负债率超九成，枣庄银行再发9亿元绿色金融债

日前，枣庄银行股份有限公司（以下简称“枣庄银行”）发行2025年绿色金融债券，募集资金总额9亿元，票面利率2.03%，期限为3年。

随着本次债券发行落地，枣庄银行资产负债结构进一步承压。数据显示，在发债完成后，其负债率由发行前的90.99%升至91.13%。截至2025年上半年末，枣庄银行负债总额已达524.54亿元。

在负债规模持续攀升的同时，该行不良贷款及信用减值损失亦呈现波动上行态势。与此同时，近年来枣庄银行多名股东相继通过司法拍卖方式“折价”转让所持股份，引发市场关注。

发债9亿元，负债率升至91.13%

根据募集说明书披露，枣庄银行本次绿色金融债募集资金拟主要投向四大领域：节能降碳产业、资源循环利用产业、生态保护修复和利用，以及基础设施绿色升级。

其中，节能降碳产业拟投入3.8亿元，主要用于新能源汽车及关键零部件制造项目，具体包括磷酸铁锂厂房及配套设施建设，产品将作为锂离子电池正极材料应用于新能源汽车领域。

资源循环利用产业拟投入3.8亿元，用于废旧物资循环利用项目，涵盖废纸等非金属废弃物的回收、分拣及加工处理，实现再生利用。

生态保护修复和利用领域拟投入4000万元，用于现代化育种育苗项目，主要开展槐树、柳树等林木的育种和育苗活动。

基础设施绿色升级领域拟投入1亿元，用于城镇供水管网分区计量漏损控制建设及运营，通过对供水设施进行系统化改造，实现水质保障、流量调度和供水效率提升，在提高供水质量的同时缓解区域供水压力。

从资金投向结构来看，近年来枣庄银行投资布局较为密集。募集说明书显示，其资金最终主要投向地方政府融资平台、国有企业、基础设施建设项目，以及部分异地业务、股东及关联方等领域。

数据显示，截至2024年末，枣庄银行国债投资余额为29.78亿元，政策性金融债投资余额为51.90亿元，地方政府债券余额1亿元，公司债券余额0.50亿元，商业金融债余额0.30亿元。

截至2025年6月末，该行投资业务规模为106.85亿元，其中债券资产96.47亿元、同业存单0.97亿元、非标资产8.77亿元、股权投资0.64亿元。

值得关注的是，在投资规模持续扩张的同时，枣庄银行投资活动产生的现金流量连续为负。数据显示，2022年至2025年上半年，其投资现金流分别为-18.27亿元、-29.45亿元、-7.92亿元和-25.62亿元。

此外，本次债券发行亦在一定程度上推高了负债端规模。2022年至2025年上半年，枣庄银行负债总额由336.43亿元增至524.54亿元。发债前负债率为90.99%，发行后升至91.13%。

截至2025年上半年末，枣庄银行现金及存放中央银行款项为32.23亿元，向中央银行借款为21.78亿元。

不良贷款波动上行，信用减值累计近9亿元

在负债压力加大的同时，枣庄银行近年来营业收入及净利润保持增长态势。

数据显示，2022年至2024年，该行营业收入由6.22亿元增长至9.98亿元，年均复合增长率为17.06%；同期净利润分别为3703.50万元、1.10亿元和1.21亿元。

从收入结构来看，利息净收入仍是其主要盈利来源。2022年至2024年，枣庄银行利息净收入分别为5.54亿元、7.50亿元和8.39亿元，占营业收入比重均在80%以上，2024年占比达84.07%。

不过，在经营规模扩张的同时，该行资产质量指标亦出现一定波动。

数据显示，2022年至2025年上半年，枣庄银行企业贷款和垫款余额分别为178.95亿元、216.02亿元、258.93亿元和283.28亿元，占当期发放贷款和垫款总额的比例均在83%以上。

同期，不良贷款余额分别为5.72亿元、5.26亿元、6.19亿元和6.51亿元；贷款损失准备余额分别为7.51亿元、8.69亿元、9.69亿元和10.02亿元，对应拨备覆盖率为131.41%、165.27%、156.48%和153.90%。

此外，信用减值损失金额亦呈现上升态势。2022年至2025年上半年，枣庄银行信用减值损失分别为1.51亿元、2.08亿元、2.98亿元和2.20亿元，累计约8.77亿元。

股东多次“折价”转让股权

公开资料显示，枣庄银行前身为枣庄市城市信用社，2007年组建为枣庄市商业银行，2012年6月更名为枣庄银行。

2013年11月至2018年12月期间，该行共完成6次增资扩股，注册资本由2.97亿元增至37.26亿元。天眼查数据显示，枣庄银行共有4次对外融资记录，投资方包括国家电网、永泰集团、丰源集团等。

截至目前，枣庄银行共设有34家分支机构，其中在济宁、菏泽设立2家异地分行。

股权结构方面，枣庄矿业（集团）有限责任公司、山东滕建投资集团有限公司及枣庄市财政局为该行前三大股东，持股比例分别为55.00%、9.90%和9.71%，合计持股74.61%。

除上述股东外，其股东还包括枣庄市财金控股集团有限公司、济南高新城市建设发展有限公司、永泰集团有限公司，以及多个区县级财政主体。

值得注意的是，近年来枣庄银行部分股东多次通过司法拍卖方式转让所持股份，且成交价格明显低于最初起拍价。

2024年11月，枣庄市金庄矿业有限公司将其持有的枣庄银行2434.10万股股份进行拍卖，最终以1308.57万元成交。该标的此前曾两次流拍，起拍价分别为3181.33万元和2545.06万元，最终成交价较首次起拍价折价幅度接近六成。

此前，枣庄仙坛山温泉小镇旅游度假有限公司持有的846.42万股枣庄银行股份亦经历多次流拍，并于2024年9月以455.03万元的底价成交，较首次起拍价728.76万元下降约四成。