段佳琪：从“内卷”到“反内卷” 新能源赛道迎来新周期？

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直播嘉宾：

段佳琪 国泰基金量化投资部研究员

2025-11-06 15:00-16:00

摘 要

新能源板块在经历2021年后长达三年的深度回调后，2025年下半年迎来强势反弹，光伏、锂电、储能等核心细分赛道全面发力，成为A股领涨主线之一。这一轮行情的核心驱动源于政策、需求与技术的三重共振：政策端，“反内卷”发力遏制低价无序竞争，“十五五”规划进一步明确新能源高质量发展定位，推动行业从规模扩张转向质量升级。需求端，储能国内外共振、商用车空间依旧广阔、欧洲新车周期来临，新能源需求不断上修。技术迭代则为行业打开长期成长空间，近期钙钛矿、固态电池等下一代技术的研发也在持续突破。

细分赛道来看，光伏在反内卷政策推动下，产业链价格回升、落后产能逐步出清，供需结构有所优化，但仍需政策进一步推动产能出清。储能行业国内外需求共振，AIDC或将进一步打开成长空间。锂电受益于动力与储能需求共振，前期产能出清后供需已逐步转向紧平衡，部分细分环节已显现价格上涨与业绩改善迹象。

贸易环境方面，中美关系缓和为储能等领域带来短期利好，尤其是北美AIDC备电需求为国内企业创造新机遇，但长期仍需警惕海外本土化制造政策带来的不确定性。技术层面，钙钛矿电池有望在2030年前后实现商业化应用，固态电池进展更快，预计2027年后逐步从小批量装车向规模化应用推进，两者将持续打开行业效率与估值天花板。

当前新能源板块估值仍处于历史相对偏低位置，板块经历估值压缩后未完全反映增长潜力，横向对比其他成长板块性价比突出。展望未来，政策红利、供需改善带来的业绩逐季修复，将推动板块延续上行态势。对于普通投资者而言，指数化投资是更稳健的选择，可通过新能源车ETF(159806)、光伏50ETF(159864)、创业板新能源ETF(159387)、碳中和50ETF(159861)等产品分享行业成长红利。

正 文

一

新能源强势反弹，行情因何驱动？

主持人：今年以来，新能源各细分赛道的发展呈现了不同的分化态势。今天我们将围绕这一话题与国泰基金量化投资部研究员段佳琪老师一同探讨。欢迎段老师跟我们屏幕前的朋友们打个招呼。

段佳琪：各位投资者大家好，我是段佳琪。

主持人：好的，欢迎段老师。我们也知道新能源作为此前经历了长达三到四年深度调整的板块，在今年尤其是下半年以来，各个细分赛道光伏、锂电、储能等均实现了不俗的涨幅。想请教一下段老师，您能否先给我们投资者复盘一下这段时间新能源的整体市场表现，以及为什么突然在今年新能源又站起来了？

段佳琪：的确新能源板块自2021年至2022年到达高点之后，连续回调了三年左右。以万得新能源指数为例，2021年10月最高点到2025年4月最低点，回调幅度达到了60%左右。新能源行业在经历了产业周期下行的过程中，股价也完成了大幅回调，并开始展现一定的底部配置价值。2025年尤其是下半年以来，行业的正向催化开始显现，新能源板块也迎来了显著的反弹行情，成为A股市场备受瞩目的领涨主线之一。这一轮上涨并非单一赛道的独立表现，而是光伏、锂电、储能等多个核心细分领域的全面爆发，呈现出一定的普涨格局。

概括来说，主要是受到政策、需求以及技术三方面的影响。复盘来看，本轮新能源上涨启动于今年6月份左右。当时六七月份的主要催化来自政策层面，即以光伏板块为代表的反内卷预期。接着在8月之后，锂电和储能板块开始“起飞”，主要原因是在牛市背景下承接了一波来自TMT领域的资金。此外，电池厂9月的排产数据表现优异，这也反映出下游整体需求向好。

下游需求主要来自哪里？首先是动力领域，即电动车板块，其销量保持坚挺。主要原因是各季度主流车企均密集发布新车型。2025年以来，以旧换新政策在原有基础上大幅升级，补贴标准显著提高，覆盖范围也明显扩大。此外，购置税减免政策将于2026年退坡，2025年或呈现一定的抢装态势。同时，三元电池渗透率持续爬升；海外方面，欧洲电车补贴重启，电车促销与新车周期共同驱动了需求增长。

