“证券版余额宝” 让股票账户闲钱不“躺平”

当下，现金管理业务和国债逆回购凭借灵活性和安全性，成为股民账户里闲钱理财的首选。

“00后”新股民赵青宇（化名）用自己股票账户里闲置的5万元购买1天期国债逆回购之后，周末两天获利5.48元。

某券商营业部客户经理告诉《中国经营报》记者：“在日常时段，国债逆回购利率相对平稳，近一年沪市1天期利率主要在年化1.8%左右波动，有时候升至年化3%以上。一般来说，国债逆回购利率会随市场波动，每逢月末、季度末、节假日前夕，市场资金紧缺，年化利率突破5%是常有的事。”

招商证券（600999.SH）方面告诉记者，自去年“9·24行情”之后，在新开户客户中，35岁以下客群占比超过55%，25岁及以下客群占比近27%。在国金证券新开户客户中，“90后”和“00后”占比超一半。同时，新股民对投顾服务的需求也呈现出新的特点，如场景化、个性化、社交化特征。为满足这些需求，各大券商纷纷推出定制化资产配置方案。

基础增值双选项

无论是大型综合券商还是互联网券商，现金管理业务和国债逆回购是股票账户闲钱的基础增值方式，且凭借其灵活性和安全性，成为投资者的首选。

某券商营业部客户经理告诉记者，现金管理业务本质上是为证券账户闲置资金提供的一种自动理财服务，其收益相当于“证券版余额宝”。

其核心功能与优势主要体现在三个方面：首先，具备自动资金归集功能，投资者签约后，系统会在每日17点后自动将账户闲置资金投入现金管理产品，既避免了资金闲置，又保障了投资的灵活性；其次，实现交易无缝衔接，当投资者需要买入股票时，可随时从产品中划转资金，不影响正常交易；最后，收益稳定，其收益水平明显高于银行活期存款利率。

某券商营业部工作人员向记者详细介绍了股票账户闲钱理财的整个流程。投资者需先完成券商要求的风险测评，这是匹配合适理财产品的基础。若属于积极型或激进型以上，才能申请部分高风险等级的产品。

另一家受访证券公司表示，他们推出的低风险产品保证金余额零钱理财，上线自主及外部代销三款R1级产品，起投0.01元，红利再投，近7日年化收益率约1%。该产品每日收盘后自动买入，收益每日可见。但仅限交易日操作，且银证转账需提前一个交易日调整保留金额或赎回。

记者注意到，即使同样是现金管理业务，不同券商也各具特色。中信建投（601066.SH）实现了全自动资金归集，无须人工干预；东兴证券（601198.SH）则提供类余额宝理财功能，突出稳定便捷的特性；招商证券的活期生息服务则在存款利率普遍下行的背景下，为投资者提供可靠的基础收益保障；平安证券提供一站式基金投顾服务，有效改善客户投资体验。

除了现金管理产品，国债逆回购也是券商向投资者推荐最多的闲钱理财核心产品。

国债逆回购是以国债为抵押，本质是投资者将资金借给融资方，安全性极高，且收益相对银行活期更具优势。其交易规则清晰，提供从1天到182天不等的多种期限选择。其中，1天期产品因灵活度高，成为众多投资者的热门选择。

总体来说，国债逆回购产品有三大特点：第一，参与门槛较低，多数券商1000元起即可参与，且交易时间比股票更长，交易日15点30分前均可操作，为当天未入市的资金提供“最后增值机会”。第二，期限选择丰富，从1天、7天、28天到182天不等，满足短期、中期闲置资金的增值需求。第三，国债逆回购安全性有多重保障，不仅有国债抵押，还受交易所监管，若融资方到期无法还款，中国证券登记结算有限责任公司会先行垫付本金和利息，投资者无须担心违约风险。

记者采访发现，对于国债逆回购这类理财工具在实际应用中也各有特色。

从收益规律来看，国债逆回购利率并非固定，会随市场资金供需变化波动。招商证券提供的数据显示，而在日常时段，利率相对平稳，近一年沪市1天期利率主要在 1.8% 左右波动，时常有机会升至 3%以上。另外，每周四购买1天期国债逆回购，可享受“计息3天”的福利，相当于用1天的投资时间赚3天利息，性价比显著。

