PCB行业“激战”AI赛道：生益电子拟募资26亿元加码高端产能，胜宏科技、东山精密也“出手”了

抓住AI浪潮、加码布局高端产能，正成为PCB（印制电路板）行业头部企业的共同举措。

11月17日晚间，生益电子（SH688183，股价93.40元，市值776.92亿元）公告宣布，拟定增不超过26亿元投向人工智能计算HDI生产基地建设项目、智能制造高多层算力电路板项目等。

《每日经济新闻》记者注意到，生益电子是一家印制电路板（PCB）企业，于2021年2月上市，这是该企业上市以来的首次股权再融资。此外，生益电子股价在今年取得较大增长，截至11月17日收盘，其年内涨幅约140%。

PCB被誉为“电子产品之母”，主要由覆铜板（CCL）、铜箔、玻纤布、树脂等化学材料构成，伴随着AI算力需求的井喷，PCB产业也搭上了AI的快车，相关公司业绩、股价大幅增长。

生益电子宣布定增扩产的背后，是不可忽视的行业扩产热潮，头部企业们纷纷宣布加码产能建设。据万联证券统计，包括胜宏科技、深南电路、东山精密等公司均抛出扩产计划。

宣布定增26亿元扩产

市值超过700亿元的PCB行业龙头生益电子，在11月17日晚间抛出定增预案，拟向特定对象发行股票募集资金总额不超过26亿元，扣除发行费用后的募集资金净额拟投资于人工智能计算HDI（高密度互连技术）生产基地建设项目、智能制造高多层算力电路板项目以及补充流动资金和偿还银行贷款。

其中，人工智能计算HDI生产基地建设项目预计总投资20.32亿元，拟使用募集资金10亿元，规划建设期为36个月，第三年开始试生产，至第五年达产，项目实施地点位于广东省东莞市，拟建设生产人工智能用高阶HDI板，计划年产能为16.72万平方米。

此外，智能制造高多层算力电路板项目预计总投资19.37亿元，拟使用募集资金11亿元，项目分两阶段建设，规划建设期合计30个月，第一阶段于第二年开始试生产，至第三年达产；第二阶段于第三年开始试生产，至第四年达产，该项目的实施地点位于江西省吉安市，拟建设生产高多层板，计划年产能70万平方米。

《每日经济新闻》记者在生益电子2024年年报中查询到，去年，生益电子PCB销售面积达到145.69万平方米，同比增长15.24%。

生益电子还表示，AI算力需求的指数级增长有力地带动了AI服务器与数据中心市场规模的急剧扩张。其中对HDI板的需求将格外突出，预计在未来五年，AI用HDI板将成为PCB市场中增长最快的细分品类之一；同时，随着AI 服务器/数据中心产品技术快速迭代，传输性能、效率越来越强大，要求PCB提供更多的互连密度，这些变化显著提升了高层数、高速PCB的市场需求。

PCB行业竞争激烈

实际上，随着AI算力需求的增长，PCB龙头企业纷纷宣布扩产。

记者查询发现，就在10月中旬，另一行业龙头胜宏科技（SZ300476，股价281.18元，市值2447亿元）刚发布了定增股票上市公告书，该企业在去年底抛出了定增不超过19亿元的方案，拟投向越南胜宏人工智能HDI项目、泰国高多层印制线路板项目等，以打造引领行业的创新旗舰产品，满足人工智能服务器及终端等领域的高等级要求，提升核心竞争力。

万联证券在今年10月17日发布了《AI PCB迎来景气扩张期，设备&材料有望受益》的研报，其中提到，国内主流PCB厂商加速扩充高端PCB产能，其中东山精密7月份宣布投资建设高端印制电路板项目，投资金额预计不超过10亿美元，主要用于现有产能的提升及新产能的建设；深南电路的PCB新增产能主要来自于两个方面，一方面公司通过对现有成熟PCB工厂进行技术改造和升级，另一方面也在推进多地工厂建设。

生益电子在公告中提及，PCB行业竞争激烈，行业格局正朝着“大型化、集中化”方向发展。行业龙头企业通过技术创新、规模扩张及供应链整合不断增强市场影响力，而中小企业则面临更大生存压力。

在11月17日晚间发布的定增预案中，生益电子也强调，公司现有产能难以满足市场与客户迅速增长的需求，产能瓶颈已成为阻碍公司业务规模增长和制约公司盈利能力提升的重要掣肘。