A股：刚刚，中央权威发布，释放两个信号，周一将迎来大变盘？

A股周五再度失守4000点，该点位“突破-回落”的拉锯已成为短期常态。对投资者而言，核心是适应“4000点区域来回穿越”的节奏——并非指数缺乏长期动力，而是短期支撑基础尚未夯实，待趋势到位、结构矛盾化解，才能真正站稳。回顾历史，3400点也曾经历漫长夯实，如今4000点的反复，本质是行情推进前的“蓄力”，耐心与趋势判断仍是关键。

回顾今年行情，我们围绕“周期规律”与“阶段切换”的判断多次兑现。4月市场遇重大利空时，我们明确“短期利空不改长期向上趋势”，核心是把握周期节点；后续指数不仅突破3674点，更站上4000点，印证了这一逻辑。国庆前夕，我们提示“市场将入震荡调整期，盈利效应收缩”，因前期科技主线已现“局部过热”；节后大盘果然停止上攻，创业板波动加剧，市场从“单边趋势”转向“结构博弈”，前期清晰主线让位于板块轮动。

当前指数拉锯的核心，是“结构不均衡”与“基础不扎实”的制约。一方面，前期科技题材涨幅过大，部分板块显“三重顶”迹象，追涨风险升温；另一方面，市场分化显著——科技处“4000点估值”，消费、周期等传统板块仍停“3500点水平”，滞涨突出。这种格局若不修正，行情易陷阶段性终结；好在近期资金“高低切换”显现，滞涨板块承接资金，大幅下跌概率降低，也为震荡期提供了新机会。

今日两大信号为市场注入基本面支撑。其一，10月CPI、PPI双双环比回升（CPI涨0.2%、PPI涨0.1%），为年内首次，反映供需改善、经济活力增强，内需政策见效。这将逐步传导至企业财报，消费、周期板块业绩改善可期，近期其走强正是资金对基本面的提前定价。其二，商务部暂停实施针对美方出口管制的部分措施（涉关键矿产、石墨等），既是落实会谈成果，也为相关产业链打开海外空间，短期利好上游资源与新材料板块。

对于周一及短期行情，需“谨慎不悲观”：周五量能未放大，上攻动能不足致震荡收跌符合预期；若周一无法站稳3988点支撑，短期趋势或走弱，但跌破3880点概率低，当前调整是为12月至明年初的波段行情夯实基础。

操作上，震荡期需“摒弃激进、跟节奏”：不必执着科技回调，可关注两类方向——CPI/PPI回暖受益的消费、周期，及政策利好的关键矿产产业链；避免追涨杀跌，等待轮动信号。长远看，长期向上趋势未变，当前震荡正是筛选下一轮优质标的的“窗口期”。