某证券公司表示，该公司的国债逆回购产品目前7日回购年利率在1.5%左右。产品优势在于交易费用低、每日闭市可参与，且支持不同期限的品种配置，利率随市场波动。但需在交易日的15点30分前操作，资金T+1日可取。

平安证券推出的“自动国债理财”特色服务，在策略设置后，系统每日定时下单，无须盯盘，不用担心忘记操作。此外，日日结息，次日开盘前本息到账。

为满足客户对稳健类理财的需求，国金证券（600109.SH）推出“盈理财专区”和“目标盈专区”，通过专业投研团队打造债券固收类及“固收+”类投顾组合矩阵，帮助客户在控制风险的前提下实现稳健收益。

尽管各券商在产品和策略上不断推陈出新，但普遍都把风控与合规置于首位，从而为整个产品体系的稳定运行构筑了坚实防线。对于投资者而言，在选择具体产品时，不仅要关注其收益率和流动性，还要完成风险测评以匹配自身承受能力。

服务创新聚焦年轻新客

多家券商和交易所的数据显示，在新开股票账户的客户中，“90后”和“00后”占比超过一半。

招商证券提供的数据显示，自“9·24”行情之后，新开客户中，35岁以下客户占比超55%，其中25岁及以下客户占比27%。25岁及以下新开客户中，男性占比64.78%，女性占比35.22%。尽管该年龄段客户月人均交易笔数远小于其他年龄段，月人均交易不到一笔，但人均收益率却高于26—45岁客群，展现出“少年老成”的投资潜力。

国金证券也指出，新股民年轻化趋势明显。增量客群中，“90后”和“00后”合计占比超一半，而“00后”占比超30%。不过，资产仍集中在“70后”和“80后”客群，占比超 50%。此外，换手率与学历呈现一定的正相关性，研究生及以上学历的高换手客户占比较高。

面对年轻化投资趋势，券商除推出前述基础增值工具外，还通过新客专享福利和定制化投顾服务以实现多样化的财富管理模式。

据了解，中信建投为新开户客户提供的“新客专享”产品，佣金费率从常规的千分之二大幅降至万分之一，并搭配收益率可达6%的“固收宝”等R1级低风险产品，形成了“低费率+高收益”的组合。该产品期限28天，单账户最高可存5万元，且计息天数以参与时系统显示为准，每个新客仅限购买一次。从交易机制来看，“固收宝”由中信建投以自有资产（如基金专户份额、债券、现金等）折算确定融资金额，通过报价方式向客户融入资金，到期返还本金及收益，质押物由中国证券登记结算有限责任公司保管，进一步确保交易安全。

平安证券的“安心投顾”系列产品是专为新股民及追求稳健投资的客户设计，通过“专业配置+有温度陪伴”的服务模式，提供一站式基金投顾服务，有效改善客户投资体验。其中，“安心月月盈”以R2中低风险等级定位，起投金额100元，优选短债绩优生，目标回撤控制在-1%以内，近一年上涨/平稳天数超90%，已服务8000多名客户，规模超60亿元，满足稳健理财、资金周转及蓄水池需求。“稳健目标盈系列”则以目标止盈功能为核心，通过自动止盈和续投功能，帮助客户在控制风险的同时实现收益落袋为安。

招商证券则凭借其多元化的现金管理产品、丰富的新客专享福利，对年轻投资者提供精准服务。招商证券为新客提供专享理财以及辅助客户炒股的增值服务工具神奇九转、MACD专家、智能画线、KDJ专家一年的免费体验权。还有Level 2十档行情及投资内参独家呈现各一个月的试用体验权。此外，大师课、股票训练营等投资课程和内容，帮助客户提升投资能力。

针对年轻投资者对投顾服务需求呈现出场景化、个性化、社交化特征，国金证券推出AI 投顾服务，聚焦投资决策关键环节，从选股、选基到管账户，全方位提升决策效率。AI投顾深度融入投资全流程，如自选股场景、持仓管理场景、交易决策场景等，投资者输入个人风险承受能力、投资目标、偏好等信息，即可获得定制化资产配置方案。

中金财富方面表示，自“9·24”市场行情反弹以来，客户风险偏好抬升。从签约组合类型偏好来看，权益类组合签约占比明显提升，反映出投资者对权益市场的投资热情及信心显著回暖，行情的修复也改善了交易休眠账户情况。

（编辑：曹驰 审核：何莎莎）

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