农业银行 | 非息收入表现亮眼，高质量发展夯实根基

增长更稳，未来更长

作者 | 胜马财经李察

编辑 | 欧阳文

外部环境变化与利率中枢下行相互叠加，银行业的盈利构成、资产配置、风险抵御能力正同步面临挑战。2025年前三季度数据显示：中国农业银行实现营业收入、净利润双增长，资本实力稳步增强，非息收入占比突出，经营质效进一步提升。

从这份三季度报告中，能读出的是一家国有大行如何在复杂经济环境中稳定增长、为长期目标夯实根基，在助力社会经济发展的征程中，彰显大行责任担当。

业务具备稳定力

营收与利润同步提升

盈利表现延续稳健走势，体现出中国农业银行在变量增多的大环境下，能有效把握自身经营重心，通过优化业务结构、强化风险对冲、提升非息贡献等方式实现稳中有进。中国农业银行2025年前三季度实现营业收入达5,508.76亿元，同比增长1.97%；实现归母净利润2,208.59亿元，同比增长3.03%，显示利润动能未因行业周期而扰动，经营基础愈加稳固。

支撑这份业绩的核心引擎之一，在于非息收入的强劲增长。2025年前三季度，中国农业银行实现手续费及佣金净收入698.77亿元，同比增长13.34%；投资收益342.33亿元，同比增长35.43%，收入结构呈现出明显优化趋势。

图源：中国农业银行2025年第三季度报告

非息收入表现亮眼的同时，中国农业银行在资产端的传统优势依然稳固。信贷精准投放构成了业绩的另一大支柱，2025年前三季度，中国农业银行在总资产规模达48.1万亿元的体量上，实现了贷款总额26.99万亿元、增速8.36%的稳健增长，精准聚焦于“三农”、县域、普惠、绿色金融等兼具政策支持与客户黏性优势的重点领域。从结构看，个人贷款余额9.33万亿元，新增5,191亿元；对公贷款余额15.55万亿元，新增1.41万亿元。

与此同时，客户基础持续扩容升级，中国农业银行个人客户总量8.93亿户，稳居同业首位，对公客户超过1,300万户，构成全方位、多层次的客户体系，为后续的信贷投放与收入增长提供了源头活水。

中国农业银行前三季度的财务表现，不只是对当前复杂环境的有力应对，更在于其增长动能中，已经建立起“稳中有进”的内生根基。其稳定力主要来源于核心业务、非息动能共同构筑的双轮支撑。数据背后，则是持续运行的稳健盈利机制。

通过精准服务分层、渠道协同整合与产品多元供给，中国农业银行不断深化“以客户为中心”的组织动能，在客户经营中不断夯实广覆盖、高黏性的客户基础，为综合金融服务能力提升与业务协同拓展提供了坚实支撑。

动能体现转化力

“五篇大文章”稳固增势

聚焦关键倾斜方向，将资源向更具战略价值与政策优势的领域转化，成为中国农业银行多点协同、逐级深入的发展图景。

在县域金融领域，打造动能“蓄水池”。截至2025年9月末，中国农业银行县域贷款余额达10.9万亿元，同比增长10.57%，明显高于全行贷款平均增速，牢牢锁定县域金融“主场”。顺着县域向纵深拓展，是对“三农”场景的深耕转化。中国农业银行持续加大支农助农信贷投放，农户专属产品“惠农e贷”余额1.83万亿元，新增3,351亿元，增速22.4%。

科技金融领域，中国农业银行正扮演着创新资本组织者的角色。2025年前三季度，发放超4.7万亿元科技贷款，更通过多元方式引导金融“活水”。其中，发行200亿元并承销257亿元科技创新债，以债市融资服务科创；同时稳步推进AIC试点基金，在杭州、苏州等创新高地设立14只基金，完成19个项目投放，构建覆盖科创企业全周期的金融服务生态。