除动力电池外，更重要的是储能领域。国内方面，136号文发布后，行业整体需求逐步从政策驱动转向经济性驱动。过去几年，电芯成本下降及技术进步推动储能系统持续降本，储能投资成本大幅下降。新能源大规模并网后，电力市场峰谷价差不断拉大，储能峰谷价差套利空间随之扩大。而容量电价与容量补偿政策的出台，进一步提升了国内储能的收益率。

海外方面，自2024年以来，海外储能呈现多点开花态势，主要原因是光伏与储能成本大幅降低后，光伏配高比例储能的度电成本已明显低于其他电源形式，经济性拐点正式到来。今年以来，AIDC资本开支有所加速，光伏配储作为成本较低的供电形式之一，未来也将受益于AIDC需求的放量。以上便是8-9月份新能源板块上涨的主要逻辑。

10月份起，受中美贸易摩擦再度升级影响，板块出现一定回调。10月底至今，中美贸易关系影响逐步缓和，板块再度迎来反弹。

二

供需博弈+业绩分化：

新能源三大赛道解析

主持人：好的，非常感谢段老师。整体来看，新能源板块在下半年当中的崛起也是政策托底去消除它的一定不确定性，包括行业景气度的反转会带来一些业绩的改善预期，以及包括后期的一些技术迭代打开了未来的空间共同作用。我们也知道过去几年新能源总是会被贴上产能过剩以及内卷式竞争这样的标签。从今年以来，像光伏、锂电、储能等这几个细分赛道的供需结构您觉得是否会发生一些实质性的改善？

段佳琪：首先是光伏领域。单从供需结构来看，光伏板块目前仍处于供需改善的过程中。过去几年，由于资本大量涌入及地方政府对产能扩张的鼓励，光伏产业不仅经历了激烈的内卷式竞争，还面临严重的产能过剩问题。进入2025年，尤其是在国家层面反内卷政策的强力干预下，行业供需结构正逐步发生深刻且积极的变化。这一转变的核心在于通过政策引导与市场机制的双重作用，加速淘汰落后及低效产能，同时抑制新增产能无序扩张，进而推动全产业链价格回归理性，修复企业盈利能力。

随着“反内卷”政策的持续落地与推进，光伏行业实际供需正逐步改善。最直观的表现是产业链价格端：硅料环节自6月底起持续回升，近期涨幅已传导至组件环节，这也反映出行业供需结构在不断改善。产能端来看，产业链已开始自发降低开工率，推动落后产能有序退出，并积极抵制低价无序竞争。不过，行业产能仍明显过剩，仍需进一步借助政策外力推动供给端出清。

储能领域的供需改善则更为明显。正如之前提到的，在政策与市场双轮驱动下，储能装机量持续高增。储能作为构建新型电力系统的关键环节，其发展在2025年已进入快车道。与光伏及电池材料等制造业环节面临的产能过剩和价格战困扰有所不同，储能行业目前仍处于需求爆发阶段，且呈现供需两旺的繁荣态势。其发展的核心驱动力来自政策与市场两个方面：国内电力市场市场化改革持续深入推进，为储能创造了大规模市场需求及多元化盈利模式；海外方面，欧美等成熟市场在高电价与电网不稳定性的刺激下，户储及大储项目需求持续高增，中东、非洲等新兴市场则凭借丰富的太阳能资源与巨大的电力缺口，展现出巨大发展潜力。除此之外，北美AIDC（即人工智能数据中心）的用电量显著提升，下一代高功率数据中心需重点解决负载波动问题，储能或将进一步打开未来成长空间。

接着是锂电方面，随着下游储能市场需求爆发及海外汽车电动化进程提速，锂电行业景气度明显回升。经过前期一定程度的产能出清，锂电行业整体供需格局逐步由过剩转为偏紧平衡，产能利用率也开始持续提升。部分细分环节（如六氟磷酸锂）已出现散单价格大幅上涨，长单则正处于洽谈阶段。在需求向好与反内卷政策深化的共同推动下，未来锂电全产业链供需结构有望进一步优化。

主持人：好的，非常感谢段老师。这几个行业中，例如光伏行业在深度调整后已显现企稳迹象；锂电池及储能领域则始终保持较高景气度，成为行业亮点。从行业业绩来看，前三季度光伏产业链各核心企业业绩分化明显，部分企业表现亮眼，但仍有部分企业处于亏损状态。为什么不同环节的业绩改善会不同步？锂电和储能是否同样存在这种情况？

