英美没想到！联手踢人民币出局，只为巩固美元，交易市场却变天了

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进入11月后，伦敦金属交易所突然宣布一项重磅决定——自11月10日起，全面停止所有以非美元货币计价的金属期权交易。这项政策发布得极为突兀，既无提前通告，也未设置过渡阶段。

目前该措施已经正式落地执行，这意味着今后任何试图使用人民币、欧元或其他非美货币进行金属交易的行为都将被禁止，无法再通过该平台完成相关操作。

那么问题来了，伦敦金属交易所为何能在毫无预警的情况下，毅然切断与其盟友国家常用货币的连接通道？它为何敢于直接限制人民币的使用资格？这一举动是否代表美国正采取极端手段，试图挽救逐渐衰退的美元主导权？

事实上，伦敦金属交易所之所以甘愿舍弃与盟友间的金融协作关系，也要竭力维护美元在交易体系中的绝对地位，根本原因在于其自身命运早已和美元霸权深度绑定。

长期以来，在全球工业金属市场中，伦敦金属交易所始终占据核心话语权，几乎所有关键金属的价格形成机制都由其主导，市场价格走势几乎完全受其影响。

众所周知，美元在全球经济中的统治力依托三大支柱：国际结算、外汇储备以及大宗商品计价功能。而伦敦金属交易所正是支撑美元“计价权”的重要枢纽之一。

美联储与该交易所之间存在高度协同效应。每当美联储实施降息周期时，大量低成本美元资本便会涌入该平台，推高金属期货价格水平。

这种人为制造的价格上涨，迫使中国、德国等制造业强国不得不以高价采购原材料，导致生产成本急剧上升，企业利润空间被压缩，财富被动外流。而在短期内，这些国家难以将增加的成本转嫁出去。

紧接着，当美国启动加息程序，全球资本迅速回流至本土，引发金属价格断崖式下跌。此前高价囤货的企业因此蒙受巨额亏损，部分甚至面临破产边缘。

此时，美国资本则凭借强势美元低位抄底，收购海外优质资产，实现资源重组与利益收割。这一整套流程构成了完整的“剪羊毛”链条，而伦敦金属交易所正是其中不可或缺的一环。

由此可见，美元霸权与伦敦金属交易所之间是共生共荣的关系。一旦美元的定价能力受到挑战，该交易所作为全球最大工业金属交易平台的地位也将随之动摇。

更何况，英国本身已不再是昔日的“日不落帝国”，即便在欧洲内部，其影响力也日渐式微。相比之下，纽约和香港两大金融中心背靠强大经济体，基础设施完善，市场活跃度极高。

毫不夸张地说，一旦伦敦失去主导地位，纽约与香港将迅速填补空缺，瓜分其市场份额，使其彻底退出历史舞台。

了解了伦敦金属交易所背后的支撑逻辑之后，我们就不难理解它为何会突然出手封杀非美元交易渠道了——因为人民币国际化进程正在以前所未有的速度推进。

中国不仅是全球最大的精炼铜消费国，也是世界第一大稀土出口国，掌握着全球约70%的稀土氧化物产能、55%的电解铝生产能力，同时贡献了全球近一半（48%）的铜消费增量。

这些数字背后反映的是真实且持续增长的工业需求。每天平均有超过十万吨金属现货抵达中国港口，可以说，全球接近半数的金属贸易最终目的地都是中国。这种供需结构赋予了人民币极强的市场锚定能力。

用通俗的话来说，当一个国家成为全球最主要的商品供应方时，它就拥有了议价主动权。中国如今既是最大买家又是最大卖家，自然可以要求交易对手采用人民币结算。

例如安世半导体事件中，荷兰政府强行干预中国企业资产，中方随即采取反制措施，暂停芯片出口，导致多家欧洲汽车制造商生产线被迫停工，只能主动求购中国芯片。

在此背景下，中方顺势提出以人民币结算的要求，对方为了维持供应链稳定，只能接受条件。类似情况也出现在稀土出口领域，越来越多国家开始接受人民币支付。

有人或许会疑问：既然中国是购买方，为何反而能主导结算方式？难道不是应该听从卖方安排吗？

实际情况恰恰相反。中国的采购体量之大，令绝大多数国家都无法承受失去这个市场的代价。若拒绝向中国供货，他们很难找到同等规模的替代客户。

因此，即使是中国作为需求方，也能凭借庞大的市场容量掌握谈判主动权。一旦提出人民币结算要求，多数供应商都会选择配合，而非冒失去订单的风险。

自2022年以来，以人民币计价的金属期权日均成交量在三年内暴增900%，呈现爆发式增长态势。在中东、俄罗斯等地的矿产贸易中，已有三成订单采用人民币计价，而此前这一比例几乎为零。

更为关键的是，中国已构建起人民币与中东金属市场的直通交易机制。这意味着其他国家收到人民币后，无需再兑换成美元，可直接用于购买中国出口的金属产品，极大提升了人民币的流通效率与吸引力。

人民币在国际商品交易中的崛起，正不断侵蚀美元的传统优势。数据显示，2022年美国对外投资并购总额首次出现负增长，反映出美元在全球资源配置中的影响力正在减弱。

面对这样的趋势，美国怎能不感到紧迫？尤其是当“人民币计价铜期货持仓量跃居全球首位”的消息传出后，美方终于坐不住了，索性采取激烈手段，直接关闭非美元交易入口。

不过，我们不必过分担忧此举会让美元重新确立不可撼动的地位。实际上，中国早已悄然完成战略布局，当前世界早已告别单极主导的时代。

美国似乎忽略了一个基本事实：伦敦金属交易所本质上只是一个交易平台，它的价值来源于对实体经济的服务能力。

而中国才是全球最大的原材料进口国和工业品出口国，对于全球矿企而言，失去中国市场等于失去了主要收入来源。试问，谁愿意主动放弃如此巨大的商业机会？

因此，伦敦金属交易所此次政策调整无异于自我断臂。它本可以顺应潮流，逐步转型，体面地融入多币种并行的新格局，却选择了激进对抗的方式，最终只会加速自身的边缘化。

至于美国希望通过此举重振美元辉煌的愿景，恐怕也难以如愿。未来的国际货币体系必将走向多元化，不再是单一货币主宰天下的局面。

信息来源 东方财富网 伦敦金属交易所：自2025年11月10日起将暂停所有非美元计价金属期权交易

信息来源 财联社 投资日历：周一资本市场大事提醒