A股罕见16连阳的逻辑是什么？下周投资者为何要注意“5控”？

A股罕见16连阳的逻辑是什么？下周投资者为何要注意“5控”？

各位投资者朋友，大家好，我是忠言

今天是1月11日，星期日

今天忠言周评跟大家讨论的话题是：

A股罕见16连阳的逻辑是什么？下周投资者为何要注意“5控”？

第一个话题：A股罕见16连阳的逻辑是什么？

从十二月十一日开始，A股走出了罕见的16连阳。这在2007年和2015年的大牛市中都未曾出现过，所以说是罕见。那么16连阳的逻辑是什么呢？

一是在美联储降息、中国通缩的情况下，央行仍强调2026年实施适度宽松的货币政策，灵活应用降准降息工具，货币政策通常对股市有着主导作用。

第二个逻辑，人民币升值到6.97元，导致了人民币资产的大幅增值。在房地产供大于求的房价难涨的情况下，投资者把更多的注意力放到了股市，让股票资产增值。

第三个逻辑就是连续十几年的扩容大跃进已经终结。去年只发了114只股票，是过去5年的四分之一左右，市场由长期的供严重大于求，变为2024年的供求平衡，尤其是2025年的共不应求。

所以我们看到成交量可以达到3.1万亿，高价股比比皆是，说明资金非常充沛。3.1万亿的成交量，这在历史上是第六次，历史最高是3.47万亿。

第四个逻辑就是外资极度看好中国股市。去年，高盛、大摩、瑞银等看好沪深300指数可以涨到4700点，结果真的到了。所以投资者对外资投行的预测，还是比较信赖的。

今年外资是怎么看待股市的呢？他们看好2026年和2027年连续两年都可以有15%-20%的涨幅，高盛认为沪深300指数可以涨到5200点。瑞银认为MSCI中国指数今年还能涨14%。

我们算一下，如果涨10%的话，那就是4365点；涨15%的话，就是4762点；涨20%的话，就5354点。可能多数投资者感到难以企及，那么我的观点比较中性，认为先看4500点再说。

外资一度看好跟人民币升值相关，所以大量的外资涌入A股。目前光是北上资金，每天的成交额就占12%左右。所以外资的发言权越来越大，对大盘的引导作用也越来越来越大。

我们注意到16连阳当中，尤其是新年的五连阳当中，每天都有510300ETF盘中跳水，但是都被拉起来了。

由于群众发动起来，这个威力是无穷的。我们看到在2015年四月二十号首次站上4000点之后，一个多月就加速到5178点，所以上四千点市场会加速，群情激奋斗志昂扬。

第五个逻辑是国家队和类平准基金带头做多。在去年第四季度，我预测到国家队将封四千点。果然他们通过不断的打压宽基ETF，一直压到了最后一天3968点。目的是为2026年预留空间。2026年的元旦过后，就像压紧的弹簧一样，一松手大盘就蹦了起来。

以前的股市是没有国家队的、没有平准基金的，人们不知道呼唤了多年的平准基金出来以后，到底会有什么效果。那么去年一年已经做出了证明，它是有利于做多的，尤其是在全球估值洼地的情况下。

那么现在国家队本身做多成果颇丰，从两万亿救市资金变成了六万亿以上，占了总市值的5%以上。这样就成为中流砥柱，成为一个先导性的指标。

国家队积极做多，可以说是为大盘注入了稳定器，并且把银行板块的市值提升到了17万亿。1月9号A股的总市值达到了126.7万亿，比2024年年底整整增加了30万亿。这个30万亿的财富，既是国家队和各类机构的财富增值，也是上市公司大股东和2.5亿股民的财富增值。

所以有了国家队和类平准基金后，中国股市出现的前所未有的新迹象，由熊长牛短变成了慢牛长牛。

第六个逻辑就是中国股市开始确立了高科技为旗手、为龙头，取代了以往的旗手券商、石化、周期板块的五朵金花，以及茅台为代表的各类茅，都被取代了。尤其是外资的大量进入，试图把美股十七年的牛市的一些经验复制到A股。

那么中国股市现在也在逐步的培育新的科技龙头，现在比较有影响力的是易、中、天、盛宏科技、寒武纪、中芯国际、工业富联、海光信息、摩尔线程、沐曦股份等。

他们掌握了A股当中高科技板块的命运，几百块一千多块的高价股出现，把大批中价的、低价的高科技股拉了起来。

这确实反映了中国十年来的卧薪尝胆，中国在高科技领域突飞猛进，尤其是在人形机器人、AI应用、商业航天、储存、脑机接口等方面，已经进入了世界第一梯队，实力大幅增强。

最近这段时间里面，我们看到高科技股以大涨、快涨的大牛面目出现在世人的面前，比如胜通能源15连板，神剑股份15天10板，鲁信创投11天9板，金风科技10天6板，中国卫通9天5板，雷科防务8天6板。

在过去的一周，A股涨幅前十名的股票都在30%-57%。金风科技涨56.6%，蓝色光标涨49.1%，岩山科技涨46%，其余的7只都在30%以上。所以有科技作为龙头，这就是跟世界潮流接轨，A股形成了妥妥的牛市，这对投资者的震撼力极大，尤其是每个周末都坐不住了。

第七个逻辑就是在去年第四季度为了封住四千点，回到3815点，3800-4000点压了两个月。压紧的弹簧在元旦过后一松，大盘就蹦了起来。压的越久，蹦的越长，压的越深，弹的就越高，这就是弹簧原理。