段佳琪：业绩改善不同步的原因，一方面是产业链存在长短差异，导致业绩传导存在时间差；另一方面是不同环节的生产制造成本、竞争格局及经营模式存在差异，进而导致业绩表现不同。具体来看，光伏产业链业绩呈现出明显的分化态势：例如今年三季度，硅料环节因是政策重点扶持领域，价格明显回升，盈利能力也随之修复；而组件环节更偏下游，近期虽也出现涨价趋势，但涨幅相对较小，同时受前期低价订单拖累，业绩仍面临一定压力，不过已呈现环比减亏态势；逆变器环节则受益于海外储能需求高增，业绩表现十分亮眼。这种分化主要源于不同细分环节在供需格局、竞争态势及技术迭代等方面的复杂变化。

除光伏以外，锂电产业链也同样存在这样的分化。整体来看，锂电行业受益于下游动力与储能（简称“动储”）需求持续向好，前三季度营收与利润同比均呈现回暖态势，改善幅度较光伏更为明显。但同样因产业链较长且复杂，各环节在技术壁垒、竞争格局及供需关系上存在明显差异，业绩也呈现一定分化：具体来看，电池环节直接受益于下游需求爆发，且竞争格局较好、话语权相对较强，业绩表现十分稳定；电解液环节中，如六氟磷酸锂因最先达到供需紧平衡，率先实现价格上涨，业绩改善也最为明显；铁锂正极环节次之，其他环节则相对滞后。

三

政策“反内卷”+贸易变局：

新能源产业何去何从

主持人：好的，非常感谢段老师。从整体上来看，我们也知道整个的供需关系一定是根本，任何环节的利润变化也都是取决于供需平衡，包括像刚才段老师提到的技术迭代方面、政策引导或者是需求爆发。如果导致某个环节出现了一些阶段性的供给短缺，这个环节的企业就能享有更高的定价权和利润；反之，如果像产能过剩的一些环节，则就容易陷入到价格战。技术壁垒与商业模式，还是决定了企业一定的盈利能力。

我们近期聊到新能源的产业政策，就不得不提到反内卷了。如果我们落实到新能源这几个细分赛道来看的话，段老师您能否解读一下反内卷它到底具体反的是什么？包括反内卷的政策提出的这几个月，它是否有一些实质性的成效？同时在近期，我们也知道一些热度比较高的像光伏收储的最新进展，能否也给大家聊一聊？

段佳琪：所谓反内卷，反的是行业内卷式的竞争，突出的表现就是无序拼价格战、同质化的竞争。例如人民日报所列举的，光伏组件低至每瓦六毛多钱，储能系统中标价格屡创新低等现象。这种内卷式的竞争不仅损害了企业自身的利益，也阻碍了整个行业的技术进步和高质量发展，甚至还有进一步阻碍整个国内大循环的高质量发展。

因此我觉得反内卷的核心还是通过政策疏导及市场化手段，来遏制底价竞争，推动整个行业从规模扩张转向质量升级。反内卷政策提出以来，具体措施包括能耗标准收紧、限制新增产能、鼓励行业自律。在光伏板块，已形成比较明显的成效。刚才也提到了光伏产业链，价格有显著回升：多晶硅价格从2025年6月的不足4万元/吨，回升至今年11月的5.3万元/吨；组件中标均价已突破0.72元/瓦，较前期低点回升了15%左右。另一个显著的成效就是企业开始从过去的拼规模、抢份额转向保利润、重质量，多家龙头企业主动调整经营策略，通过减产、优化产品结构等方式应对市场变化。

新能源其他领域，如锂电、储能，由于需求较好，供需格局发生明显变化，已从原先的供过于求转向供需偏紧平衡，因此无需再进行反内卷。所以现在在新能源领域提到反内卷，主要还是针对光伏这个板块。

光伏硅料收储的传言，主要是指光伏硅料环节通过整合优质产能、淘汰落后产能形成的创新方案。该模式由参与企业出资成立平台公司，收购约100万吨产能。不同于传统淘汰方式，该模式覆盖了一线企业的过剩产能与二三线企业的老旧产能：退出企业可获得合理补偿，收购方可通过价格回升实现收益。近期据新闻媒体报道，龙头企业领导表态，希望年底能成立多晶硅整合联合体；此前，多家多晶硅企业在上海召开会议，讨论产能整合方案。我们预计近期或将取得一定的阶段性进展。

