大盘创历史

14连阳了，A股历史上从未有过的坚挺。

有两点值得说。

第一是A股的阳线，并不是说今天收盘价比昨天收盘价高，而是今天收盘价比今天开盘价高，所以这14根里有一个假阳线，12月30号。虽然但是，也很牛逼了。

第二，如上图，这期间有色涨得好，而大盘的权重里，原材料 + 工业 + 能源，占据了30%权重。最近也很牛的保险，占了只3%多一点。

有印象的小伙伴应该还记得之前的文章，除了大盘，中证500的成分里，资源股也很多，所以本轮中证500是最强的指数。

第三，上一轮大盘连续X阳，是2017末2018年初。那时候估计很多小伙伴都还没炒股，我印象很深刻，是各大银行给拱起来的，17年全年都是价值风格，在年末达到高潮。

大盘就是一个不谢幕的舞台，年年岁岁花相似，岁岁年年人不同。

而也有观点说当初大盘11连阳，股神遍地走，结果18年集体吃翔，那现在14连阳，明年直接住粪坑里？

18年大熊有几个原因：首次加关税、资管新规导致金融系统去杠杆、经济数据由好转弱、前几年积累的股权质押在熊市里连环爆仓。

当下最大的不同我觉得是亮点，第一是股市结构不同，那时候的权重全是傻大黑粗。第二是现阶段的A股制度建设，比那时候好了一大截。

不暴力抽流动性，就很难导致大熊市。

而当前的货币政策，直接参考中央经济工作会议的货币政策定性即可：适度宽松。而2017年底的会议给的是：稳健的货币政策要保持中性，管住货币供给总闸门。

排除了大熊市的选项，我觉得有个行业就是时不时能拿出来看看的：券商。

券商我前阵子从交易的角度推过，长逻辑是行业层面的合并，中短期逻辑是当时市场处在成交额缩量的低点。

站在现在，长逻辑依然是能讲的，港股中金公司股价已经大涨，超过了合并之前。

短期市场过了成交额的低点，但各大宽基指数刚突破箱体，波动率也没有看到明显升高，没看到明显利空之前，我觉得接下来市场会保持活跃，直到波动率冲高。

想做做交易的小伙伴，可以考虑一下券商ETF（159842），最近规模增长很快，超过100亿了，说明有不少资金流入，同时管理费+托管费是0.2%，同类产品差不多0.6%。

总结说，券商行业基本面（政策和市场）向上，但股价不管是相对大盘涨跌幅，还是相对港股来说，都滞涨，中信的港股价格跟A股差不多了。

另一边，最近大家是不是没咋听到AI的消息了？

我也挺纳闷，美股AI的周边其实涨得挺好，比如最近国际消费类电子产品展览会（CES）里提到的存储池化，美股闪迪大涨。而且美股光模块、智驾等，也都有涨的。

但A股这一波14连阳，AI完全不算龙头，都没露过几次脸。我看到最搞笑的说法是：AI都是老登了，累觉不AI。

资金层面是一方面，A股和美股短期内走势差异也是能理解的。

另外我觉得深层次的一点，是2026年的AI呈现的特点，可能是高波动+ 散点化。

算力不涨不代表应用不涨，算力里的芯片不涨不代表存储不涨，美股存储涨不代表A股存储一定要涨……投资难度大了很多。

但我觉得按照A股的资金结构和宏观环境，能够带动市场再来一波大行情的，只有可能是泛科技。看几个热门的下游（智驾、机器人、C端互联网等），哪个能凝聚起来市场共识了。

既然女神在跟我们玩捉迷藏，那我们就耐心等，等她露出马脚。

对我们的知识星球感兴趣的，长按识别下方二维码加入。