牛市正儿八经到了，大消费为何狂飙？

11月10日，一旦牛市趋势正儿八经运转起来，技术分析反而略显多余，因为市场会一浪高过一浪。又由于耐心资本追求的是慢牛，A股向上的每一步都会看起来“犹豫”，但走起来又非常“坚决”。 投资人不要怕短期调整，只要你持股方向正确，结构性牛市下，板块轮动，最后会牛市光辉会普照每一个板块。 所以，大可以保持持仓，换来换去的最终收益不一定好，不动如山也是一种投资方法！

今天，大消费崛起，板块中涨幅居前板块是：旅游酒店、酿酒行业、美容护理、航空机场、食品饮料、商业百货。一圈看下来，恍惚间还以为是国庆节前夕炒国庆概念。

为什么市场开始炒大消费股？主因是涨价，10月份通胀率数据公布，其中CPI同比涨幅0.2%，扭转两个月下跌趋势，其中PPI下跌2.1%，但跌幅比9月少0.2%，PPI环比上升0.1%，年内首次环比上涨，而更令人欣喜的，是扣除食品和能源价格后的核心通胀率同比增长1.2%，涨幅为2024年3月以来最高。

10月份通胀率有改善，是因为10月份，前有国庆中秋，后有双十一预热。再加上10月份最关键的政策转变，“反内卷”，如光伏、电池等进入涨价通道。

提示，今天碳酸锂期货暴涨，明后天大概率，能源金属股和锂矿股会有好表现。综上，10月物价改善，所以，市场的确是在为10月补行情。只不过，市场看好的不仅是历史数据，还有未来通胀数据改善。

当美联储从紧缩转向宽松，美元降息和扩表重启，这势必会导致美元流动性向全球溢出。当前是美元贬值周期，也是人民币升值周期，美元宽松流动性溢出叠加人民币走强，流动性输入成为必然。

流动性输入推高价格，不仅仅是消费，还有股市楼市。于是，中国经济从过去的紧缩危机逐渐过渡到过热导致的“幸福烦恼”。

通胀温和上升，利好股市。因为通胀上升有个最大好处：钱比以前好赚。当然，随着中国经济成熟度提高，体量增大，很好赚也不至于，但相比过去五年要好很多。

如果将经济周期分为复苏、通胀、过热和萧条，如今中国经济正在从通胀向过热切换，当然，主观判断仅供参考。

最近你有没有发现。虽然A股在板块轮动，但轮动板块几乎有共性，多数都是价格上涨驱动对应板块行情。如芯片板块，驱动因素是存储芯片价格上涨，除了内存，最近闪迪也就是西数宣布NAND颗粒涨价，所以硬盘和内存一起涨，而体现到A股，就是存储芯片暴涨。

同样的，煤炭股最近行情和动力煤价格有关。而对于锂电池和能源金属、锂矿，我上半年就多次提醒投资人关心碳酸锂和六氟磷酸锂的期货市场价格。而最近石油股偏强，和最近国内油价上调有关。

而为什么股市会关注价格上涨？因为如今是美元宽松周期，全球大宗商品价格上行是常态。中国最欢迎物价上涨，美国最怕物价上涨，为避免宽松导致美国国内物价上涨，此时美国也急于将美元驱赶去新兴经济体，对外输出通胀，让美国经济满足降息的低通胀条件。

另外，关注一条消费股主线：12月18日，海南将迎全岛封关。

总之，要关心美联储，最后谈美国两件事：

一件事是美国政府要开门营业了，美股可能会有提振，H股的科技股或有机会；

第二件事是美联储12月降息概率6成，时间是北京时间12月11日凌晨3点，这个概率不高，原因是美国政府关门导致美联储拿不到数据，从而影响决策。那么随着美国政府开门，降息与否这件事会逐渐明朗。所以，全球都将会开开心心的迎来大宽松年。

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