主持人：新能源的反内卷政策已经为我们行业带来了企稳向好的初步迹象。长远的成功关键在于能否真正建立起鼓励技术创新以及提升发展质量的行业新生态。近期“十五五”规划出台，对于新能源产业未来五年总体发展目标以及重点发展任务等方面都指明了方向。“十五五”相较于“十四五”对于新能源产业的定位和发展目标有哪些新的提法？从“十五五”的规划来看，您认为未来五年我国新能源产业还有多大的发展空间？

段佳琪：今年10月发布的“十五五”规划建议，为新能源产业未来五年的发展指明了方向。相较于“十四五”规划，“十五五”规划对新能源产业的定位更高、目标更明确、任务更具体。

“十五五”规划将新能源产业的定位从高速发展转向高质量发展，实现了战略性转变。规划明确提出，到“十五五”末，新增用电需求绝大部分由新增清洁能源发电满足。

规划还部署了一系列重点任务，包括：加快建设新型能源体系，重点构建新型电力系统、建设能源强国，以及坚持风光水核等多能共举；强调统筹就地消纳与外送，促进清洁能源高质量发展；此外，大力发展新型储能，将新型储能发展提到前所未有的战略高度，明确要求大力发展新型储能，并加快健全适应新型能源体系的市场与价格机制。

因此我们认为，“十五五”的侧重点从以往的高速发展转向高质量发展，储能与电网消纳相关的综合整治被重点提及；内卷式竞争也被反复强调。光伏作为重点行业，后续有望出台相应引导政策；风电领域，尤其是深远海风电的发展空间将进一步打开；氢能、核聚变等新方向，有望成为板块新的增长点。

在“十五五”规划指引下，未来五年中国新能源产业仍有巨大发展空间，这种空间不仅体现在中期规模的持续增长，更体现在技术创新的深度与广度上。

在装机规模方面，预计能源年均新增装机有望维持高位；为实现非化石能源占比持续提升、新增用电需求主要由清洁能源满足的目标，新能源年均新增装机规模有望超过“十四五”期间水平。此外，规划还鼓励新能源领域开展更深层次的技术创新与应用模式探索，例如海上风电、核能的综合利用。

主持人：好的，非常感谢段老师。的确在“十五五”规划的指引下，我国的新能源产业特别是锂电行业被赋予了更重要的战略意义，未来的发展潜力我觉得还是非常大的。海外市场是国内新能源赛道成长的重要发力点，随着近期中美贸易关系缓和，您觉得这是否会为行业发展带来利好？如果从长期来看，贸易政策依然会存在一些不确定性，您觉得是否会持续对行业形成扰动？

段佳琪：海外市场一直是中国新能源产业重要的增长引擎之一。进入2025年，随着全球能源转型加速及地缘政治格局演变，中国新能源企业出海既面临前所未有的机遇，也伴随着日益复杂的挑战。中美两国在新能源领域存在显著产业互补性：中国在光伏组件、动力电池等制造领域占据主导地位，美国则在市场应用方面具有优势。贸易关系缓和为两国在技术研发、项目投资等方面的合作创造了更有利的条件。

例如近期关注度较高的AIDC储能，主要因北美AI数据中心面临缺电问题。AIDC用电需求大，且对电能供应稳定性要求高，目前柴油发电机、燃气轮机是主要备电系统之一，但短期内这些设备产能有限。因此，新能源配储形式兼具产能优势与经济性，或将成为AIDC主要备电系统。

因此，中美关系缓和将对储能行业未来发展空间产生积极影响。从长期来看，中国新能源产业仍面临海外贸易政策环境的不确定性。海外国家本土化制造浪潮给中国企业全球化布局带来新挑战，例如美国《大而美法案》，其草案包含所谓“受限制外国实体”条款；欧盟《净零工业法案》则旨在提升本土新能源产业制造能力，减少对外部供应链的依赖，后续仍可能对板块产生影响。

四

技术破局，新能源板块性价比如何？

主持人：非常感谢段老师。正如您刚才所说，当前中美贸易关系缓和，为国内新能源行业带来了一定的短期积极动力，但长期发展仍需警惕贸易政策的不确定性。中国新能源产业的持续成长，关键在于持续发挥自身在规模效率与完整产业链方面的优势。同时，还需持续深化技术革新，并推进全球化布局，构建强大的风险抵御能力。

