降杠杆！开始降温了吗？

Hello 老铁们 大家晚上好啊

这两天因为大盘温度太高太高了 管理层开始主动降温

1月14日晚间，上交所发布关于国晟科技相关情况的通报，国晟科技近期多次出现异常波动情形，公司已多次发布风险提示公告，提请广大投资者审慎投资，注意投资风险。近日，该股股价继续大幅波动，部分投资者在交易该股过程中存在影响股票交易正常秩序的异常交易行为，上交所依规对相关投资者采取了暂停账户交易等自律监管措施。上交所再次提醒投资者关注风险，审慎参与，合规交易。

2026年1月14日，经中国证监会批准，沪深北交易所发布通知调整融资保证金比例，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例从80%提高至100%。

需要说明的是，此次调整仅限于新开融资合约，调整实施前已存续的融资合约及其展期仍按照调整前的相关规定执行。

点评：监管层给“快牛”踩刹车了。这并不是要扼杀牛市，而是为了防止重演2015年的“杠杆疯牛”悲剧，意在将市场从“资金推动型”的急涨模式，强行切换到“业绩驱动型”的慢牛轨道。

短期内，市场成交量大概率会缩水，那些靠讲故事、蹭热点、高杠杆堆起来的板块（如微盘股、纯题材股）会面临“抽血”压力；而那些业绩扎实、分红稳定的核心资产，反而可能成为资金避险的港湾。

单位保证金的融资购买力下降了20%（从125万降至100万）。这意味着在同等自有资金规模下，市场的新增杠杆资金“弹药”被直接削减。

监管层选择在2026年1月出手，绝非偶然，而是基于几个危险信号：

两融余额过热： 截至2025年底，全市场融资余额已经突破2.5万亿元，创下近年新高，甚至超过了2015年部分时期的水平。杠杆资金如果继续狂飙，一旦市场回调，极易引发“踩踏”。

我们可以看看历史上类似政策出台后的剧本。

2015年11月上调 (50%→100%)：疯牛后去杠杆，两融余额过高市场短期剧烈震荡，两融余额见顶回落，风格从题材炒作转向蓝筹防御，最终结束了杠杆牛市。

2023年9月下调 (100%→80%)：市场低迷，需要活跃资本市场释放了约4000亿增量资金，短期提振了情绪，券商板块受益。

2026年1月上调 (80%→100%)当前情况：两融创新高，防范过热预判：短期成交缩量，高贝塔板块回调，市场进入冷静期，慢牛逻辑接棒。

2015年的上调是“急刹车”，当时是从50%的超低门槛直接翻倍到100%，冲击力极大。而这次是从80%回到100%，属于“点刹”，力度相对温和。监管层的意图很明显：不要“疯牛”，要“慢牛”

我的投资策略：

卖出特别高位纯粹博弈股 买入低位未来业绩可能有爆发或者改善的蓝筹

所以今天下午我在群里也说了目前的情况

超级油运的逻辑并没有改变

1 周末伊朗问题不知道要出什么幺蛾子

霍尔木滋海峡可能会有大的变故

进一步提升油运价格韧性和弹性

2 轮船和海能一季度业绩都会很漂亮 25-30亿净利润，全年可能会突破100亿利润

估值也就8倍 还好吧 弹性比较大

3 大国博弈，可能更加要考虑能源运输的安全性，毕竟关系到14亿人能源安全 估值可以提高

现在美帝就是强盗逻辑，抢到一艘油轮就是自己的，很难评价 世界灯塔消失，大国博弈加剧

明天咱们说猪肉板块投资逻辑，想看的朋友可以下面点个赞打个赏