术壁垒与出海能力的中国电网设备龙头，既受益于内需放量，又迎来全球电网升级浪潮下的出口蓝海，双重引擎驱动下，行业景气度在未来几年有望持续攀升。

华泰证券指出，目前海外电网资本支出普遍连续上调，预计可支撑3年至5年需求双位数高增，如美国、欧洲、沙特等海外主要地区电力电网投资维持高增。在海外扩产节奏依旧温和背景下，国内具备出海能力的企业将迎来持续的海外机遇。

银河证券预测，2026年电网出海有望延续量价齐升态势。随着全球能源转型的深入推进，国际能源署预计2025-2030年全球电网投资年均规模将接近4900亿美元，年复合增长率达12.6%，中国电力设备企业将持续分享这一巨大的市场蛋糕。