技术的升级，像刚才段老师也提到，向来也是产业发展的重要推手，新能源同样也不例外。像光伏领域的钙钛矿技术，包括锂电池赛道的固态电池等，但是目前它的最新进展如何？预计还要多久才能够实际的大规模落地，从而去兑现这样的业绩？

段佳琪：首先，光伏领域的钙钛矿技术是下一代最具潜力的光伏技术之一，具有理论效率高、成本低、应用场景广的优势。2025年，国内在钙钛矿技术领域取得了一系列世界领先成果，转换效率方面，中国科研团队不断刷新世界纪录。尽管实验室成果显著，但钙钛矿技术要实现大规模商业化应用仍面临挑战，主要体现在大面积制备的均匀性与长期稳定性方面。目前行业内主流企业均在积极布局钙钛矿技术，且取得了不错进展。市场普遍预期，随着技术不断成熟与产业链逐步完善，钙钛矿电池有望在2030年前后实现商业化应用，并首先在高端市场落地。届时光伏产业的效率天花板将再次被打破，度电成本有望进一步下降。

其次是固态电池。固态电池凭借安全性与高能量密度等优势，被认为是下一代高性能电池的重要发展方向，在低空经济、人形机器人、新能源汽车等领域前景广阔。

在政策支持与市场需求双重驱动下，近年来固态电池发展显著加快。今年5月中旬以来，产业链进程持续提速，龙头企业先后落地固态电池中试线，头部企业也在积极布局固态电池领域，预计将吸引更多企业加入该赛道。同时，材料环节中，从正负极、固态电解质、集流体等主材，到粘结剂、添加剂等辅材，均在加速研发与改造；设备环节，如干法电极设备、等静压设备等专用设备的开发正顺利推进。

从行业进度来看，固态电池进展比钙钛矿电池稍快一点，这也是今年固态电池行情比钙钛矿更火热的原因。节奏方面，初步预计：2027年左右全固态电池将实现小批量装车；2028-2029年率先在低空经济、机器人等领域放量；2030年逐步进入中高端动力领域，实现规模化应用。

主持人：好的，非常感谢段老师。其实可以预见，未来五到十年，动力电池市场将呈现液态、半固态及全固态多种技术路线共存的格局。从板块估值来看，近期股价经历一波抬升后，结合此前几年的调整，段老师您如何看待板块当前的估值水平？

段佳琪：经历长达三到四年的深度调整及2025年下半年以来的强劲反弹后，新能源板块的估值水平已成为投资者关注的焦点。综合来看，当前板块处于历史相对偏低位置，具备一定性价比优势。

从纵向历史对比来看，新能源板块在2021-2024年期间经历持续下跌，估值被压缩至历史极低水平。以光伏板块为例，2024年光伏指数一度下跌约40%，龙头企业估值跌至个位数，甚至低于部分传统周期性制造业。2025年下半年的反弹在一定程度上修复了估值，但截至2025年10月底，光伏主要企业的估值仅提前切换至2026年预期盈利的15倍左右水平。这意味着当前股价未完全反映行业未来增长潜力。从高成长属性来看，板块估值整体处于合理区间，光伏板块甚至处于相对偏低位置。

从横向对比其他成长板块来看，新能源板块的性价比优势十分突出。经历前期调整后，新能源板块估值逐步向成长制造业靠拢，但其背后的成长逻辑——即全球能源转型与技术革命——清晰且确定。相比之下，部分热门科技板块虽同样具备高成长性，但其估值目前处于较高水平。因此，对于寻求成长性与估值安全边际平衡的投资者而言，新能源板块在当前时点提供了更具吸引力的选择。

展望未来，业绩修复、政策预期及技术创新有望持续推动新能源板块估值提升。首先，“反内卷”政策持续深入推进及行业供需格局改善，产业环节价格有望逐步回归理性，企业盈利能力将迎来修复，业绩改善也将为估值提升提供坚实基础。其次，“十五五”规划出台为行业未来五年发展描绘了宏伟蓝图，显著增强了行业长期信心；政策预期持续发酵，将吸引更多长期资金配置新能源板块，推动估值中枢上移。最后，以钙钛矿、固态电池为代表的下一代技术产业化进程持续加速，为板块注入了新的增长动力，打开了新的估值想象空间。因此，在业绩、政策及技术三重驱动下，新能源板块估值仍有进一步提升空间。

