巴菲特突然买入谷歌！看到了什么？

最近，市场依旧围绕4000点反复震荡。今天延续上周五行情，继续回调。

当前国内关注度最大最出圈的事情，莫过于最近早苗捅的马蜂窝，相关题材顺势迎来炒作热潮。但必须清醒认识到，此类地缘事件驱动型题材风险颇高，其炒作逻辑高度依赖事件进展，一旦事件出现突发反转，题材热度可能瞬间瓦解。

就目前情况而言，相关方态度仍较为强硬，且据外交部消息，不到一周后在南非召开的G20峰会上，中日不会安排领导人会见。不过，国际事务存在不确定性，投资者需保持谨慎，避免盲目追高。

除了上面那些题材，今天CPO、存储芯片、人形机器人等高位科技早盘冲高回落，中证1000和中证2000还是走出了上涨态势，资金有点偏向于相对低位、更具题材潜力的小盘股进行切换。

新能源产业链表现分化，锂矿相对强势，主要是碳酸锂期货主力合约触及涨停，但前期上涨光伏、风电等走弱，受宁王被创始股东减持的影响。

类似在做的还有桥水

要知道当前最火的策略就是“哑铃策略”，简言之，一手黄金，一手科技。

桥水作为宏观对冲全球之王，三季度却是两个哑铃都不要了。

我理解，哑铃策略初衷应该是一边保守一边进攻，对冲后，获得一个稳定收益。

但不知道啥时候就变味了。黄金和科技都变成了暴涨的资产。

资产暴涨了，就会产生泡沫，不管你怎么标榜自己。

这有点像啥呢？比特币和美股。

之前都说比特币是避险之王，美股是进攻之王。也不知道啥时候，两个都同涨同跌，比特币现在已经把全年涨幅抹平，年K变成一个脚长头更长的十字星。

11月14日全球最大对冲基金之一桥水提交了截至2025年第三季度末的持仓情况报告，即13F表格，总结下来就是，清仓黄金，抛售科技股，买入宽基。

增持了泛林集团、Adobe 等估值合理的中小盘成长股，替代英伟达等超高估值龙头，保留了科技赛道持仓同时控制估值风险，应该是对AI 泡沫风险的警惕及防御性配置倾向。

与之相反的是巴菲特最新持仓公布，十大里面新增了谷歌，他之前持有了很多现金，也几乎不买入科技股。

为什么会突然新增谷歌？

因为谷歌如今前景很好，且估值不高，旗下大模型Gemini已经开始弯道超车，频频超越chatGPT,这也是它今年股价能上涨的核心之一，所以比较符合伯克希尔的投资风格。

还有AI，它的搜索广告和云服务都搭上了AI快车。

和英伟达、OPENAI这种“芯片商内循环”抱团模式不同，谷歌作为平台型企业，是实实在在靠AI收获商业利益，而非烧大钱画大饼。

但是你拆解一下现金和股票的占比，你会发现其实股神也信心不足，谷歌纯粹是玩票性质，因为只花了43亿，别觉得43亿很多。

截至2025年第三季度末，现金储备3816.7亿美元，再创历史新高，主要来自连续减持股票所得。股票持仓3012亿美元，其中前五大重仓股美国运通、苹果、美银、可口可乐、雪佛龙合计占比约66%。

现金 : 股票 ≈ 55.9% : 44.1%，

现金大于股票，也是防御态势

同样保持防守的还有特朗普

数据显示，自2025年1月重返白宫以来，其投资组合展现出"高频低风险"的鲜明特征：在8个月内完成690笔交易，几乎未报告任何卖出记录，标的多为评级较高的短中长期债券组合 。

其中在8月下旬至10月初期间他购买了价值至少8200万美元（最高可能达3.37亿美元）的企业债和市政债券。

他175笔的购买对象包括从其政策中受益的公司——如芯片制造商、科技公司、零售商和大型银行——并在政府入股英特尔后购入了英特尔债券。

行事张扬的特朗普为什么投资如此谨慎？

当年，特朗普政府推动《GENIUS法案》通过参议院，该法案为稳定币发行建立了明确监管框架，而特朗普家族控制的World Liberty Financial平台已售出5.5亿美元稳定币，预计特朗普获利3.9亿美元。

现在大量买债券，我猜是对老特来说，降息就是明牌了。

有人预测K线图，有人跟随K线图，而如特朗普这样的大佬，可以拿着笔自己画K线图。

我们可以从特朗普的操作中得到几个信息：

1、特朗普不看好当前估值的美国股市。
2、美元降息是大概率事件。

另外周四清早英伟达就要发布财报了，除非超预期到惊掉下巴的程度，否则估计市场很难满意。其业绩指引将极大地影响AI板块的情绪和市场短期走向。

11月20日发布9月非农就业报告。这些数据将是市场重新评估经济强度和美联储政策路径的关键依据。

那么我们要做什么样的应对？

像桥水一样，将持仓重心从 “高波动个股” 转向 “低波动指数”， 这也是巴菲特和段永平经常在公开场合推荐的指数。

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