这次，谷歌能救A股吗？

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边江|作者

秋水|编辑

价值线导读

最近，谷歌火了！

随着Gemini 3模型的惊艳亮相和自研TPU芯片的突破，这家科技巨头重新赢得了资本市场的青睐——巴菲特斥资重金买入，股价连创新高。

从芯片、模型到应用生态，谷歌构建了完整的AI闭环，其技术实力让业界惊叹。

这股创新浪潮也波及到了A股市场，多家与AI产业链沾边的公司迎来资金关注。

然而需要清醒认识到，谷歌的强势表现虽能带来短期热点，但难以改变A股市场的整体走势。当前A股市场更受宏观经济、资金面和投资者信心等内在因素影响。

对投资者而言，在关注科技前沿的同时，更需要理性看待概念炒作。

谷歌为啥突然热起来了？

最近美股中谷歌的热度突然飙升起来了，已经仅次于英伟达了。

昨夜，谷歌大涨6.31%，本月上涨13.30%。而且是在美股市场调整的时候，股价率先创出历史新高。

最近全球资本大佬加大了对谷歌的配置：巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司斥资43亿美元买入谷歌股票，这一举动被市场解读为“最懂价值的投资者发现了最具价值的科技公司”。

过去几十年，巴菲特一向对科技股保持克制。除了苹果，他极少重仓任何成长科技公司。于是，当市场发现伯克希尔在最新季报中买入了谷歌的股票，立刻引发了投资界的巨大震动：为什么巴菲特会在这个时间点押注谷歌？

就在投资者思考这些问题的时候，谷歌送来了利好。

谷歌最新发布的Gemini 3模型在科技圈引发了“一边倒的正面评价”。 Salesforce CEO马克·贝尼奥夫试用后在社交媒体上直言：“用了Gemini 3之后，我不会再用ChatGPT了。”

甚至OpenAI的CEO Sam Altman也在内部备忘录中承认，公司“还有一些工作要做”，并警告团队为“更艰难的市场氛围”做好准备。

谷歌的AI实力不仅体现在软件层面，更在硬件领域构筑了坚固护城河。

谷歌设计与生产自己的AI芯片TPU，这使其获得了成本和性能的双重优势。 据报道，谷歌正在与Meta洽谈一项规模达数十亿美元的TPU供应协议。

这一合作如能达成，将直接挑战英伟达在AI芯片领域的主导地位。

谷歌的第七代TPU “Ironwood” 将于未来几周内正式上市。 与以往不同，谷歌此次改变了策略，开始主动向客户推销TPU芯片，支持其直接部署在自身的数据库中心内部。

从芯片、网络、模型到应用，谷歌已经构建起完整的AI技术闭环。

谷歌还拥有全球最大的分发平台，包括YouTube、Search、Maps、Gmail、Chrome和Workspace等，覆盖亿万用户。 当AI能力部署到这些平台，将成为史上规模最大的AI即时落地。

谷歌这次带的动A股吗？

每当全球科技界出现重大突破，A股市场总会催生相应的“概念股”行情。

谷歌的强势崛起，自然也不例外。

这两天，A股市场上与谷歌TPU芯片设计、AI模型研发、生态应用合作等相关联的公司股价迎来了资本追捧。

然而，有业内人士称这次需要清醒地认识到一个残酷的现实：谷歌再火热，AI再颠覆，也拯救不了当前整体弱势的A股市场。

这阵由谷歌掀起的风，或许能吹动几叶小舟，但无法改变整片海洋的潮汐。

1. 当前A股整体弱势的核心原因：宏观叙事与微观信心的双重困境。

A股的问题，根子不在科技概念是否足够多、足够新，而在于其自身的基本面。

宏观经济预期偏弱：当前国内经济面临转型升级的关键挑战，房地产市场深度调整、居民消费信心有待提振、外部环境复杂严峻等问题交织，导致市场对经济增长的长期预期偏于谨慎。

市场信心与资金面不足：在缺乏赚钱效应的背景下，近期投资者风险偏好持续降低，增量资金入场意愿不强，市场呈现存量甚至缩量博弈状态。

制度与结构性问题：尽管监管层持续推动改革，但市场在融资端与投资端的功能平衡、长期投资文化的培育、上市公司治理等方面，仍有待进一步完善。

这些问题，都是深层次的、系统性的，绝非一两个海外科技巨头的利好所能化解。

2. 中期维度，难以看到根本性改变的催化剂。

从中期来看，上述宏观与结构性问题的解决，需要时间、需要政策持之以恒的发力、更需要经济内生动能的实质性修复。这个过程注定是曲折和漫长的。在出现明确的、可持续的宏观经济向上拐点，或者具有震撼力的制度改革措施之前，A股市场很难走出系统性的、趋势性的牛市行情。市场更可能延续结构性震荡、主题轮动的格局。

3. 谷歌的刺激：少数票的狂欢与快速回落的风险。

因此，谷歌带来的AI浪潮，对A股而言，更像是一剂“兴奋剂”，而非“强心针”。

“孤岛效应”： 它只会带来少数相关概念股的刺激，形成市场中的“活跃孤岛”。这些股票的上涨，无法有效扩散至整个市场，形成普涨格局。

“昙花一现”的风险极高： 由于缺乏坚实的基本面支撑（多数概念股与谷歌的实际业务关联度有限），且A股市场投机氛围浓厚，这类概念炒作往往来得快，去得也快。

一旦市场情绪退潮，或谷歌自身出现技术迭代、股价波动，相关概念股很可能出现快速回落，追高者极易被“套牢”。

谷歌在AI领域的全面进击，是一场基于深厚技术积累、全栈生态布局和清晰商业模式的“王者归来”，它重新定义了自身价值，赢得了全球长线资本的青睐。

而这股浪潮在A股激起的涟漪，则生动地映照出本土市场的现实：在整体宏观叙事承压的背景下，市场只能抓住外部映射的零星机会进行博弈。

对于投资者而言，既要看到AI作为未来十年核心科技趋势的确定性，也应清醒认识到，在A股市场参与此类投资，必须具备极强的专业分辨能力和风险意识，避免在概念的喧嚣中成为接盘者。

真正的历史性投资机遇，属于像谷歌那样构建了自身坚固护城河的企业；而对于A股，它的系统性机遇，最终仍需等待自身宏观基本面与制度环境的“春暖花开”。