A股重磅资金报告：注意！财政部放出大利好！主力周五疯狂加仓！

本周A股市场独立于全球震荡上行，表现可圈可点！尽管A股在逆势走强的过程中仍然留下了一点点遗憾，比如成交量不足，市场热点持续性普遍较差等。但瑕不掩瑜，5个交易日中只有周二是3000股以上的普跌格局。这就意味着，绝大多数的普通散户本周都没有亏钱。

　　而在本周五收盘后，国内外消息面上又发生了几件大事！国内方面，国办印发了《关于加快场景培育和开放推动新场景大规模应用的实施意见》，释放诸多重要信号！财政部也发布了《2025年上半年中国财政政策执行情况报告》并表示，要继续实施好提振消费专项行动！国外方面，全球对冲基金巨头桥水基金再对美股发出警告，这导致美股周五晚出现剧烈震荡！

　　那么这些消息是否会对下周A股市场整体走势，以及热点分布造成巨大影响呢？要想弄清楚这个问题的答案，我们就必须对本周的交易数据做一次详细的梳理，看看三大类主力资金在A股独立于全球走强时，究竟扮演了怎样的角色？

　　一，游资大佬：周五买盘创年内新高！2类股是重点狙击目标！

　　游资是A股市场中最凶悍的一股短线资金，不仅资金规模较大，而且追求快进快出。游资调仓往往能快速引起A股市场内部格局剧震，也是对市场人气和情绪反应最敏锐的资金。

　　1、本周游资大佬的整体交投状况：

　　本周一，一线游资席位净买入超过1000万的个股有10只，净卖出超过1000万的个股有5只；本周二，大幅买入10股，大幅卖出8股；本周三，大幅买入10股，大幅卖出8股；本周四，大幅买入8股，大幅卖出6股；本周五，大幅买入16股，大幅卖出9股。

　　从本周一线游资的整体交投状况可以看出，游资的买盘较为活跃，5个交易日中有4天净买入1000万以上的个股数量都在10只以上。对比过去几个月以来的交易数据，这个最多力度都是最大的。这表明，本周游资对A股的信心较为坚定。

　　具体到每个交易日中，本周一A股大盘在上周四、周五连续回调后探底回升，游资周一就开始抄底了，当天买盘是卖盘的一倍，加仓力度不小。周二、周三A股大盘被压制在5日线之下弱震荡，游资的买盘并未萎缩，卖盘小幅释放，从周一中幅净流入降低为小幅净流入。本周四，A股大盘向上突破5日线，由于周三大幅低开高走，再加上周四的中阳线，此时游资的追高意愿有所下降，买盘为本周内最弱。周五A股大盘回踩5日线支撑位，放缓了上行步伐，但上行趋势并未松动。游资选择加大买入力度，买盘创出年内新高，净流入量也明显增加！

　　不难看出，本周5个交易日，游资始终保持净流入状态，周一和周五是中幅净流入，周二、周三和周四是小幅净流入。游资不管是买盘力度还是净流入量，都较前面几周大幅增长！

　　2、本周游资大佬的板块性调仓动作：

　　加仓方向：本周游资大幅买入的板块有3个，分别是能源设备、可控核聚变和环保。其中，能源设备和可控核聚变是近期市场主线热点。除此之外，游资还中幅加仓了锂电池、光伏、CPO、军工、量子科技、化工与光学光电子。这些板块中，锂电池、光伏和CPO也是市场主线热点。其他主线热点方面，游资小幅加仓了有色金属。

　　减仓方向：由于本周游资是单边加仓的，所以没有大幅减仓的板块，仅中幅减仓了马字辈和冰雪产业，这两个板块都不是近期市场主线热点。其他主线热点方面，游资也只少量减仓了半导体。

　　对比上周的交易数据来看，上周游资加仓最多的板块是锂电池，本周加仓力度有所减小，从大幅净流入转为中幅净流入。上周游资大幅减仓了化工板块，本周没有继续抛出。而本周大幅加仓的能源设备，上周并未买入，这说明游资是从本周才开始买入能源设备的。

　　二，主动基金：高抛低吸精准控盘！3板块被大幅加仓！

　　主动基金，即主动权益类公募基金，也是过去多年我们常说的主力机构。主动基金调仓，是造成市场热点轮动的主要原因。当主动基金交投活跃时，市场热点往往非常充沛。

　　1、本周主动基金的整体交投状况：

　　本周一，机构席位净买入超过1000万的个股有9只，净卖出超过1000万的个股有21只；本周二，大幅加仓15股，大幅减仓12股；本周三，大幅加仓16股，大幅减仓10股；本周四，大幅加仓10股，大幅减仓14股；本周五，大幅加仓21股，大幅减仓16股。

