【财经早报】2025-11-13 星期四

来源：市场资讯

（来源：海南港澳资讯产业股份有限公司）

今日要闻

●证监会：11月12日，上海证券交易所国际投资者大会正式启幕。在开幕式上，中国证监会副主席李明表示，中国经济基础稳、优势多、韧性强、潜力大，长期向好支撑条件和基本趋势没有变，资本市场平稳健康运行，具备良好的基础条件，证监会将深化投融资综合改革，着力提升资本市场制度的包容性、适应性。融资端，纵深推进两创板改革，加快落实科创板“1+6”政策举措，推动科创成长层平稳运行。抓紧启动实施深化创业板改革，积极发展多元股权融资。投资端，持续完善长钱长投的市场生态，加力推动中长期资金入市实施方案落地见效，持续扩大社保、保险、年金等权益类投资规模和比例，深化公募基金改革，丰富适配长期投资的指数产品，更好发挥中长期资金稳定性、压舱石作用。此外，强化战略性力量储备和稳市机制建设，提升资本市场内在稳定性，坚决防止市场大起大落、急涨急跌。

●国家能源局：国家能源局近日印发的《关于促进新能源集成融合发展的指导意见》提出，到2030年，集成融合发展成为新能源发展的重要方式，新能源可靠替代水平明显增强，市场竞争力显著提升，有力支撑经济社会发展全面绿色转型，为加快中国式现代化建设提供更加安全可靠的绿色能源保障。

●光伏行业：11月12日，中国光伏行业协会微信公众号发布关于网络不实消息的声明。声明称，协会坚定维护国家利益，行业利益，妄图通过造谣抹黑、恶意做空光伏行业牟取利益的恶劣行为，协会将与之斗争到底。协会表示，正在相关部委的坚强指导下努力推进行业自律和"反内卷"工作--从供需两端共同发力，市场化、法制化地推动相关工作。当下，协会和行业内各企业正一道努力，相关工作正在稳步推进。网络流传的小道消息均为不实信息。

宏观经济

1、中美经贸：中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰11月12日晚在京会见美中关系全国委员会董事会执行副主席格林伯格、会长欧伦斯。何立峰表示，中美在经贸领域拥有广阔合作空间，中美双方应相向而行，共同维护好、落实好两国元首釜山会晤重要共识和成果，加强合作、管控分歧，推动中美经贸关系稳定发展。

2、央行：中国人民银行召开党的二十届四中全会精神宣讲报告会，中央宣讲团成员，中国人民银行党委书记、行长潘功胜作宣讲报告。潘功胜表示，完善中央银行制度是“十五五”时期推动金融高质量发展、加快建设金融强国的战略举措。要构建科学稳健的货币政策体系，健全覆盖全面的宏观审慎管理体系和系统性金融风险防范处置机制，持续深化金融供给侧结构性改革，稳步推进金融高水平开放，坚决维护国家金融安全，为实现党中央确定的“十五五”目标任务贡献更大金融力量。

3、商务部：商务部11月12日消息，在第八届中国国际进口博览会期间，商务部副部长盛秋平在上海组织召开外资零售企业座谈会，部分外资零售企业代表参加座谈交流。盛秋平表示，当前中国零售业规模巨大、趋势向好、充满活力，行业发展处于快速变革期。欢迎广大外资零售企业来华发展。希望外资零售企业坚定在华长期发展的信心，当好沟通交流的桥梁，共享中国发展机遇和发展成果。

4、发改委：国家发展改革委11月12日消息，为深入落实党中央、国务院决策部署，坚定实施创新驱动发展战略，推动科技创新和产业创新深度融合，建好管好用好国家新兴产业创新中心和国家产业技术工程化中心，国家发展改革委起草了《国家新兴产业创新中心管理办法（征求意见稿）》《国家产业技术工程化中心管理办法（征求意见稿）》，现向社会公开征求意见。

5、工信部：11月12日，以“专精特新，培优育强”为主题的2025专精特新中小企业大会在重庆开幕。“我国已累计培育科技和创新型中小企业超60万家，专精特新中小企业超14万家，国家级专精特新‘小巨人’企业超1.76万家。”工业和信息化部党组书记、部长李乐成出席大会致辞时表示，要加大产业链薄弱环节优质企业培育力度，夯实科技和创新型中小企业构成的基础力量，壮大专精特新中小企业和高新技术企业构成的骨干力量，锻强专精特新“小巨人”企业和制造业单项冠军企业构成的中坚力量。

资本市场

1、私募持仓：千亿私募巨头景林资产披露了截至2025年三季度末的美股持仓情况。数据显示，第三季度，景林资产在美股市场大手笔加仓了阿里巴巴，同时新进建仓国内智驾龙头企业文远知行；此外，景林资产还对脸书、谷歌-A、英伟达等美股明星科技股进行了不同幅度的加仓。相关公开持仓信息显示，截至2025年第三季度末，景林资产在美股市场重点持有近30家上市公司。前十大重仓股为：脸书、网易、英伟达、拼多多、谷歌-A、满帮、富途控股、阿里巴巴、Nebius Group和奇富科技。

