大号练废了，哪吒又练小号？

近日有媒体爆料称，哪吒汽车正在通过成立新公司“开新号”。一家名为浙江谦合汽车有限公司（以下简称“谦和汽车”）正式成立，被指与哪吒汽车母公司合众新能源存在千丝万缕的联系。

据了解，谦和汽车注册地位于浙江省嘉兴市桐乡市梧桐街道环城南路1号桐乡国际新能源市场1幢五层108室，与哪吒汽车母公司合众新能源的办公地址同属桐乡市梧桐街道。此外，谦和汽车由上海山子有谦科技有限公司全资控股，注册资本5000万元。其法定代表人朱人杰同时担任上海山子有谦科技有限公司CEO，而该公司又隶属于山子高科集团。需要注意的是，山子高科集团曾是哪吒汽车的意向投资人之一。

对此，有媒体援引山子有谦知情人士消息称，公司投资成立谦和汽车，是为了重整哪吒汽车母公司合众新能源做准备。

不久前，合众新能源公开了经营管理受托方的招募结果，共有两家意向机构提交了报名材料。经评审后，其遴选了其中一家意向机构作为经营管理受托方。如今看来，这家受托方很可能就是山子高科集团。

据媒体爆料，截至2025年12月，山子高科对哪吒汽车已经完成实质性运营接管。其中，新董事会履职满2个月，核心岗位人员更替与资产盘点均已完成；首期2亿元资金到账，用于维持基本运营，后续计划在2026年3月底前累计投入45亿元；在桐乡国资协调下，山子高科已与134家供应商达成超20亿债转股协议；就在本月，山子高科作为合众新能源唯一意向重整投资人，已完成实质性运营接管，其将持有合众新能源68%股权，掌握绝对控制权。

此前有传闻称，双方的合作将围绕技术入股和供应链整合两大板块展开。一方面，山子高科计划将旗下南京邦奇自动变速箱有限公司的混动/电驱技术以“技术入股”形式注入合众新能源，换取不少于15%的股权或董事会席位，同时将合众新能源的应收账款转为股权，并分阶段注资，首笔资金约2亿元。另一方面，将山子高科的安全气囊、半导体封装等业务打包为“哪吒专属供应链”，承诺帮其降低采购成本10%-15%，换取长期合作。

另有媒体称，待山子高科接管后，将放弃哪吒汽车长期亏损的高端纯电路线，转而推出“混动+增程”双线产品。按照规划，哪吒汽车首款混动A级SUV将在明年4月量产，目标售价11.98万元；同年9月，增程B级轿车上市，将对标比亚迪秦L DM-i；原哪吒L、哪吒S将取消年度改款，仅保留出口订单；2027年前实现零部件自给率80%、整车销量20万辆的目标。

据了解，哪吒汽车已确认债务规模达94亿元，而总申报债务金额则近275亿元。尽管山子高科拟注入的资金规模看似可观，但对于债务压力巨大的哪吒汽车而言，无异于杯水车薪。此外，山子高科自身已连续7年出现亏损，其财务状况的脆弱性也为后续资金能否顺利到位蒙上了一层阴影。

还要看到，当下的中国车市品牌多、车型多、产品迭代速度快，同时价格也足够香，各大车企之间竞争十分激烈。哪吒汽车此前都尚未在车市上站稳脚跟，如今想要重回市场，难度可想而知。

无论如何，2026年都将是决定哪吒汽车命运的一年。根据重组要求，哪吒汽车必须在2026年完成2000辆的生产才能保住“造车双资质”。

留给哪吒汽车的大概还有一年不到的时间了。