招商早知道：大飞机 动画 宇树机器人

【今日导读】

>国产大飞机亮相迪拜航展 航空产业市场持续扩张

>哔哩哔哩举办作品发布会 中国原创动画持续发力

>宇树科技上市辅导工作完成 机器人生态链受关注

>和顺石油布局半导体IP 年内新发基金规模破万亿

【大咖观市】○市场风格再平衡还将持续10月底以来,沪指围绕4000点关口反复震荡,板块之间与板块内部的轮动节奏均明显加快。多家研究机构认为,市场风格再平衡还将持续一段时间,难有方向性突破。兴业证券表示,11月以来,结构“再平衡”成为全球股市的共同特征。资金从前期领涨的科技板块轮动至资源品、消费、医药等低位板块。这背后,一方面是美国政府“停摆”对全球流动性和风险偏好造成的“后遗症”仍在持续;另一方面,则是海外资金对“AI泡沫”的悲观基调继续发酵。中国银河认为,近期A股行情整理格局仍在延续,板块之间快速轮动。临近年末,机构配置或趋于均衡,同时也为明年景气方向布局做出准备,预计年末行情仍以震荡为主。中银国际证券认为,市场短期或延续4000点左右震荡行情,难有方向性突破。前期滞涨的消费板块会随着岁末年初通胀数据的回暖出现阶段性修复行情,市场风格也会迎来阶段性均衡化。信达证券认为,当前的风格扩散仍处在估值、预期和资金驱动的阶段,或将持续1至2个季度。但风格扩散转变为年度级别的行情需要看到价值股盈利逻辑的兑现。开源证券认为,阶段性的市场风格再平衡或将持续1至2个月。在当前的再平衡阶段,要重视科技板块内部的高低切,关注电力设备、游戏、光伏、港股互联网等方向。【上证聚焦】○国产大飞机将亮相迪拜航展 航空产业有望持续扩张中国南方航空C919飞机当地时间11月14日顺利抵达阿联酋迪拜阿勒马克图姆国际机场,准备参加于11月17日至21日举行的2025年迪拜航展。航展期间,包括C919在内的中国商飞生产的3架飞机将在海外“组团”亮相。“十四五”期间,C919实现从“首飞”到“首航”,再到“常态化商业运营”,是中国航空工业发展的重要里程碑,目前累计获得国内外订单超过1000架。迪拜航展被誉为“航空界奥运会”,而中东市场更是全球航空业的黄金赛道。据波音预测,未来20年中东地区需新增3000架客机,价值逾5000亿美元。根据《中国商飞市场预测年报(2024-2043)》,未来20年,预计中国机队年均增长率为4.4%,中国航空运输市场将接收喷气客机9323架。到2043年,中国民航的机队规模将达到10061架,占全球客机机队20.6%,成为全球最大的单一航空运输市场。国产大飞机的批产和交付能力正处于稳步爬坡阶段,航空发动机等关键系统国产化需求迫切,有望持续牵引国内航空产业市场扩张及产业链升级。相关公司方面,中航西飞在机身、机翼等部件集成制造核心技术上具备显著优势,未来有望持续扩大C909、C919及其他新研型号的民机部件订单储备,持续受益于国内民机产业的高速发展。中航高科承担国产大飞机复合材料结构以及预浸料、蜂窝等原材料的研制生产任务,是中国商飞前机身筒段的一级供应商。【上证精选】○14日召开的国务院常务会议,研究深入实施“两重”建设有关工作,部署增强消费品供需适配性进一步促进消费政策措施,听取贯彻落实全国教育大会精神加快建设教育强国情况的汇报,讨论《中华人民共和国商标法(修订草案)》,审议通过《殡葬管理条例(修订草案)》。○中国人民银行11月14日发布公告称,为保持银行体系流动性充裕,11月17日将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展8000亿元买断式逆回购操作,期限为6个月(182天)。○今年1至10月,全国铁路发送旅客39.5亿人次,同比增长6.4%,再创历史同期新高。○第三轮第五批中央生态环境保护督察全面启动。