2026年城投新趋势：“债贷联动”“AI+场景”加速落地

中经记者 石健 北京报道

2026年是“十五五”规划的开局之年，围绕新一轮政策部署有哪些特点？城投公司应该如何把握新的发展机遇以及形成竞争新格局？

2026年1月16日，现代咨询研究院发布《2026年中国城投行业发展趋势研究报告》（以下简称《报告》）。

《报告》立足“十五五”开局节点，剖析行业内外环境新变化、发展核心痛点与转型关键方向，提出了中国城投行业在转型发展、债务化解、融资拓展、业务变革、数实融合、存量盘活、国企改革7个方面的发展趋势。

现代咨询研究院院长丁伯康在接受《中国经营报》记者采访时表示：“从融资角度看，信用隔离机制与债贷联动模式的深化将持续推进。随着‘城投＋产投’转型深入，‘AI+场景’的应用将从局部试点转向体系化构建。统一的AI能力基座加快构建，推动AI应用在不同场景间的规模化复制与迁移，并从核心业务向城市治理末梢与民生服务领域延伸渗透。”

融资偏好“市场+信用”

丁伯康认为，“十五五”时期将成为检验城投公司转型成效的分水岭。“现代化产业体系建设、基础设施投资运营、民生保障等重点任务将从顶层设计具体转化为重大项目清单，‘城投+产投’融合发展的模式将步入系统推进与实质落地的新时期。能否在此期间完成对自身功能定位与发展逻辑的深刻重塑，将直接关乎城投公司在‘十五五’时期的生存空间与发展韧性。”

进入2026年，融资问题依然是城投普遍关注的核心议题。

2025年10月，湛江市出台《专项债券项目债贷联动机制工作方案》，通过模式创新激活资金效能，引导金融资源投向重大项目与实体经济。同时，其他多个省市及地级市已陆续出台或推进类似的债贷联动政策。

对此，中改经济研究院理事长张朝元认为，“债贷联动”核心价值远超单纯的资金补充，既有效拓宽了重大项目融资渠道、破解了中长期资金缺口难题，更通过政策性资金与市场化资本的协同赋能，让专项债的杠杆效应充分释放，让市场化融资的活力持续迸发。未来，随着政策体系的不断完善与实践模式的持续创新，这一融资模式将进一步重塑地方国企合规融资与自主造血的融资格局。

记者注意到，2025年11月，财政部联合相关部门印发《地方政府融资平台信用评价指引（试行）》，明确将“转型成效、债务结构、经营能力、区域财政支撑”等作为核心评价指标，建立差异化信用评价体系，评价结果直接与融资成本、发债额度挂钩，强化市场对城投平台的市场化定价机制。

《报告》认为，信用隔离机制与债贷联动模式将持续推进，部分市级城投平台将率先建立起自身独立的信用评价体系。同时，债贷联动有望从早期探索向以项目全生命周期现金流管理为核心的标准化融资框架演进。

数字化赋能产业转型

《报告》认为，2026年，国家财政政策将继续保持积极取向，并强化对重大战略项目与民生保障工程的支持，资源配置将继续向县域发展和城乡融合领域重点倾斜。

对此，丁伯康建议，城投公司应围绕优化提升的主线，推动传统产业在技术创新、软实力赋能、空间重构及应用场景拓展四个维度全面升级，并积极培育壮大新兴产业与前沿未来产业。市场化运作的产业投资基金与股权投资将成为优化区域产业生态、激发系统效能的关键杠杆，有力推动城投公司向“产业投资运营商”与“产业生态组织者”角色转型。

另一个值得注意的方面是，在数字化浪潮推动下，2025年，城投公司成立数科公司动作频频。

2025年12月，青岛城市建设投资（集团）有限责任公司（以下简称“青岛城投”）、青岛城投数字科技发展有限公司（以下简称“青岛城投数科公司”）入选青岛市科学技术局发布的“科技型中小企业”，入库“全国科技型中小企业信息服务平台”。

对此，青岛城投相关负责人对记者表示，青岛城投数科公司对内赋能集团管理数字化与经营智能化升级，对外服务“数字青岛”城市战略。未来，公司将在数字孪生、智慧水务、绿色新能源等领域，打造以协同运营平台为支撑的数字化基座。

在丁伯康看来，2026年，青岛城投数科公司将进入更加注重专业化运营与产业培育的发展阶段。一方面，公司应坚持以专业化为引领，深耕优势领域，构建稳定、可复制的专业服务体系；另一方面，着力打造开放协同平台，聚合产业生态，联动上下游资源，共同推进技术创新与应用落地，促进数字产业实现系统化布局与纵深发展。

丁伯康预测，“AI+场景”的应用将从局部试点转向体系化构建，统一的AI能力基座加快构建，推动AI应用在不同场景间的规模化复制与迁移，并从核心业务向城市治理末梢与民生服务领域延伸渗透。

《报告》建议，城投公司应该在数据的“资源化”“资产化”“资本化”三方面深度挖掘数据要素价值。《报告》提出，“2025年以来，在国家数据局统一部署下，数据要素市场制度体系日臻完善，数据‘资源化’进程将步入规范有序轨道，使用效率显著提升。其中，‘资产化’路径日渐明晰，数据资产入表趋于常态，估值体系逐步走向标准化。在‘资本化’探索方面，数据资产融资、证券化等创新模式将持续推进，金融机构参与市场的广度与深度也将进一步增强，推动数据要素价值向着更高层次释放。”

（编辑：许璐 审核：何莎莎 校对：燕郁霞）