　　从主动基金的整体交投状况可以看出，主动基金的买盘同样不弱。5个交易日中也有4天净买入量在1000万以上的个股数量超过10家。这次买入力度虽然要比上周稍弱，但也属于较强的水平。说明主力机构对当前行情同样充满信心。

　　本周一，A股大盘快速扭转了上周四和周五的颓势。但周一主动基金并未参与抄底，而是大幅减仓。这表明，主动基金当时判断，A股市场的短期调整可能加剧。比较关键的是本周二，早间A股大盘走势平稳，但午后被亚太股市带弱，此时主动基金不仅没有继续砸盘，相反还加大了抄底力度，从本周一大幅净流出转为小幅净流入！本周三A股大盘在隔夜美股大跌拖累下出现大幅低开，主动基金加大买盘抄底，同时降低卖盘惜售，净流入量进一步增加。不过两阳后，周四主动基金不再继续追高，转头小幅减仓。本周五大盘重新回调到5日线附近，主动基金买盘大幅释放，卖盘仅小幅释放。从周四小幅净流出转为中幅净流入。

　　不难看出，本周主动基金高抛低吸的态度较为坚决。周一大盘反弹时选择大幅减仓。周二震荡下跌，周三低开高走时，都选择加仓。周四高位再次减仓。周五调整时又加仓。主动基金有意控盘，多半是不想让大盘涨太快，从慢牛行情转变成为疯牛行情。

　　2、本周主动基金的板块性调仓动作：

　　加仓方向：本周主动基金大幅买入了5个板块，包括锂电池、能源设备、氟化工、液冷服务器和AI电源。其中，锂电池和能源设备是近期市场主线热点。除此之外，主动基金还中幅加仓了可控核聚变、量子科技和冰雪产业。这里面可控核聚变也是近期市场主线热点。其他主线热点方面，主动基金小幅加仓了CPO和光伏。

　　减仓方向：本周主动基金大幅减仓了半导体、IP经济、AIGC和化工这4个板块。其中，半导体是近期市场主线热点。除此之外，主动基金还中幅减仓了海峡概念。其他主线热点方面，主动基金小幅减仓了创新药。

　　可以看出，本周主动基金大幅买入了能源设备、锂电池的同时，还有不少再次回流到AI算力主题，主要包括液冷服务器和AI电源两个细分板块。

　　对比上周的交易数据来看，上周主动基金买入最多的是创新药和光伏，本周小幅减仓了创新药，但大队部还在场内，本周还继续小幅加仓了光伏，筹码锁定度也不错。上周没有大幅减仓的主线热点，仅中幅减仓了CPO，本周不仅没有继续砸盘，相反还有抄底动作。

　　除了游资和主动基金外，被动基金调仓对整个市场走势的影响要更大。

　　被动基金，即被动型指数基金，是2024年开始全面崛起的最大规模主力机构，其中又以沪深300ETF和中证A500ETF等宽基ETF为核心！其调仓动作，对大盘和大类资产走势影响较大。

　　最新数据显示，10月以来，权益类ETF净申购额为1009亿元。这说明，场外资金仍在排队入市，而ETF依然是场外资金的主要入市通道。然而遗憾的是，被动基金在手握重兵的同时，在本周二有减仓砸盘的动作。本周三之后，A股大盘独立于全球股市走强时，被动基金却并未追高。

　　这点可以从几个关键的宽基ETF量能结构上看出来。比如易方达的沪深300ETF，在本周二放量砸盘，本周三到本周五一直是缩量上涨的走势。

　　最后我将本周三大类主力的调仓动作做一个总结：

　　大盘方面，本周只有游资是单边加仓的。主动基金虽然净流入更多，但却有明显的高抛低吸动作，好在周五的净流入量不小。被动基金在周二砸盘，周三之后并未追高。不难看出，不管是主动基金还是被动基金，现在都想控盘的想法，目的就是让大盘涨慢一点。鉴于此，我认为，A股大盘中短期内仍将维持碎步上行的走势，应该不会快速进入单边上行通道。

　　热点方面，本周主动基金和游资合力加仓了多个主线热点板块，包括能源设备、锂电池、可控核聚变、光伏和CPO。可以说，这种情况在以往是很少出现的。也正是因为主动基金和游资的买盘较为分散，所以才导致市场热点快速轮动。我认为，下周依旧会是多热点轮动上涨的走势。其中，以锂电池为首的顺周期主题和能源设备的短期弹性会更高一些。