本批督察将组建8个中央生态环境保护例行督察组,分别对北京、天津、河北3省(市),华电集团、国家能源集团、鞍钢集团、中国宝武、中国中煤5家中央企业开展例行督察,进驻时间1个月。同时,本批督察将对北京、天津、河北、山东、河南、安徽、江苏、浙江等8省(市)开展大运河生态环境保护专项督察。○商务部等四部门近日发布的《关于进一步加强二手车出口管理工作的通知》要求,严控新车以二手车名义出口。○中央气象台11月16日10时继续发布寒潮蓝色预警。11月16日至18日,我国中东部地区将自北向南出现大风降温天气。18日前后,最低温度0℃线将南压到苏皖南部至湖北中部一带。【产业情报】○哔哩哔哩举办作品发布会 中国原创动画持续发力11月15日,哔哩哔哩线上举办了2025年-2026年国创动画作品发布会,对外宣布了40部国创动画作品,其中包含多部全新作品,也透露了各类IP续作的新信息。其中,《罗小黑战记》TV动画时隔4年回归,B站将开启TV动画新篇章“学前篇”。现象级动画《中国奇谭2》宣布定档2026年1月1日。从2018年至今,B站历史累计上线国创作品超过3000部,国创动画已经成为年轻群体的重要观看选择。近一年,B站用户观看国创内容时长近9.7亿小时,第三季度B站国创内容播放时长同比增长104%,而整体用户规模达到3.3亿。相关公司方面,中文在线通过对优质网文进行音频、漫画、动漫短剧、动画、短剧、影视、游戏以及文创周边等衍生形态的全模态开发,深度挖掘内容的价值,公司拥有自主IP罗小黑。上海电影拥有《大闹天宫》《葫芦兄弟》《黑猫警长》《天书奇谭》《中国奇谭》等覆盖全年龄段的经典IP,通过多形态加速内容焕新,多品类推动商业授权,多IP开展游戏合作,多渠道打造爆款文创,全方位推动IP全链商业开发。○宇树科技上市辅导工作完成 机器人生态链受关注据证监会官网,中信证券近日发布关于宇树科技股份有限公司首次公开发行股票并上市辅导工作完成报告。中信证券认为,辅导对象具备成为上市公司应有的公司治理结构、会计基础工作、内部控制制度,充分了解多层次资本市场各板块的特点和属性。国泰海通研报称,宇树科技有望进一步借助资本市场的助力,持续巩固并强化自身的行业领先地位。宇树在人形机器人领域优势显著,技术与产品持续迭代,建议重点关注宇树机器人产业链或生态链投资机会。相关公司方面,丰立智能精密减速器产品已向知名机器人产业公司宇树科技、三花智控、禾川科技验证导入或小批量供货。远东股份与优必选、智元、宇树、酷哇等领先企业深化合作,共推人形机器人产业化,其中,优必选已在批量交付,业务占比稳步提升;智元已完成送样验证,正稳步推进批量供货,并推进与宇树、酷哇等企业合作。【公告快递】○和顺石油拟以5.4亿元通过收购股权及增资购买奎芯科技不低于34%的股权,同时通过表决权委托,合计控制奎芯科技51%表决权,即取得奎芯科技的控制权。交易完成后,奎芯科技成为和顺石油控股子公司。奎芯科技是国内少数能提供完整Chiplet解决方案的企业之一,最新产品UCIe Chiplet互联IP已用于国产大算力芯片中。○容百科技与宁德时代签订合作协议,成为后者钠电正极粉料第一供应商。宁德时代承诺向容百科技每年采购不低于其总采购量的60%,当年采购量达到50万吨及以上,容百科技将通过降本给予对方更优惠的价格。该协议有效期至2029年12月31日。○电投能源披露重组报告书(草案)。公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买国家电投集团白音华煤电100%股权,交易价格为111.49亿元。同时,公司拟募集配套资金金额不超过45亿元。○璞泰来拟使用自有资金向全资子公司四川卓勤新材料科技有限公司增资7.6亿元,用于开展基膜涂覆一体化项目(二期之子项目二)建设。