大佬持仓曝光！到明年底沪深300还能涨30%？——道达投资手记

继上周曝出巴菲特旗下伯克希尔买入谷歌股票后，本周AI应用领域将出现两大事件。

首先，被阿里核心管理层视为“AI时代的未来之战”的千问项目，今天被正式宣布，千问App公测版正式上线。千问项目，意在进军AI to C市场，与ChatGPT展开全面竞争。

其次，谷歌即将发布Gemini 3.0人工智能模型，预测市场显示该模型将于本周推出。其首席执行官在社交媒体上以“思考表情”回应相关猜测，几乎确认了这一时间表。

此前据媒体报道，多位内部人士向Business Insider透露，新模型表现“极其惊艳”。若 Gemini 3果真成为现象级产品，谷歌有望借此一举夺回生成式AI浪潮开启以来始终觊觎的行业头把交椅。

这两大事件，标志着AI领域的竞争已从技术研发的“军备竞赛”，正式转向应用落地的“市场争夺战”。这场由科技巨头主导的互联网争夺战，其核心意义在于抢占下一代人机交互的入口和生态主导权。

对于行业而言，这种白热化的竞争将产生多重积极作用。首先，它极大地加速了AI技术的普及和产品化。其次，巨头混战将催生更多元的应用场景和商业模式。

更重要的是，谷歌与阿里等巨头的对决，不仅是模型能力的比拼，更是其背后庞大生态资源的整合较量。

这种竞争将促使整个AI产业基础设施快速完善，并最终通过API、开源等方式惠及广大中小开发者，形成一个繁荣的AI应用生态。

在达哥看来，这场应用层的大战，正是AI从独立的工具演变为支撑万物生长的底层生态系统的关键一步。

我们回到市场。

今天，A股三大指数集体回调。截至收盘，上证指数下跌0.46%，深证成指、创业板指数分别下跌0.11%、0.20%。沪深两市成交额19108亿元，较上一个交易日缩量473亿元。

整个市场的上涨个股与下跌个股家数接近五五开，个股涨跌幅的中位数为下跌0.03%。

大市方面，昨天达哥提到，上证指数11月14日出现低开-回流-杀跌的杀回流资金的现象，同时科创50指数也回到了箱体底部，需要控制仓位。

今天市场的表现，符合达哥预期。

那么，明天大盘会如何运行呢？

首先，上证指数5分钟级别出现了底背离，这意味着至少能支撑半天到一天的反弹。

其次，科创50指数今天跌破了箱体。由于科创50指数是4月-10月的领涨指数之一，即便盘中跌破箱体底部，也会有反复。

因此，达哥认为，明天市场将出现反弹。

不过，将时间拉长到本周，由于科创50指数跌破了箱体底部、上证指数30分钟级别跌破了11月6日下午以来的震荡低点，这意味着，如果市场内在动力不强或没有重大催化，后续市场大概率将展开震荡回调。

板块方面，受伯克希尔大举买入谷歌股票、千问App公测版正式上线、谷歌即将发布Gemini 3.0人工智能模型等消息影响，今天AI应用方向的软件服务、互联网、传媒娱乐走强。其中，软件服务板块指数收涨2.01%，领涨行业板块。

AI应用内部，三六零、浪潮软件、易点天下、蓝色光标等高辨识度个股大涨。

国海证券指出，此次阿里AI应用布局向C端市场的倾斜，意味着未来一到两年内千问APP有望被打造成新的高频超级入口，并与阿里电商、文娱、本地生活深度协同。考虑到阿里积累的深厚用户基本盘与大规模AI基建规划，我们认为相关AI应用及算力产业链将持续受益。

开源证券指出，国内头部互联网公司在大模型、C端Agent方面的崛起，或助力AI应用商业化加速，建议继续布局商业化落地较快的AI应用方向，比如AI漫剧、AI广告、AI电商、AI设计等。

AI应用方向，虽然近期一些个股表现较强，但既没有龙头个股拉起大旗，也没有太强的板块效应。达哥认为，AI应用方向的大幅炒作，可能要看明年。

锂电方向今天继续表现强势，尤其是锂电上游。其中，锂矿板块指数大涨3.19%，天华新能、盛新锂能、融捷股份、大中矿业、中矿资源、雅化集团、金圆股份涨停。

此外，碳酸锂主力合约2601今日触及涨停，报95200元/吨，为2024年7月以来高点。自11月初以来，碳酸锂价格累计最大涨幅已突破20%。

消息面上，赣锋锂业董事长李良彬11月16日在“第十届动力电池应用国际峰会”上表示，如果碳酸锂明年需求增速超过30%，甚至达到40%，短期内供应无法平衡，价格可能会突破15万元/吨甚至20万元/吨。

此外，锂电上游多个产品涨价，是推动板块走强的最大因素。达哥认为，尽管该方向部分个股近期涨幅较大，但仍有不少个股涨幅不大，此类涨幅不大的个股可以择机低吸。

有句话说得好：市场给你选择了主线板块，你不去跟随，却希望该主线倒下后再出现一个新的主线板块。市场给你选择了一个龙头，你不去跟随，却希望它跌停后出现另外一个龙头。你连当前的主线和龙头都抓不住，凭什么能抓住下一个？

煤炭板块今天走强。昨天达哥提过，寒流降温之下，煤炭等板块会获得资金的青睐。“冬炒煤来夏炒电”，这也是A股的炒作经验。此外，煤炭板块走强也有一部分资金选择防御的味道。

投机方向，今天全面爆发，其中，海峡西岸概念是最大的炒作方向。达哥认为，这个方向的炒作有望延续几天。

来看一下消息面。

1.根据美股机构投资者13F持仓披露情况，截至2025年三季度末，段永平管理的H&H International Investment持仓总市值约147亿美元，折合人民币超千亿元。

三季度，段永平加仓伯克希尔·哈撒韦，新进阿斯麦，减仓了苹果、阿里巴巴、谷歌等。其中，苹果、伯克希尔·哈撒韦占其组合的持仓比例分别为60.42%、17.78%。

2.摩根士丹利：沪深300明年底最乐观见6010点。

今天，沪深300指数收盘4598点。按照上述6010点的乐观预测，也就是从现在到明年底要上涨30.7%。

3.瑞银全球新兴市场股票首席策略师Tirumalai：继续交易AI叙事合理，MSCI中国仍是我们在较大市场中的主要超配市场。

最后，达哥作一个总结：今天市场调整，科创50指数盘中跌破箱体底部，这意味着如果市场内在动力不强或没有重大催化，后续大概率会震荡回调。在震荡回调中，也充满机遇，很多超额收益来自于主线的短期大幅调整机会以及投机方向。短线方面，上证指数5分钟级别出现底背离，明天大盘将反弹。

板块方面，锂电上游是当前的主线，这方面以低吸为主。投机方向是击鼓传花的游戏，以海峡西岸概念为代表，讲究的是“先上车先吃肉，后上车就买单”。

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（张道达）

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