天津
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来源：观点地产网
观点网讯：11月26日，高盛发布研究报告，维持对阿里巴巴的“买入”评级，同时下调了对中国电商EBITA增长的预测。尽管阿里巴巴第二财季电商总交易增长放缓，但阿里云收入同比增长34%，AI相关资本开支同比增长80%，均超出预期，有助于进一步强化AI驱动发展愿景。
高盛认为，业绩公布后股价反应负面，主要反映投资者对管理层预告GMV相关收入增长将放缓，以及中国电商EBITA将因竞争加剧而出现波动的担忧。该行对阿里云估值为每股54美元大致不变，维持阿里作为中国最大云服务供应商的正面看法。考虑到市场竞争及对即时零售的投入，将2026至2028财年中国电商EBITA增长预测从2%、11%及9%，下调至1%、5%及5%。2026财年经调整净利润预测下调11%，2027至2028财年预测上调6%及3%。港股目标价由199港元降至192港元，美股目标价由205美元降至197美元。
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