基本面持续承压 汽柴价格承压下行

来源：中国能源网

周内国际原油走势震荡下行，投资者对委内瑞拉局势与能源供应前景持观望态度导致油价承压。继美国扣押并制裁委内瑞拉油轮后，其行动进一步升级。1月3日，美国空袭了委内瑞拉多个州及关键炼油和产油区，并控制马杜罗夫妇，此举引发地缘政治震动。美国总统特朗普随后表示，将推动美国石油公司进入委内瑞拉，修复当地受损的石油基础设施，并称此举旨在“创造收益”。有消息称，特朗普拟于8日召集美国石油企业高管，商讨提升委内瑞拉石油产量。除地缘局势外，供应过剩问题仍受关注。国际能源署此前预计，由于OPEC+及其他产油国扩大产能，且全球需求增速放缓，到2026年原油市场或将出现日均约384万桶的供应过剩。

本周二（1月6日）成品油零售价调价搁浅，新一轮调价窗口负向开端。据金联创测算，截至1月8日第二个工作日，参考原油品种均价为58.45美元/桶，变化率为-2.05%，对应的国内汽柴油零售价应下调120元/吨，本轮调价窗口1月20日24时。下周国际原油价格或低位徘徊，本轮零售价有望兑现下调。

本周国内汽柴油批发价格延续跌势，整体购销氛围平平。具体来看，周内国际原油震荡下行，新一轮变化率负向区间波动，消息面维持利空发展。主营炼厂及地炼开工率均维持在高位，国内资源供应充裕。受季节影响，汽油需求进入淡季。另外，随着气温的下降，基建、工矿活跃度降低，且部分工程单位陆续收尾，柴油整体需求转弱。且节后归来，进入新一轮的销售周期，主营销售公司新年争取“开门红”行情，报价纷纷回落，实际成交优惠政策宽松。中下游囤货意愿低迷，多持消库观望态度，市场购销氛围表现平平。

进入下周，除非有新的地缘冲突升级，否则原油市场依旧被困扰在供应过剩的预期当中。市场对原油后市预期普遍不佳，下周国际原油价格或低位徘徊，变化率或负向区间发展，零售价呈下调预期，消息面难寻支撑。供应方面，山东地炼及主营炼厂开工率均存在小幅回升空间，国内成品油资源供应预计进一步增加。需求方面，受多地低温天气影响，户外用油单位开工负荷下降，柴油需求表现疲软；汽油需求虽有一定刚性支撑，但由于市场参与者普遍看淡后市，入市采购情绪谨慎，汽油需求难以显著改善。综合来看，成品油市场偏弱的基本面格局短期难以改变，预计下周汽柴油价格整体将延续震荡下行趋势。然而，随着价格持续走低，可能刺激部分业者进行低位补货，从而对汽柴油价格的下跌幅度形成一定制约。（成品油分析师：毕明欣）