AI战略进入收获期，百度的价值涌现时刻

百度的AI战略，正在从投入阶段，转入密集收获期。

百度终于亮出自己的“王牌”，首次在2025第三季度的财报中，将AI业务的“肌肉线条”清晰地展示出来。

11月18日晚，百度发布2025年第三季度财报，显示季度总营收312亿元，百度核心营收247亿元。百度首次披露AI业务收入，显示同比增长超50%。其中，AI云收入同比增长33%；AI应用收入达26亿元；AI原生营销服务收入同比增长262%达28亿元。

这份具体的AI收入清单，宣告百度为期三年的AI战略重构已结出硕果。AI云、AI应用、原生营销服务……这些不再是简单的概念，而是真金白银的增长引擎，共同构成了百度向AI时代全力冲刺的底气。

高速增长的AI业务：市场对全栈玩家的奖励

市场为何给予百度AI业务如此积极的回应？答案在于百度“全栈玩家”的独特身份。这并非一蹴而就，而是长期技术投入后，“技术复利”的集中兑现。

AI时代，百度的技术底座已极为夯实。自研的昆仑芯，在刚刚举行的世界大会上发布M100、M300两款新品，而且宣布未来五年每年都会推出新品计划。强大算力如同为AI量身打造的“心脏”，确保大模型训推效率与极致性能。最新发布的文心大模型5.0，是统一的原生全模态大模型，在全模态理解、创意写作、智能体规划、指令遵循等能力强劲，持续推高模型智能的天花板。而持续增长的智能云，则是这一切技术能力的输出平台，它将算力、模型和能力像水电煤一样，输送给千行百业。

AI云方面，增长33%，其中AI高性能计算基础设施的订阅收入同比增长128%。IDC最新发布《中国AI公有云服务市场份额》报告显示，百度智能云连续六年、累计十次蝉联中国AI公有云市场冠军，应该说实力非常强劲了。

从芯片、框架到模型、智能云等的一系列AI基础设施，构成了百度最可靠的“压舱石”，使其在风雨变幻的技术竞争中稳立潮头。

向上的繁荣：AI应用的“价值涌现”

深耕在坚实的技术地基之上，繁花似锦的AI应用生态逐渐生长。它们将技术势能转化为商业动能，推动了百度AI业务的“价值涌现”。

2025百度云智大会上，联手雅识教育发布的数字员工“吴彦祖英语教练”，让人觉得数字人，不再是冷冰冰的代码，而是一位可以随时陪你练习口语、富有魅力的私人教练。这让AI以一种极具亲和力的方式，融入了普通用户的生活，解决了真实的学习痛点。百度智能云还联合中国三大航空公司之一的中国东方航空，共创数字员工“东东”，10月在东航App正式上线。目前，订票、选座、值机等一系列核心服务流程，已经内化进了“东东”这个数字人智能体中。慧播星“实时互动型数字人”在“双11”期间覆盖83%开播主播，开播直播间数同比增长119%，GMV同比增长91%。到现在，百度智能云数字员工已经进入金融、消费、汽车、文旅等十余个行业、数千家企业，助力企业在营销增长、服务提效、策略优化等多维场景提效增收。

无代码开发工具“秒哒”2.0的升级，等于给更多普通人发放了“魔法棒”，让不具备编程背景的用户也能通过简单的自然语言描述需求，就能开发出属于自己的应用。目前已诞生的40万应用，就是40万个被实现的创意与解决方案，这正是技术普及的巨大力量。而海外版Oreate短期收获120万用户，百度搜索API已向625家厂商开放，AI普惠能力加速外溢。

百度研发的生产力工具“GenFlow”已升级至3.0版本，拥有2000万活跃用户。这表明AI正在从“玩具”变成真正的“工具”，极大地提升了个体与团队的生产效率，成为了无数人工作和学习中不可或缺的智能助手。

行业决策到智能引擎“伐谋”扮演着企业“军师”的角色，利用AI进行分析与推演，辅助做出更优的战略决策。其一经世界大会上发布，迅速在交通、能源、金融、物流等领域应用。

从赋能个人到激发创造力，再到赋能企业决策，包括慧播星数字人、秒哒、GenFlow、伐谋等在内的百度AI应用矩阵，已经形成了覆盖多层次需求的“价值网”。这既是百度AI应用收入高速增长的核心密码。同时，也在验证李彦宏的预判：AI正跨越临界点，从“智能涌现”走向“效果涌现”。

云开月明：百度的“重估时刻”

当AI业务的轮廓日益清晰，市场也开始用新的估值模型来审视百度。现在，行业正在见证一个“云开月明”的百度价值重估时刻。

自动驾驶已经呈现“终局想象”。在Robotaxi（自动驾驶出租车）领域，萝卜快跑萝卜快跑已覆盖22座城市，全无人里程突破1.4亿公里，出行服务次数超1700万，10月每周无人订单约25万。整个Q3，萝卜快跑全球出行服务次数达310万，同比增长212%。全无人状态下平均行驶1014万公里才会出现一次气囊弹出，安全表现优于人类驾驶员平均水平，超过Waymo公开披露的安全指标，萝卜快跑显示出技术与运营的双重领先，跑出了全球第一的领先身位。这不仅仅是技术的展示，更是未来出行生态的先行版图。据Frost & Sullivan预测，全球Robotaxi市场规模将从2025年的2.9亿美元暴增至2030年的666亿美元，而中国预计将成为全球最大的单一市场。百度在这场万亿盛宴中，已经占据了最有利的出发位置。

数字人、智能体给百度搜索带来 “第二曲线”。数字人与智能体的崛起，正在为传统搜索注入新的活力。高盛的研报指出，百度的这些AI举措正在成形，并在广告中快速渗透。未来的搜索，可能不再是你问我答的关键词匹配，而是由一个无所不知的“数字伙伴”为你提供深度、主动且个性化的信息与服务。这将重构广告的形态，推动基于点击的传统模式向基于解决方案和价值创造的新模式转型。

资本市场正在看见百度的价值，近20家机构上调百度目标价，华泰给出的最新估值已达826亿美元。这充分反映了资本市场对百度AI转型成果和持续的技术创新能力的认可，以及对未来在AI时代百度领导地位的期许。

2025第三季度财报展示的AI成绩单，是在宣告百度正在成为一家被AI全面重塑、拥有坚实技术底座、拥有强大互联网用户基础的AI技术公司。AI商业化进入规模兑现的新阶段，百度在AI时代的冲刺还会有更丰硕的回报。