拼多多发布2025年Q3财报：营收1083亿元，净利润293亿

刚刚，拼多多发布了其截至2025年9月30日的第三季度未经审计财务业绩。

2025年拼多多第三季度财务亮点

• 本季度总收入为人民币108,276.5百万元（美元115,209.5百万元），较2024年同期的人民币99,354.4百万元增长9%。
• 营业利润为人民币25,025.9百万元（美元3,515.4百万元），而2024年同期为人民币24,292.5百万元。
• 非GAAP营业利润为人民币27,079.4百万元（美元3,803.8百万元），2024年同期为人民币26,770.5百万元。
• 归属于普通股股东的净利润为人民币29,328.2百万元（美元4,119.7百万元），较2024年同期的人民币24,980.7百万元增长17%。
• 非GAAP归属于普通股股东的净利润为人民币31,381.7百万元（美元4,408.2百万元），较2024年同期的人民币27,458.7百万元增长14%。

“今年是公司成立十周年，”PDD Holdings董事长兼联合首席执行官陈磊先生表示。“十年前，我们立志创建一个造福所有人的平台。

展望未来，随着我们规模的扩大，我们准备承担更大的社会责任，继续我们的旅程，服务于更广泛的公众利益和整个电子商务生态系统的长远发展。”

“在竞争日益激烈的环境中，我们依然坚定地着眼于长期发展，”

PDD Holdings执行董事兼联合首席执行官赵佳臻先生表示。“作为公共平台，我们将继续投资于商家支持计划，推动行业升级和平台的可持续发展。”“第三季度，收入增长继续放缓，反映了竞争格局的不断演变和外部不确定性，”

PDD Holdings财务副总裁刘军女士表示。“随着我们推出更多的商家支持计划和生态系统投资，财务业绩可能会继续在季度间波动。”

财务概述

• 总收入为人民币108,276.5百万元（美元15,209.5百万元），较2024年同期增长9%，主要得益于在线营销服务和交易服务收入的增加。
• 在线营销服务及其他收入为人民币53,347.6百万元（美元7,493.7百万元），较2024年同期增长8%。
• 交易服务收入为人民币54,928.9百万元（美元7,715.8百万元），较2024年同期增长10%。
• 总成本为人民币46,840.2百万元（美元6,579.6百万元），较2024年同期增长18%，主要由于履行费用、带宽和服务器成本以及支付处理费用的增加。
• 总运营费用为人民币36,410.4百万元（美元5,114.5百万元），2024年同期为人民币35,352.7百万元。
• 销售和营销费用为人民币30,322.9百万元（美元4,259.4百万元），2024年同期为人民币30,483.8百万元。
• 一般及行政费用为人民币1,755.3百万元（美元246.6百万元），2024年同期为人民币1,805.6百万元。
• 研发费用为人民币4,332.2百万元（美元608.5百万元），较2024年同期增长41%，主要由于人员相关成本和带宽及服务器成本的增加。
• 营业利润为人民币25,025.9百万元（美元3,515.4百万元），2024年同期为人民币24,292.5百万元。
• 非GAAP营业利润为人民币27,079.4百万元（美元3,803.8百万元），2024年同期为人民币26,770.5百万元。
• 归属于普通股股东的净利润为人民币29,328.2百万元（美元4,119.7百万元），较2024年同期增长17%。非GAAP归属于普通股股东的净利润为人民币31,381.7百万元（美元4,408.2百万元），较2024年同期增长14%。
• 基本每股美国存托股（ADS）收益为人民币20.96元（美元2.94元），稀释后每股ADS收益为人民币19.70元（美元2.77元），2024年同期分别为人民币18.02元和人民币16.91元。非GAAP稀释后每股ADS收益为人民币21.08元（美元2.96元），2024年同期为人民币18.59元。
• 经营活动产生的净现金为人民币45,660.5百万元（美元6,413.9百万元），2024年同期为人民币27,522.3百万元，主要由于净利润的增加和工作资本的变化。
• 截至2025年9月30日，现金、现金等价物及短期投资为人民币423.8百万元（美元59.5百万元），截至2024年12月31日为人民币331.6百万元。
• 其他非流动资产为人民币90.5百万元（美元12.7百万元），截至2024年12月31日为人民币83.4百万元，主要包括定期存款、持有至到期债务证券和可供出售债务证券。