中资被要求出售FTDI股权背后：一些思考

近日，英国政府要求中资企业出售FTDI股权事件正迎来关键节点。

去年12月，英政府以国家安全风险为由，向中资企业下达强制出售令，要求其出售持有的FTDI共计80.2%股份。一年时间已过，据法律界人士推算，本月将是强制出售的最后期限，标志着FTDI股权出售一事或将迎来终局。FTDI的命运，或已超出商业活动范畴，成为后全球化时代的牺牲品。

2024年末英国政府内阁办公室网站发文

中国芯片行业挑战重重

中资背景的FTDI何以危害英国国家安全？近年来西方主要经济体一方面遏制中国科技发展，另一方面以“安全”为由，将关键供应链，尤其是半导体供应链“去中国化”。从美国《芯片与科学法案》及其构建的“小院高墙”式技术管制，到荷兰政府以安全名义强制接管中资企业安世半导体，一系列行动清晰地表现出，传统市场逻辑的全球合作，正在被强烈的地缘政治肢解。

英内阁网站发文，称FTDI所有权威胁国家关键基础设施

FTDI正是这股浪潮的受害者。据官网信息，FTDI是一家拥有30余年历史的USB桥接芯片企业，其主要业务包括USB桥接芯片、模组和线缆等，在USB桥接市场中市占率全球第一。其中，USB接口芯片在工业、汽车、机器人、AI控制、军工、能源、数据中心等领域应用广泛，尤其在关键基础设施中大量应用。在此背景下，单是“外资控股”的不确定性，就足以让捕风捉影的西方国家找到说辞付诸行动。这种以“防范”为名，行“排斥”之实的做法，表明“国家安全”正成为西方国家干预正常商业活动、推行保护主义的工具。

此次事件中，商业规则与契约精神让位于政府逻辑，使得境外投资的保护在地缘政治面前苍白得像一张白纸。FTDI事件不仅关乎当事企业，更将对未来所有涉及英国的国际投资产生巨大的影响。投资者在评估标的时，不得不将极高的突发风险纳入考虑。毕竟，即使像FTDI这样的优质标的，也难免遭难。

FTDI前路未卜，

中国产业需坚持创新

FTDI事件的涟漪正在扩散，对未来全球半导体产业影响深远。

FTDI被强制出售，使得现下国际形势愈发清晰，坚持自主创新或成为中国半导体产业破局的关键举措。以USB桥接芯片为例，国内沁恒公司与FTDI业务相似，据公开信息，其部分芯片对标FTDI，在全球USB桥接芯片领域排名8-9位。如英国政府强制FTDI出售股权，沁恒微或将成为国内唯一能对FTDI芯片进行有效替代的国产芯片供应商。

截至目前，FTDI何去何从尚未可知。但毫无疑问，但凡涉及产业链咽喉要害的芯片，都极易成为国际博弈的焦点。当前，欧美国家对中国高科技产业的围堵已越来越频繁、干预越来越强硬，全球半导体行业正面临前所未有的割裂，也揭示了技术自主研发、产品国内生产对中国芯片产业健康发展的重要性。

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