降息生变，黄金大决战！

上周五，现货黄金一度触及 4211.06 美元高位，随后大幅回落，一度下跌至 4032.10 美元低点。在经过上周四和上周五大跌之后，上周金价涨幅缩减至2.1%。今日欧市盘中，黄金延续跌势，目前在4077美元附近徘徊。

降息预期生变！

上周，美股三大股指涨跌不一，道指涨0.34%，标普500指数涨0.08%，纳指跌0.45%。

消息面上，美国关税政策出现重大调整。

当地时间11月14日，美国白宫公布总统特朗普签署的最新行政令，进一步调整“对等关税”的适用范围，将部分农业产品排除在此前依据《对等关税行政令》所征收的附加关税之外。

行政令指出，基于国内相关产品需求与产能评估，以及政府机构最新建议等因素，特朗普认为有必要修改关税清单，以应对其在《对等关税行政令》中所宣布的“国家紧急状态”。

更新后的关税豁免表及对“结盟伙伴”的潜在调整清单将自美国东部时间2025年11月13日0时1分起生效。行政令同时要求修改《美国协调关税表》，并按规定处理可能涉及的关税退还。

还有值得一提的是，日本利空突袭。

当地时间11月17日，日本股市开盘后，日经225指数低开低走，截至午间收盘，日经225指数跌0.7%，东证指数跌0.8%。

消息面上，中国文化和旅游部郑重提醒：中国游客近期避免前往日本。

与此同时，日本最新披露的经济数据也传来利空信号。

日本内阁府17日发表的初步统计结果显示，日本今年第三季度实际国内生产总值（GDP）按年率计算下降1.8%，自2024年第一季度以来再次出现负增长。

展望本周，三件大事一起砸向市场，数据洪流、美联储纪要、英伟达财报。

首先是，美联储会议纪要。

本周三的美联储公开市场委员会(FOMC)会议纪要，则是市场解码10月决策的关键窗口，投资者将从中搜寻对通胀和就业的蛛丝马迹。

在这关键时期，美联储降息前景突生变数。

据CME“美联储观察”，美联储12月降息25个基点的概率已跌破50%，仅有44.4%。

高盛分析师警告，数据不足打乱了原本预期的降息节奏，原本“12月降息、明年1月暂停”的预期存在极大不确定性。

不过，美国政府“停摆”结束后，大量经济数据将密集发布，将为市场与美联储评估美国经济状况提供关键依据。据美国商务部和劳工部已公布的详细时间表，数据发布将从周四开始陆续展开。届时，市场将重新定价美联储未来的降息路径。

其次是，数据风暴。

据美国商务部和劳工部已公布的详细时间表，数据发布将从下周四开始陆续展开。届时，市场将重新定价美联储未来的降息路径。

其中，周四的美国9月份非农就业报告、费城联储制造业指数、周度初请失业金人数，以及现有房屋销售数据，将进一步检验房地产和劳动力市场的韧性。周五欧美国家制造业PMI初值PMI和密歇根大学消费者信心指数修正版，则可能放大市场波动，尤其若显示出通胀顽固或消费疲软。此外，周五还将公布2025年10月美国各州就业与失业情况(月度数据)，投资者也需要重点关注。

最后是，英伟达财报。

本周三，英伟达公布财报，是否有二次下跌，完全取决于英伟达。本周属于英伟达，它是市场真正的“中央银行”。英伟达若稳，市场会继续反弹，但反弹力度有限（因系统性减仓压力）。英伟达若给出趋缓信号，市场难以避免二次下跌。

关于美股后市，整体来看，当前美股市场正处在一个多空因素交织的节点，一方面，企业盈利强劲，主要指数屡创新高；另一方面，估值已升至历史高位，引发了部分投资者的担忧。看当前美股行情，围绕人工智能的资本支出仍然是市场重要的推动力。

除此之外，投资们还需关注国际局势方面的消息。

加勒比海突发！

在加勒比海紧张局势持续升级之际，美国及特立尼达和多巴哥即将在靠近委内瑞拉苏克雷州海岸的海域举行军事演习。当地时间11月15日，委内瑞拉总统马杜罗强烈谴责这一演习，称该行动“不负责任”并对加勒比地区和平构成“威胁”。

美国专家和前官员警告称，美国总统特朗普在委内瑞拉问题上需要谨慎行事，如果美国开始打击委内瑞拉，可能会演变成一场非常混乱的局面，委内瑞拉可能会采取“非对称攻击”，例如，袭击前往拉丁美洲其他地区的美国游客或商务旅客。

近期，美国以“缉毒”为由，在委内瑞拉附近加勒比海域部署多艘军舰，并宣布美军在西半球发起打击所谓“毒品恐怖分子”的军事行动，代号为“南方之矛”，引起了委内瑞拉和拉美多国的强烈反对。委内瑞拉政府多次指责美国意图通过军事威胁在委策动政权更迭，并在拉美进行军事扩张。

金投网：11.17日黄金走势分析

图片来源：金投网

从技术面来看，行情回落之后，跌破了日线级别5均线，目前在此前上涨的平台上沿区域，这里有一定的支撑。

行情转弱之后，走势有向下延续回落，形成日线级别调整向下的行情，关注本波的支撑3970-4000左右，这是比较重要的支撑线。

日线来看，4小时级别5均线和10均线的压力移交重要，长期无法突破4小时级别短期均线的话，行情走弱在所难免。