美银证券发表研究报告指,考虑到中国电价较印度低20%,较美国及欧洲低出介乎30%至60%,认为中国铝业公司在电力成本上具显著优势,每吨生产成本或低1200至3600元。目前海外市场正面对电力短缺及电价上升的困境,而中国电力供应量充足,该行预期未来几年相关成本优势将扩大,目前中国铝供应已达4500万吨的上限,相信全球高成本生产将为中国铝价提供支持,并推动企业2025至2027年利润率进一步扩张。
美银证券将中国宏桥2026至2030年盈利预测上调5%至14%,目标价从35港元上调至38港元,重申“买入”评级。另外,该行亦将中国铝业今明两年盈利预测上调1%及27%,目标价由10港元上调至11.9港元,重申“买入”评级,预期在赋能人工智能及数据中心发展主题下,铝业板块估值具吸引力。
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