该项目总投资25亿元,建成后新增基膜年产能20亿㎡,新增涂覆年产能30亿㎡。○复旦微电公告称,复芯凡高和国盛投资近日签署了股份转让框架协议。国盛投资拟以协议转让方式受让复芯凡高所持复旦微电1.07亿股A股股份(占股12.99%)。本次转让完成后,国盛投资将成为上市公司第一大股东。上市公司仍然为无控股股东、无实际控制人状态。○长春高新子公司金赛药业GS3-007a干混悬剂的境内生产药品注册临床试验申请获得批准。该药品为口服小分子生长激素促分泌药物,拟用于因内源性生长激素缺乏所引起的儿童生长缓慢的治疗。目前国内尚无同类产品上市。○柘中股份全资子公司柘中电气近日与深圳某供应链管理公司签订《物资采购与供应合同》,柘中电气向其销售低压开关设备,合同金额合计8529.52万元(含税)。○恒星科技全资子公司赤峰永金矿业14日收到赤峰市自然资源局颁发的《不动产权证书(采矿权)》,矿山名称为赤峰市永金矿业有限公司龙头山金矿;开采主矿种为金矿,共伴生矿种为银矿。【资金观潮】○年内新发基金规模突破万亿大关在今年以来的震荡上行行情中,大量资金借道新发基金入市,年内新发基金规模已突破万亿元大关。Choice数据显示,截至11月16日,今年以来共成立了1377只新基金,规模合计达到9959.77亿元。再加上目前已经宣布结束募集即将成立的基金,年内新发基金规模已超万亿元。从年内新发基金看,权益类基金发行显著回暖。截至11月16日,今年以来共成立了996只权益类基金,发行规模合计为5173.38亿元,爆款基金频现,南方创业板人工智能ETF联接基金发行规模为40.43亿元,嘉实成长共享混合基金为33.68亿元,易方达产业优选混合基金为31.62亿元,富国兴和混合基金为30亿元。此外,“固收+”产品也强势“吸金”,南方益稳稳健增利债券基金、富国稳健添荣债券基金、汇添富稳惠6个月持有期债券基金等发行规模均在35亿元以上。○机构席位净买入联化科技11月14日,联化科技获机构席位净买入1.02亿元,占总成交额比例4.63%。中银证券认为,联化科技医药事业部今年完成多个关键验证项目,为后续业务规模放量奠定了产能与技术基础。公司国际市场拓展取得突破性进展,已与两家全球医药领域头部企业深化研发合作;公司国内业务也已经与多家创新药公司展开合作,完成多个临床前及临床项目的交付,有望在中间体合作的基础上拓展原料药合作业务。○机构席位净买入诚达药业11月14日,诚达药业获机构席位净买入3357.7万元,占总成交额比例3.09%。财通证券认为,诚达药业重点品种左旋肉碱系列产品出口全球30多个国家,品质稳定,拥有良好的国际知名度。公司积极向生物细胞治疗领域转型,通过构建人脐带间充质干细胞(hUC-MSCs)、基因治疗等技术平台的创新药管线,打造继小分子CDMO之后的第二增长极。公司正处于传统业务价值重估与创新管线估值切换的叠加期,公司布局干细胞业务具有前瞻性及市场潜力。【机构调研】○博盈特焊近期密集接受机构调研。据介绍,公司在越南生产基地、大凹生产基地均有布局HRSG(燃气轮机余热回收装置)生产线。其中,大凹生产基地有2条生产线,越南生产基地一期已投产,共有4条HRSG生产线,越南生产基地二期的建设在稳步推进中,预计将于明年二季度投产。公司根据当前市场需求情况,近期对越南生产基地的产能规划进行了调整,公司预计在越南生产基地总共建设12条HRSG生产线。○川发龙蟒表示,公司积极推动磷酸铁及磷酸铁锂项目的建设。磷酸铁锂方面,德阿项目6万吨/年磷酸铁锂装置已全面建成并投产使用;磷酸铁方面,公司磷酸铁投建产能合计15万吨/年,其中德阿项目10万吨/年磷酸铁装置单线正在进行设备水试、联机调试,攀枝花项目5万吨/年磷酸铁产线部分装置已实现平稳运行。