普惠金融领域，中国农业银行继续保持领先优势。2025年前三季度，普惠贷款余额达到4.33万亿元，新增7,311亿元，普惠型小微企业有贷客户数达523万户，较年初新增65万户。民营企业贷款余额达7.51万亿元，较年初新增9,736亿元，有贷民营企业客户数达到836万户，新增91万户。在贷款余额、有贷客户数与客户增量三个维度上均稳居同业前列。

绿色金融已成为中国农业银行一张鲜明的“战略名片”。截至2025年9月末，绿色贷款余额达5.8万亿元。更为关键的是，一个覆盖投、融在内的绿色金融服务体系日趋完善。其不仅发行660亿元绿色金融债，规模居可比同业首位，而且绿色债券投资规模达1,389亿元，增速20.3%，并运用投行产品和服务为绿色行业及客户提供融资超3,300亿元。

在养老金融领域，中国农业银行正将庞大的客户基础转化为在这一赛道上的先发优势。2025年前三季度，实体社保卡客户数达2.8亿户，居行业领先地位；养老金受托管理规模3,728亿元，增速17.7%。尤为关键的是，中国农业银行产品创新能力凸显，养老金融产品供给已超1,100只，并同业首创按月领取型产品组合，精准契合老年客群的需求痛点。

数字金融领域，中国农业银行则将其深度融入业务生态之中，成为支撑全域服务的“新基建”。2025年前三季度，其科技支撑持续进化，其中，个人手机银行月活客户数达2.71亿户，县域手机银行月活客户达1.25亿户，双双位居同业前列。

中国农业银行的“五篇大文章”，紧密围绕可持续进行差异化布局。从农村基地到制造高地，从绿色经济到科技前沿，各个板块间呈现“稳+进”的联动关系，中国农业银行已具备强劲的内生增长动力。

底盘支撑抵御力

信用风险可控，资本留有空间

宏观环境仍具波动性、信用周期调整持续延长的背景下，风险控制能力和资本缓冲水平成为银行稳健经营的核心指标。中国农业银行2025年前三季度资产质量保持平稳，不良贷款率、拨备覆盖率、资本充足率等关键指标均处于安全区间，体现出较强的风险抵御能力。

一方面，中国农业银行的风险管理呈现出有效闭环。这一闭环的有效性在资产质量指标中得到体现，截至2025年9月末，不良贷款率1.27%，稳中有降。而作为先行指标的逾期贷款率仅为1.22%，两者形成的“剪刀差”连续21个季度为负，这不仅证明了风险识别的精准，更体现出风险管控的显著前移。在此前提下，该行拨备覆盖率保持在295.08%的高位，为未来在复杂经济环境中可能出现的潜在风险，预留了充足的战略缓冲空间和应对能力。

另一方面，资本实力为未来增长打开了空间。截至2025年9月末，中国农业银行的资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为17.78%、12.92%、11.16%，三项指标均显著高于监管要求。尤为关键的是，充裕的资本水平，意味着中国农业银行在支持“五篇大文章”战略落地、把握潜在的市场机会、应对未来监管要求变化时，将拥有更强的能力。

除了资产质量与资本实力，稳健的流动性管理同样是中国农业银行安全底盘不可或缺的一环。2025年前三季度，中国农业银行高达38.49万亿元的全口径客户存款余额，是其最为核心、稳定的资金来源。该行境内人民币日均存款余额30.61万亿元，增量、增速均居可比同业首位。

中国农业银行的根基稳固，既体现在对风险的有效管控，也表现在资本体系的稳健充足。两者相辅相成，使其在复杂环境下依然保持高度的业务稳定性和外部信任度，抗波动能力持续增强。

在宏观环境变化与行业调整持续阶段，银行业经营管理的可贵之处，不在于波峰式的跃升，而在于变量稳定、指标协调的长期能力。中国农业银行在今年前三季度的表现，既呈现出经营基本面的稳健，也在非息拓展、信贷投放、风险管控与资本稳固中展现出长期发展所需的均衡基础。

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