2、上交所：11月12日，上交所副总经理王泊在上海证券交易所国际投资者大会并购专场上表示，持续提升监管的科学性、有效性，着力提升监管包容度，充分尊重市场主体的首创精神，支持各类优质并购案例加快落地，推动形成既“放得活”又“管得好”的并购市场秩序。

3、外资：瑞银投资银行近日发布报告称，今年三季度，外国机构投资者进一步增持中国股票。全球前40大投资机构的中国股票持仓升至1.1%，为2023年一季度以来的最高水平。在上海证券交易所国际投资者大会上，记者也能明显感觉到外资机构高管对投资中国展现出浓厚的兴趣。

4、基金：11月12日，富国基金旗下新成立的一只FOF，募集规模接近18亿元。包括该产品在内，今年以来成立的FOF数量和规模分别超过60只和560亿元（2024年分别只有35只和106.19亿元），其中募集规模在10亿元以上的“小爆款”FOF有17只。

环球市场

1、美股：美股三大指数收盘涨跌不一，道指收涨0.68%，纳指跌0.26%，标普500指数涨0.06%。AMD涨9%，甲骨文跌超3%，特斯拉跌超2%。热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数收跌1.46%。小鹏汽车、蔚来、爱奇艺、百度跌超2%。

2、欧股：当地时间11月12日，欧洲三大股指全线上涨，德国DAX指数收涨1.22%，英国富时100指数收涨0.12%，法国CAC40指数收涨1.04%。

3、美国：美国众议院多数党领袖史蒂夫·斯卡利斯（Steve Scalise）表示，众议院将于美国东部时间周三晚上7点左右（北京时间周四上午8点）对结束政府“停摆”的法案进行投票。有分析指出，若政府重开后恢复经济数据发布，可能进一步巩固市场对美联储的降息预期。

4、俄罗斯：俄罗斯财政部11月12日宣布计划首次发行以人民币计价的主权债券，发行规模及票面利率将根据2025年12月2日计划进行的认购登记结果确定，技术性配售定于2025年12月8日进行。

5、美联储：关键时刻，美联储再现重大人事变动。美东时间11月12日，美国亚特兰大联储主席博斯蒂克突然宣布，将于2026年2月28日任期届满时退休。他当天还表示，通胀仍是美国经济面临的更大风险，他倾向于维持利率不变。有分析指出，博斯蒂克的意外离任将为美联储降息路径带来更多不确定性，美联储正经历一系列人事动荡，并面临来自美国总统特朗普要求降息的政治压力。美国白宫国家经济委员会主任哈塞特周三表示，他希望在12月的政策会议上实施更大幅度的降息。

行业观察

1、印制电路板：工信部公开征求对印制电路板行业规范条件及公告管理办法（征求意见稿）的意见，意见提出，严格控制新上技术水平低的单纯扩大产能的印制电路板项目。鼓励印制电路板产业聚集发展，建设配套设备完备的产业园区。鼓励企业做优做强，加强企业技术和管理创新，提高产品质量和生产效率，降低生产成本。推动建设一批具有国际影响力、技术领先、"专精特新"的企业。

2、教育部：教育部等七部门发布关于加强中小学科技教育的意见，其中提出，到2030年，中小学科技教育体系基本建立，课程体系进一步完善，教学改革不断深化，评价和条件保障制度基本建立，教师队伍建设进一步加强。到2035年，科技教育生态系统全面构建，社会资源支持机制不断健全，以实用场景为对象的项目式、探究式、跨学科教学方式普遍应用，学生综合运用科学、技术、工程、数学等学科知识与技能，动手实践、解决问题的能力明显提升，更好满足人民群众接受公平优质教育的愿望，更好支撑教育强国建设。

3、医药储备：工信部公开征求对《国家医药储备管理办法（征求意见稿）》的意见，其中指出，中央医药储备实物储备主要采用动态轮储和定期核销的管理模式。对有稳定市场需求的，储备单位能够及时销售处置、保持储备资金规模稳定的医药产品，按照动态轮储模式管理。

4、动力电池：11月12日，2025世界动力电池大会签约仪式在四川宜宾成功举行，共签约项目180个，总金额达861.3亿元，涵盖动力电池、新型储能、光伏、智能网联新能源汽车等绿色新能源关键领域，展现出强劲的产业集聚效应与发展动能。

5、手机面板：近日，TrendForce集邦咨询发布调查研报指出，2025年第三季度全球智能手机面板出货量达5.86亿片，环比增长8.1%，同比增长5.3%，市场呈现稳健复苏态势。这一增长主要得益于iPhone 17系列及各大手机品牌下半年新品的集中发布带动面板采购需求，同时AMOLED技术渗透加速与LCD在入门级市场的稳定表现共同构筑了增长基础。集邦咨询预估，2025年全年手机面板出货量将达22.43亿片，年增长率3.4%，创下近年新高。

