基金经理2026年愿景：纵处热浪 清醒自持

来源：中国证券报-中证网

　　● 本报记者 张韵

　　一买就跌，一卖就涨，怎么办？上涨日拱一卒，下跌泻如瀑布，怎么办？持仓不温不火，外围一片高歌，怎么办？

　　类似的问题时常冲击投资者的内心。尤其是在近期市场波动加大的环境下，大部分投资者的心态愈发浮躁起来。环顾市场，对于投资之术的谈论多如牛毛，关于投资心态的探讨却寥寥无几。

　　专业人士的投资心态与普通投资者有何不同？面对市场新变化，他们又有何期待？中国证券报记者于近日采访了多位绩优公募权益基金经理。他们的愿景虽小有差别，但心怀共同的向往：纵处热浪，清醒自持。

　　乐观有度

　　“乐观”是受访基金经理谈及2026年投资的高频词汇。但他们也一再表示，要避免“上头”，保持理性。

　　“我对2026年的投资比较有信心，之前也跟投了很多自己管理的产品。”一家公募基金公司权益投研总监郑发（化名）表示，在看好整体行情的同时，他更倾向于投资业绩兑现度较高、拥有更强基本面支持的标的。

　　虽看好市场表现，但他依然保有自己的克制。对于热闹的板块轮动行情，他说，选择做行业轮动通常是投资者基于市场博弈的主动行为，但最终胜率可能并不高，频繁调仓追逐热点，会导致情绪紧张，“说不定还会把身体搞坏了”。郑发说，不会太过参与板块轮动行情。虽然他也很在意收益率，但有时“欲速则不达”，适当放慢些脚步，有时可能反而收获更好的效果。

　　近年开始涉足科技板块投资的基金经理陈练（化名）同样表达了积极中保持清醒的态度。他认为，2026年科技板块可能依然是创造超额收益的重要来源，但投资还需结合自身实际。由于初涉科技赛道，他会谨慎入场，先尽量保证不亏，然后在逐渐深化认知中赚取收益。

　　“当从定价角度觉得估值已经比较合理时，我可能就会开始减仓。”基金经理林平（化名）坦言，虽然有时候卖飞了会有遗憾，但仔细想想，后半段的收益不仅可能伴随较大的波动和风险，还容易对投资定价框架产生扰动，长远来说未必适合自己。能够持续赚到该赚的钱、赚取风险相对小的钱，这才是更重要的事。

　　平和自处

　　好的投资，应该保持什么样的心态？多位基金经理认为，平和自处尤为重要。唯有如此，才能方寸不乱，确保投资动作不变形。

　　历经多轮沉浮的林平直言：“最重要的是心如止水。”他曾在2021年、2023年、2024年精准捕捉产业趋势而斩获颇丰，但也在后续回调中经受考验。投资业绩大起大落期间，他有过伤心、拧巴、慌乱，最终他选择以平和心态打磨稳健的投资曲线，寻得自洽。

　　“刚开始切换时很痛苦，很忐忑。”他表示，心态的平和并非一蹴而就，而是在修修补补、搭建起稳定框架后实现的，期间需学会取舍。或许稳健投资路径看似没那么刺激，但行走在良性方向上，能够清晰看见前路，人就没那么焦虑。

　　陈练也表示，平和是比较成熟的投资心态。“刚做基金经理时，大跌也曾让我恐慌，经验沉淀后才慢慢平和。”心态的更高境界是不以物喜、不以己悲，认知自身边界，巩固核心优势。“比起追求今天跳1米，明天跳1.5米，我更希望每天都能跳到1米，实现可持续的长久复利”。

　　在基金经理孙立（化名）看来，市场本身就是容易情绪化的载体。专业投资者尤其需要在情绪之外，冷静下来思考投资标的本身。

　　至于如何修炼平和心态？郑发认为，认清自己、立足自己很重要。不同性格和思维在投资中各有优劣，关键是了解自己，扬长补短，持续迭代。当遇到持仓不涨而外围大涨的情形，不应乱了心神：“当你看到一座很漂亮的大楼时，难道一定要将其买回家吗，投资者需要认识到自己能够把握住什么。”

　　学会与自己和解也是寻求平和之道。基金经理周乐（化名）表示，投资不能太苛求自己每次都看对，这确实很难。自己可以做的是不追高，保证一定的安全边际。

　　扩充认知

　　开年以来，AI、商业航天、有色金属、创新药、传媒等多个板块备受市场关注。面对层出不穷的产业新进展，“紧密跟踪产业变化”正成为许多基金经理的应对之举。

　　“投资不能躺在功劳簿上，这本质其实是懒人心态。”陈练表示，优秀的投资者需要不停去拓展能力圈，拥有较强的求知欲，与时俱进，了解不同行业的发展动态，遇到大的产业机会时，投资才不至于慌乱无章。

　　周乐也认为，每个产业都有自己的周期，很难说一个行业可以永远处在高景气阶段。因此，投资需要去打破过往桎梏，不断扩充认知的边界。同时，持续学习，动态跟踪所关注行业的变化，动态调整持仓，让投资组合长期保持较好的潜在回报率，也能让投资心态更加平稳。

　　基金经理方严（化名）认为，尤其是身处人工智能技术变革浪潮中，产业发展和技术路径演绎日新月异，投资者更加需要勤勉地紧跟最新变化，捕捉技术迭代和企业发展共振的投资机遇。

　　乐观而不忘克制，起伏间练就平和，变化中不断求知。面对市场行情的风云变幻，越来越多的专业投资者正在用更加理性的心态书写着2026年的新答卷……