电投能源出手百亿元并购，股价闪崩，一度跌超6%

深圳商报·读创客户端记者 张弛

近日，电投能源(002128)披露重组草案，公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买国家电投集团内蒙古能源有限公司持有的国家电投集团内蒙古白音华煤电有限公司（以下简称“白音华煤电”）100%股权，同时募集配套资金，交易价格约111.49亿元。

公告发布后第一个交易日（11月17日），电投能源开盘下挫，一度大跌6.5%。截至发稿时间，股价报27.8元/股，跌幅2.9%。记者注意到，今年以来，该股股价一股攀升，累计涨幅约50%。

草案显示，本次交易完成后，电投能源将持有白音华煤电100%股权。本次交易构成重大资产重组，构成关联交易。本次交易前公司主营业务为生产销售煤炭、铝及电力产品等业务。本次交易完成后，公司主营业务未发生变化。

公开信息显示，电投能源成立于2001年，目前为国家电投集团在内蒙古区域重要的投资和发展平台。目前已成为以煤为核心，煤电铝一体化和清洁能源为重点的清洁综合能源企业。

业绩方面，电投能源2025年三季报显示，公司前三季度实现营业收入224.03亿元，同比增长2.72%；归母净利润41.18亿元，同比下降6.40%。其中，第三季度公司实现营业收入79.39亿元，同比增长3.34%；归母净利润13.31亿元，同比下降8.52%。

事实上，进入2025年电投能源业绩持续承压，今年一季度、上半年营收均较上年同期增长的情况下，净利润分别下滑19.82%、5.36%。

据悉，白音华煤电主营业务为煤炭、电解铝及电力产品的生产和销售。财务数据显示，2023年、2024年以及2025年1-6月，白音华煤电实现营业收入分别约73.16亿元、113.99亿元、55.52亿元；对应实现归属净利润分别约4.85亿元、14.48亿元、7.62亿元。

白音华煤电下设多个分公司。煤炭分公司为露天煤矿资源，该矿煤炭地质储量9.97亿吨，煤种为老年褐煤，生产规模1500万吨/年；电力资产包括坑口发电分公司2×660MW超超临界机组，采用煤电一体化运营模式，燃料由公司露天矿供应，实现煤炭就地转化及电力外送；赤峰新城热电分公司有2×300MW亚临界空冷燃煤供热机组，除发电外，还承担赤峰市采暖供热任务。

此外，白音华煤电还持有西乌旗高勒罕水务90%股权、内蒙古白音华铝电100%股权等长期股权投资，账面价值23.64亿元。其中电解铝资产拥有40.53万吨/年产能，配套自备电厂及新能源发电装机，采用500kA大型预焙阳极电解槽技术。