房地产探底4年未止？美日经验揭秘，中国财富配置要变天

中国经济当下的核心事儿，绕不开房地产。

这个行业跟GDP、就业都绑得紧，它不回暖，经济想彻底站稳脚跟难度不小。

现在房地产还在往下探，但离底部也不远了。

供需层面已经有点见底的样子，可金融和财政上的包袱还没甩干净，得警惕房价非理性下跌带来的连锁反应。

高层早就定了调，房地产归到民生范畴，不再靠它拉经济。

以前是经济不行了就靠房地产救场，现在反过来，要靠消费、制造业、出口这些内生动力，慢慢把房地产这个“凉透的大盘”捂热。

本来想政策发力就能快速回暖，后来发现房地产调整的“寒意”还在往经济里渗，没那么容易逆转。

美日房地产周期：两种不同的筑底之路

聊起房地产筑底，咱们能参考美日的经历，这就是后发优势，不用两眼一抹黑瞎闯。

美国当年次贷危机够惨烈，但人家处理得干脆。

市场化手段让不动产价值折价，美联储直接买断有毒资产，把系统性风险扛了下来。

个人破产制度也帮了大忙，家庭能摆脱债务重新再来。

这么一操作，美国实际房价不到8年就见底了。

当然代价也明显，现在联邦政府债务超37万亿美元，追根溯源就是当年的量化宽松。

这种快刀斩乱麻的方式，虽有代价但效率是真高。

日本就完全是另一种画风。

房地产筑底花了快18年，房价长期趴窝，一代人最好的时光都耗在了等待里。

它跟咱们有相似之处，金融控制力强，还有“不破产”的文化。

但这种模式缺乏高效出清机制，资产被流动性锁定，慢慢就成了“躺平”状态。

如此看来，两种模式没有绝对好坏，咱们得结合自身情况找路子。

咱们国家房地产调整快四年了，既没像美国那样惨烈出清，也没像日本那样陷入长期停滞。

至今没爆发系统性金融危机，这得益于国有金融机构的把控力。

但反过来，也因为没有彻底的市场化出清，杠杆没降下来，探底进程只能拉长。

聊完国外的案例，再看咱们自己，房地产防风险已经到了3.0阶段。

最开始是处理房企债务违约，后来重点变成保交楼，现在居民的按揭贷款风险成了新焦点。

房价缩水让土地转让金大幅减少，地方政府和贷款买房的中产都挺难，但比起美日的危机，咱们的情况还算可控。

财富大转移：房地产退潮后的新选择

房地产之所以还在探底，核心是杠杆没出清。

杠杆型资产要释放风险，总得伴随价格调整和信用暴雷。

现在虽然有些底部信号，比如租金回报率快赶上社会平均投资回报了，但信心没回来，一切都白搭。

大家对买房的热情跌到了谷底，没人愿意接盘，房价自然难企稳。

不过我也不认同房子会彻底变成“垃圾资产”的说法，不动产对国家和家庭来说，依然是重要财富，只是要为以前的野蛮生长买单。

人口老龄化越来越明显，这是影响房地产长期走势的关键。

未来住房需求会慢慢减少，房地产在家庭财富里的占比肯定要降。

以前可能一家财富七八成在房子上，以后得降到一半以下。

这就意味着上百万亿的财富要换个地方去，这么大的体量，总得有新的资产来承接。

毫无疑问，靠买房暴富的时代过去了。

黄金已经开启超级牛市，权益类金融资产也在重估，股市走了一年多牛市就是证明。

这些都是财富转移的方向，多元化配置资产成了必然选择。

本来想房地产调整几年就会回到以前的上涨轨道，后来发现人口和杠杆的大趋势变了，再想靠单一房产造富，并非明智之举。

房地产不是不行了，只是角色变了。

它不再是拉动经济的“引擎”，而是回归民生属性的重要资产。

现在还在探底，但离底部已经不远，政策持续发力加上经济内生动力恢复，慢慢会回暖。

关键是大家的财富观念得跟着变，别再把鸡蛋都放房地产一个篮子里。

在这个历史十字路口，别再犯只盯着房子的“时代错误”，跟着财富转移的节奏走，才能在新周期里站稳脚跟。