美股最新评级｜华泰证券维持唯品会“买入”评级，目标价23.26美元

财联社1月5日讯（编辑 齐灵） 以下为各家券商对美股的最新评级和目标价：

华泰证券维持唯品会（VIPS.N）买入评级，目标价23.26美元：

预计4Q25收入同比+0.9%至335.2亿元，GMV增速收窄，毛利率微降0.1pp至22.9%。2026年春节后置或利好Q1增长，内需政策发力有望支撑可选消费回暖。维持2026年非GAAP PE 9x，目标价上调主因汇率变动。风险：消费复苏不及预期、竞争加剧。

中信证券维持Rubrik Inc-A（RBRK.N）买入评级，目标价126美元：

公司Q3营收同比增48%，订阅ARR增34%，安全产品推动NRR提升超40%。AI布局深化，推出Agent Cloud平台，上调全年增速指引至39%。尽管股东减持致股价承压，但长期成长性稳固，FY2027目标估值反映高增长预期。

国海证券维持谷歌-A（GOOGL.O）买入评级，目标价333美元：

谷歌广告依托AI搜索与YouTube生态持续增长，AI大模型Gemini叠加自研TPU芯片构建“算法+算力+生态”护城河，云业务以高性价比算力领先行业。公司2025-2027年净利润稳步提升，SOTP估值法显示成长空间显著，受益于AI规模化变现与资本开支加码，长期竞争力稳固。

中金公司维持唯品会（VIPS.N）跑赢行业评级，目标价20美元：

预计4Q25收入同比微增0.3%，受暖冬及高基数影响，GMV增速放缓，毛利率承压致非通用准则净利润下滑5%至28亿元。核心用户SVIP保持双位数增长，线下奥莱业务表现强劲。下调2025年盈利预测2.2%至87亿元，维持目标价20美元，对应25/26年8.2/7.4倍非通用准则PE，估值具备吸引力。

招商证券维持唯品会（VIPS.N）强烈推荐评级：

Q4收入同比持平，Non-GAAP净利率维持8%以上。长期看好正品特卖心智与供应链优势巩固平台价值，核心客群稳健增长。公司持续分红回购彰显信心，预计2025-2027年Non-GAAP净利润稳步提升，给予2025年10倍PE，目标价24.74美元。

（财联社 齐灵）