调研速递|雷赛智能接待中信建投等16家机构调研 三季度营收增23% 人形机器人核心部件订单破12万台

来源：新浪证券-红岸工作室

调研基本情况

2025年11月19日，深圳市雷赛智能控制股份有限公司（下称“雷赛智能”）在深圳市南山区西丽街道曙光社区智谷研发楼B栋会议室接待了机构调研。本次调研活动类别为特定对象调研及现场参观，董事会秘书向少华先生、证券事务代表左诗语女士负责接待，中信建投证券、南方基金、高毅资产等16家机构参与。

参与单位名称（排名不分先后）

机构类型 机构名称 券商 中信建投证券股份有限公司、长江证券股份有限公司、华泰证券股份有限公司 基金公司 前海联合基金管理有限公司、南方基金管理股份有限公司、平安基金管理有限公司、富荣基金管理有限公司、融通基金管理有限公司 保险资管 建信养老保险、长江养老保险股份有限公司 私募基金 中汇（北京）私募基金管理有限公司、弘洛私募证券基金管理有限公司、高毅资产管理有限公司、前海开源基金管理有限公司

三季度业绩改善：智能制造升级驱动 新兴领域突破弥补缺口

调研中，雷赛智能董事会秘书向少华首先解读了2025年第三季度经营情况。数据显示，公司1-9月实现营业收入13.00亿元，同比增长12.57%；其中三季度单季营收4.09亿元，同比大幅增长23.21%；归属于上市公司股东净利润1.60亿元，同比增长11.01%。

对于业绩改善的驱动因素，公司表示，国内智能制造产业升级加速推动自动化控制需求释放，OEM自动化行业景气度较去年同期显著改善。公司坚守“智能制造主航道+开拓移动机器人辅航道”战略，通过“深挖老行业、开拓新行业”举措，传统优势产品伺服系统、PLC市场渗透率进一步提高，同时在人形机器人、高端装备等新兴领域实现突破，弥补了光伏行业业绩下降缺口。

全年展望：六措并举力争目标 把握新质生产力机遇

针对四季度及全年业绩展望，雷赛智能认为，外部环境不确定性增强、行业竞争加剧下，工控自动化行业短期增长或有波动，但“十五五”规划及科技创新与产业变革融合将驱动产业积蓄增长势能，市场空间仍巨大。公司计划通过六大措施力争实现年度经营目标：
1）上顶抢占进口份额；2）下沉开拓中低端市场；3）深耕战略行业；4）紧抓渠道网络扩张机会；5）紧盯人形机器人爆发机会；6）稳步推进海外市场开拓。

公司强调，将发挥“三线协同”营销体系、区域特色化、研发技术领先及精细化管理优势，铺垫未来三到五年“高质量增长”。

智能机器人赛道：核心部件订单亮眼 三大业务布局推进

在智能机器人领域，雷赛智能定位为核心零部件与解决方案提供商，聚焦“感知-决策-执行”全链路创新。据第三方数据，中国人形机器人市场规模预计2035年突破3000亿元，公司已形成三大业务布局：

无框电机订单突破12万台

子公司上海雷赛机器人科技聚焦“超高密度”无框电机、驱动器和关节模组解决方案，目前无框电机订单已突破12万台，市场业绩良好。

灵巧手业务获商业订单

子公司深圳市灵巧驱控技术专注于灵巧手业务，已获得商业订单并获得客户好评，后续将持续推出更具竞争力的产品。

机器人“小脑”研发与产业链布局

基于运动控制技术积累，公司组建机器人“小脑”运动控制研发团队，形成从底层硬件到顶层解决方案的完整技术栈，正推动产学研合作及产业链上下游投资入股。

此外，公司于2025年11月14日以2414万元竞拍东莞市滨海湾新区土地，用于建设华南区域总部及人形机器人核心零部件研发智造基地，进一步夯实产能基础。

灵巧手已批量出货 头部客户合作受保密约束

针对人形机器人灵巧手出货情况，公司表示，已实现批量订单出货，可为客户提供高密度无框力矩电机、空心杯电机、灵巧手等核心零部件。目前正以多种模式与国内外机器人头部企业、关节模组及灵巧手头部厂家深入合作，但因签订商业保密协议，具体合作信息不便透露。

公司提示，新兴领域发展周期较长，初期需大规模投入，中后期面临不确定性，存在较大投资风险，投资者需注意风险。

（注：本文数据及信息均来自雷赛智能投资者关系活动记录表，业绩预期不构成业绩承诺。）

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