五

行情看涨？新能源板块后续展望

主持人：好的，非常感谢段老师。刚才段老师也已经说了很多，您提到了政策面、基本面以及资金方面，您能否对新能源板块的整个后续行情进行展望？

段佳琪：展望未来，我觉得政策面、基本面及资金面这三大因素将形成正向合力，推动板块延续震荡上行的态势。从政策面来看，“反内卷”与“十五五”规划持续提供支撑。一方面，“反内卷”政策将不断深化，从打击恶性价格战、推动落后产能退出，到建立涵盖技术、质量全生命周期成本的综合评价体系，政策落地将系统性改善行业竞争环境和盈利预期；另一方面，“十五五”规划将为行业未来五年发展定下高质量发展基调，新能源作为战略性新兴行业的核心地位进一步巩固，相关配套政策有望持续出台，为板块提供持续政策红利，这种来自顶层设计的强烈支持，也将为板块估值提供坚实安全垫。

从基本面角度出发，我觉得供需格局改善、业绩有望逐季修复，基本面是决定板块行情能否持续的关键因素。随着反内卷政策推进及市场机制自我调节，光伏、锂电等产业供需结构逐步改善：光伏行业价格战有望得到遏制，企业盈利有望在2025年触底回升；锂电、储能等环节更受益于下游需求持续高景气，特别是储能市场有望继续保持高速增长态势。因此，新能源产业链相关企业的业绩有望从今年下半年开始呈现逐季修复态势。

从资金面出发，当前新能源板块机构持仓仍处于相对偏低位置，增量资金值得期待。资金面是行情演绎的放大器，经过前几年持续调整，机构投资者对新能源板块的配置比例处于历史偏低水平，存在一定的增配空间。随着板块基本面改善及政策面持续向好，机构关注度将迅速回升，被动资金已开始显著流入，未来随着业绩逐步兑现，会有更多主动管理型基金加大配置力度。此外，在生态目标和能源转型大背景下，新能源作为长期确定性较高的赛道之一，对养老基金、保险基金等长线资金具有天然吸引力，未来新能源板块有望迎来持续增量资金，为行情发展提供充足弹药。

主持人：好的，非常感谢段老师。对于当下普通投资者而言，如果当前依然看好新能源赛道，您觉得是更建议配置个股龙头，还是进行指数化投资？新能源相关的同类指数及对应产品非常多，当下投资者可能存在选择困难症。对此段老师您有什么好的推荐，以及在匹配投资者多元化需求方面可以给到大家一些建议？

段佳琪：首先，对于风险承受能力相对较高的投资者来说，可选择投资个股龙头，尤其是细分环节的头部企业，这是获取超额收益的重要途径。但投资个股龙头的风险不容忽视：一是个股波动性通常大于指数，市场调整时跌幅可能更大；二是选择个股需要投资者具备较强研究能力，能够深入分析公司基本面、竞争优势、财务状况及行业地位等，这对普通投资者是不小的挑战，一旦出现失误可能面临较大亏损风险。因此，投资个股更适合风险承受能力较高、有一定研究功底且愿意投入时间持续跟踪的投资者。

对于绝大部分投资者来说，指数化投资，特别是通过ETF或场外指数基金进行投资，是更为稳健且便捷的选择。指数化投资的最大优势在于分散风险，通过投资包含数十家甚至上百家公司的指数，可有效规避单一公司的经营风险、财务风险等黑天鹅事件，即使个别公司出现问题，对整体投资组合的影响也相对有限。此外，本轮新能源行情更倾向于是一种贝塔行情，通过投资新能源主题指数或细分赛道指数（如光伏、储能、锂电等），投资者可一键布局产业链，分享行业整体发展的红利。

具体选择投资机会可分为两个方向：一个是针对性投资，一个是全面投资。针对性投资方面，若投资者对锂电需求上修及固态电池突破非常感兴趣，可关注新能源车ETF(159806)，可实现锂电池上中下游一键全覆盖，固态电池含量接近65%；若投资者对反内卷概念感兴趣，建议关注光伏50ETF(159864)。全面投资方面，若想覆盖新能源全产业链,即锂电、储能、光伏、风电一键覆盖,可关注20cm的创业板新能源ETF(159387)，其固态和储能含量约65%；还可关注碳中和50ETF(159861)，是市场上唯一一只跟踪环保50指数的ETF，新能源配置更为均衡。

今天就这样，白了个白~

风险提示

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票ETF/LOF基金/联接基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

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