比如在3830点位置收盘用了38天，3930点位置收盘用了33天，而4030收盘仅仅3天，第四天就一下子蹦到了4121点，奔4130去了。可见市场做多的爆发力有多强。

更重要的是，尽管这样涨上证指数的平均市盈率只有16.3倍。其中，沪市的主板只有14.7倍，深市只有31.59倍，深市主板25.2倍，因为科创板和创业板价格比较高，拉高了估值。

而美国股市三大指数的平均市盈率30倍，纳斯达克平均市盈率40倍。所以A股还是低的，牛市还会继续。

第二个话题：下周投资者为何要注意“5控”？

第一个是控风险。在16连阳当中，12个指数为：

8.63%、4.64%、6.1%、5.8%、7.75%、7.4%、2.34%、科创板13.9%，中证500是13.76%、11.18%、10.75%、5.62%。

那么本周的五连涨，这12个指数的涨幅为：4.24%、2.32%、3.4%、2.79%、3.82%、4.4%、3.89%、10.19%、7.92%、7.03%、6.54%、5.82%。

无论是从16连阳，还是从本周来看，双创板的涨幅是最大的，市场整体的涨幅也是很可观的。

那么在这种情况下，我们要注意一个数据，在2024年一年只涨了300点，2025年全年涨了617点，而本次的16连阳就涨了306点，相当于去年全年涨幅的一半。

那么这可以得出什么结论呢？这个事实上不是慢牛，是快牛了。如果不注意的话，有可能会变成疯牛。因为整个市场已经陷入了一种赚快钱、获暴利的一种风气，这个诱惑力是非常大的。

每当这个时候，我们就要注意一点，在缓涨快涨之后，要防止突然的急落风险。我们可以回忆一个多月前，证监会副主席李明曾经有一个讲话，提出要防止急涨急跌、大起大落。这个话我们要记住的，不能光顾赚钱而忘记了。管理层是有这个基调的，这一点不能大意。

还有一种风险呢，就是证监会在周五晚上20点37分，对16连涨，暴涨了1645%的大牛股天普股份进行立案调查。一般是停牌核查，他立案调查。

这是一个什么信号呢？就是管理层要抑制投机炒作，促使市场回归理性，不要做脱离基本面的题材炒作。因此，下周对15板、10板、9板、6板等连板股，就这些个股大家要警惕了，这个是要回归理性，防止不分青红皂白盲目追涨造成的杀跌风险。

第三个风险的就是国家队类平准基金，在本周仅仅是打压510300ETF，但是无效。那么下周不排除以更大的力度，强制市场波段回调。这个要随时警惕。

还有就是成交量的风险，成交量如果不断的再放大上去，放大到不能再大，然后个股悬殊的跌多涨少，这个时候你要获利了结了。

第二控，控指数。指数高了就是孕育风险，本周大涨是什么情况下实现的呢？是银行板块，非银金融，包括券商保险，还有石油煤炭有色下跌了。这些权重股下跌的情况下实现了五连涨。

那么下一周，如果银行板块和非银金融板块等反弹了，或者有力度的反弹了。那么大盘势必就会出现跷跷板，大多数的股票下跌，甚至还跌的比较凶的这种下跌。高位追涨的可能被一网打尽，这个情况要注意，毕竟4030点只收了4天，4000点也总共收了10天。

第三，要控制冲动，因为快钱来的最快的是什么呢？那就是高价股、高位股，七百块的股票买一万股，一天涨个五十块就五十万，一天涨一百块就一百万进来了。这个钱来的快，牛市里面越是高价股赚的越快，这个时候你先要控制自己的冲动。

因为被主力机构如果反杀的话，那就是成为牛市里面亏钱亏大钱的那一类。先考量一下自己，这是不是你的菜，你经不经的起他的诱惑。但是你能够承受住他的跳水的风险呢？所以要控制冲动。

第四，控仓位。我是不主张在这个位置上面继续加杠杆融资了，现在融资已经到了2.6万亿。我甚至认为把仓位降到七成，甚至七成以下比较合适。

因为从未来的目标看，指数还有增高，所以不能空仓。但是你也不能满仓，因为一旦跳水的话，你没有力量反击，没有抄底的能力。所以第四要控制仓位。

第五，控成本。怎么控成本呢？就是高低切换。

虽然现在热点已经很明确，AI应用、人形机器人、商业航天、脑机接口，但这个里面还有高位置和低位置的区别，启动已久的跟刚启动的区别，所以要高低切换，就是一种控成本。

再一个盘中的高抛低吸，不断的降低自己的持股成本。

还有一个选股，尽量是选去年曾经拉到过高位，现在刚回下来，又符合上面的四个主赛道，业绩也好，预计三十倍以下市盈率或者三十多倍，也有核心技术。牛市里面往往赚钱既安全又高效的，是高价股拉出了空间以后，低价股的补涨。这个速度很快，又安全。

总之，下周我们随时要做好大盘跳水、震荡洗牌的准备，有准备比没有准备好。我相信很多投资者已经等了很久等大盘跳水。不过跳水也不会过于离谱，我认为需要去考验一下4030，最差4000点，那就是很好的机会了。

洗洗更健康，不要把路径当做依赖，把运气当做实力。真正的安全投资，就是守住自己的能力圈；投资的终极智慧，就是拒绝超出能力之外的诱惑迷雾，在自己熟悉的地块运作；投资如耕，贵在守拙。这是我在16连阳和新年5连涨之后，对投资者提出的一些个人建议。

以上的意见和分析

仅一家之言供各位参考

股市有风险，入市需谨慎

谢谢各位的收听和收看