4000点反复震荡！电力设备领衔上攻，慢牛能走多远？

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回顾本周A股，市场整体维持反复震荡格局。周三在利空扰动下逆势走强，展现出一定韧性，周四沪指重回4000点关口，但周五三大指数集体回调。机构分析认为，当前政策与业绩处于空窗期，市场缺乏明确的方向性催化，但中长期上行趋势仍获一致看好。

接下来自选哥用5张图带大家回顾一下本周A股表现：

图1(下)：主要宽基指数多数上涨

本周A股宽基指数周涨幅多数上涨，其中，上证指数涨幅最大，累计涨幅1.08%；中证500小幅下跌，累计跌幅-0.04%。

图2(下)：两市成交额小幅波动

本周两市成交额在2万亿左右小幅波动，其中，周一和周四成交额达2.1万亿元，为本周最高。

图3(下)：电力设备板块领涨

值得注意的是，由AI算力需求激增、全球电网投资加码、产业技术革新以及积极的政策环境等多重因素共同推动，本周电力设备板块表现亮眼，以5.22%的累计涨幅位列榜首；此外，煤炭行业也表现亮眼，周累计涨幅4.79%。跌幅方面，计算机板块跌幅近2%。

图4(下)：“最牛股”中能电气累计涨近80%

剔除新股及次新股后，中能电气成为本周最强势个股，累计涨幅近80%。消息面上，板块层面，电网设备赛道持续活跃，资金情绪集中释放；基本面方面，储能及数据中心扩建、电力系统升级等需求预期上修，带动市场对电网设备厂商的景气度预期显著提升。最熊股方面，汇得科技本周累计跌幅超24%。

图5(下)：特变电工融资客“心头好”

特变电工成本周融资客的心头好，获融资客净买入14亿元，其次的寒武纪获净买入超13亿元；净卖出方面，胜宏科技遭抛超15亿元居首，紧随其后长川科技、中际旭创也遭抛超6亿元。

机构看后市

展望后市，机构普遍认为，由于市场逐渐进入政策和业绩真空期，短期或震荡格局，但中长期趋势仍然向好。

中原证券认为，市场缺乏明确的方向性催化剂，预计11月A股大概率将呈现横盘震荡格局，为年底可能出现的指数级别行情进行蓄势。市场风格预计将出现再平衡趋势，成长与价值风格、大盘与小盘风格之间的轮动值得关注。短线建议关注电网设备、光伏设备、电池以及煤炭等行业的投资机会。

德邦证券认为，市场逐渐进入政策和业绩真空期，或维持红利、微盘、产业趋势相结合的市场风格。红利板块或存在年末避险增配需求，“十五五”规划重点提及的新兴科技领域（如量子科技、可控核聚变、商业航天等）或存在主题投资机遇，部分人工智能细分亦或存在产业趋势投资机会。

浙商证券认为，目前A股正处于系统性慢牛过程中，中期储蓄搬家的过程方兴未艾，各路增量资金可期，财富效应也值得期待，因此市场整体的正反馈效应具有可观的持续性。同时，短期两融余额增长速度出现边际放缓迹象，相关高弹性标的波动率开始增加，热门股票局部正反馈效应持续性存疑。所以，对慢牛应保持高度信心，同时适当规避高位板块的波动加剧。

中信建投认为，10月以来市场情绪确实有所降温，增量资金流入节奏也有一定程度放缓，但整体而言尚未失速。量价维度来看，考虑到成长板块超10%的跌幅和全市场接近一半的缩量，短期市场更加稳固，后续调整空间或许有限。近期海外市场风险偏好有所修复。“十五五”规划《建议》出炉，短期来看，政策明确性有望提升市场风险偏好。中长期而言，“十五五”规划勾勒的现代化产业体系蓝图为A股提供了清晰的增长路径，有望通过技术突破与产业升级夯实牛市基础。

华泰证券认为，以AI为代表的新经济，在业绩增速、降息周期以及海内外产业趋势共同推动下，对科技板块均形成有力支撑，但当前该板块略显拥挤，估值溢价偏高，故后续更加看好“老经济”板块表现。上述判断的主要理由有四：一是新、老经济存在正相关联动，新经济表现良好，通常也会带动老经济增速；二是老经济板块目前估值低、筹码低、市场预期也偏低；三是周期底部会积蓄了较强的修复势能；四是资金面来看，明年险资、外资等增量资金更偏好价值风格。建议投资者在配置上要做价值与成长的均衡，操作上可以采取定投、分批建仓的方式。从历史规律看，配置资金一般在年底更注重避险，价值风格相对占优，因此年底至明年一季度都是较好的布局窗口。

来源：腾讯自选股财经