6、邮政快递业：国家邮政局监测数据显示，10月21日至11月11日，全国邮政快递企业共揽收快递包裹139.38亿件，期间日均揽收量达6.34亿件，是日常业务量的117.8%。旺季单日业务量峰值达7.77亿件，刷新单日业务量纪录。快递市场规模持续扩张，展现了邮政快递业对促进消费升级和实体经济增长的关键支撑作用。

7、新能源汽车：11月12日，在第12届中国（苏州）电池新能源产业国际高峰论坛上，乘联分会秘书长崔东树表示，中国智能电动车实现了良好的发展态势，但中国汽车现在总体保有量仍然只有3.6亿辆的规模，相对其它消费品来看是偏低状态。可以看到，拉动去年车市的增长主要是靠消费升级的浪潮，而今年车市的增长则呈现结构性增长的特征。另外，今年新能源车市场还有一个特征，整体新能源汽车的报废数量极低，市场一直希望新能源车在报废增长方面有大的体现，但现在看新能源车的报废在今年上半年只有13万台，所以新能源车的报废增长周期还没有到来。

8、网约车：交通运输部发布网约车监管信息交互系统发布2025年10月份网约车行业运行基本情况。据网约车监管信息交互系统监测，截至2025年10月31日，全国共有393家网约车平台公司取得网约车平台经营许可，环比持平。网约车监管信息交互系统10月份共收到订单信息8.92亿单。

9、黄金：黄金市场热度持续攀升，11月12日国内品牌金饰价格迎来新一轮大幅上涨，多数品牌克价已突破1300元/克关口，部分头部品牌报价更是超过1310元/克，创下单品价格新高。

10、宠物市场：近日，毕马威发布《2025年中国宠物行业市场报告》等深度行业报告。报告称，中国宠物市场展现出强劲增长势头，2025年的市场规模预计突破8114亿元。其中，城镇犬猫市场规模占比接近四成，预计2027年将突破4000亿元。

11、冰雪运动：我国参与冰雪运动的人群稳步扩大，带动我国冰雪产业快速增长。2024年我国冰雪运动产业总规模达到9700亿元，同比增长约9%，预计2025年将突破1万亿元。

12、免密支付：中国支付清算协会发布消息称，为进一步规范"免密支付"业务开展，切实保护用户权益，在用户开通环节，将严格审核用户身份信息，通过显着页面完成用户开通意愿确认以及"免密支付"协议签订，杜绝默认开通行为，充分保证用户开通"免密支付"业务的选择权和知情权。全面评估老年人的风险偏好和业务承受能力，以显着方式展示业务核心条款，审慎为老年人开通"免密支付"功能。

13、漫剧产业：数据显示，上半年漫剧赛道累计上线超3000部作品，流水规模同比激增12倍，供给量复合增速达83%。业内人士估计，今年全年市场规模有望突破200亿元。漫剧赛道供需两端的火爆态势，让部分人士将今年称为“漫剧元年”。今年漫剧赛道之所以火爆，业内人士称，AI技术发挥着无法忽视的作用，它极大地降低了动漫内容的制作门槛和成本。

14、六氟磷酸锂：近期，六氟磷酸锂正以“一天一价”的态势搅动新能源产业链，目前部分市场报价高达15万元/吨，主流成交价较10月中旬已翻倍。在多数受访人士看来，六氟磷酸锂短期将维持供需紧平衡状态，价格易涨难跌，而在谨慎的扩产氛围下，后续产业链整体将趋向良性恢复走势，各环节利润将稳定在合理水平。

15、深圳：深圳市住房和建设局消息，自今年3月7日启动以来，深圳2025年度住宅装修改造补贴活动持续释放惠民利企效能，截至11月11日，惠及市民约33万人，累计产生销售订单近500万单，直接带动的家装消费金额超139亿元。

16、山东：据《山东省机器人产业科技创新行动计划(2026—2028年)》，山东力争到2028年，在机器人产业关键领域，突破50项以上基础前沿和关键核心技术，取得10项以上原创性重大科技成果，建设20家以上国家和省级创新平台，新增省级以上高层次人才30人以上，打造机器人赋能百业的100个标杆应用场景。

公司要闻

1、海博思创：与宁德时代签订战略合作协议，2026年至2028年公司采购电量累计不低于200GWh。

2、世纪华通：拟回购5亿元-10亿元公司股份并注销。

3、长荣股份：拟设立控股子公司 合作建设100兆瓦光伏电站。

4、宁德时代曾毓群：第五代磷酸铁锂电池产品已经开始量产。

5、拟14.23亿元增资子公司，盛屯矿业推进国际化进程。

6、京源环保中标约1.43亿元电力行业水处理项目。

7、稳健医疗全资子公司拟投资20亿元建设全棉水刺无纺布生产基地。

8、巨星传奇与宇树科技合作加深 机器人产业商业化加速。