千亿车载显示大厂延后IPO

群创（3481）旗下车载事业 CarUX Holding Limited（CarUX）正式完成对日本 Pioneer Corporation 的收购，Pioneer 自今日起纳入 CarUX 体系，群创董事长洪进扬将兼任Pioneer社长，洪指出，此案从洽谈到完成仅五个月，是群创自三合一以来最大跨国并购案。 随着Pioneer 12月营收与获利并入，明年起CarUX将完整认列全年贡献，合并后营收上看千亿元新台币，目标每年营运力拼双位数成长。

另外，外界高度关注CarUX赴美IPO的进度。 洪进扬坦言，此次大型并购确实「一定会使 IPO 时程递延」，但整合后反而更有助于在资本市场获得更高评价。 包含客户基础扩大、产品线完整度提升、研发能力更战略化、全球制造基地增加，都将提升未来上市吸引力。 他形容CarUX的上市过程像「取经之旅」，虽然加入新伙伴使任务增多、更具挑战，但整体价值更强，延后上市有利于市场看到更完整的整合成果。

洪进扬并认为，此次合并将可带来三大关键综效。 第一，客户与产品线互补，有助扩大全球市场占有率。 CarUX 以高阶显示解决方案见长，主要客户集中在欧美高端车种; Pioneer 则有 75% 客户在日本市场，并涵盖更多中阶车款。 整合后将同步提升在欧美、日本与中国市场的渗透度。

第二，采购规模扩大带来成本优化。 洪进扬指出，面板、IC、光学模组、模具与机构零件等采购量大增，可提升议价能力并强化供应链韧性，采购综效将逐步反映在毛利结构中。

第三，研发技术互补提升产品创新。 CarUX 深耕显示技术，而 Pioneer 长期投入车用音响、导航、多媒体与 HMI 软件。 整合后跨文化、多区域的研发团队能激盪更多创新，打造更沉浸、更多元的车内体验。

在产能方面，CarUX 目前在台湾、中国设厂，Pioneer于日本、泰国、越南、墨西哥皆有据点，目前已启动全球产能盘点，可配合客户因关税调整布局。 洪进扬强调，Pioneer已连续六个财政年度维持获利，财务体质良好，有助于整合顺利推进。

市场亦关注 Pioneer 品牌是否续留。 洪进扬表示，Pioneer 具有高度消费者辨识度，短期将维持原品牌运作; CarUX 则持续专注 OEM/B2B 市场。 至于CES展出规划，由于时序过于接近，2026年仍维持双方既定方案，预计2027年起才会采联合展出。 同时，在人员安排上，洪进扬将兼任Pioneer社长。

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